Attached files
| file | filename |
|---|---|
| 8-K - 8-K - REX ENERGY CORP | d565393d8k.htm |
| EX-99.7 - EX-99.7 - REX ENERGY CORP | d565393dex997.htm |
| EX-99.6 - EX-99.6 - REX ENERGY CORP | d565393dex996.htm |
| EX-99.5 - EX-99.5 - REX ENERGY CORP | d565393dex995.htm |
| EX-99.3 - EX-99.3 - REX ENERGY CORP | d565393dex993.htm |
| EX-99.2 - EX-99.2 - REX ENERGY CORP | d565393dex992.htm |
| EX-99.1 - EX-99.1 - REX ENERGY CORP | d565393dex991.htm |
Exhibit 99.4
SUBJECT TO FRE 408
PREPARED IN CONTEMPLATION OF LITIGATION
Rex Energy
| Quarterly Cash Forecast | 2018 | |||||||||||||||||||
| Management Pricing | Q1 2018 | Q2 2018 | Q3 2018 | Q4 2018 | FY2018 | |||||||||||||||
| Total Production (MMcfe) |
20,418 | 21,209 | 23,530 | 22,473 | 87,629 | |||||||||||||||
| Average Daily (MMcfe/d) |
227 | 233 | 256 | 244 | 240 | |||||||||||||||
| EBITDAX |
27 | 25 | 28 | 26 | 106 | |||||||||||||||
| 2018 Net Capex |
(11 | ) | (66 | ) | (5 | ) | (1 | ) | (83 | ) | ||||||||||
| 2017 Net Capex Payables |
(46 | ) | — | — | — | (46 | ) | |||||||||||||
| Change in NWC / Other |
4 | (6 | ) | (1 | ) | (19 | ) | (22 | ) | |||||||||||
| Asset Sale Proceeds |
16 | — | — | — | 16 | |||||||||||||||
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| UFCF |
($ | 11 | ) | ($ | 47 | ) | $ | 22 | $ | 6 | ($ | 29 | ) | |||||||
| 1L Interest |
(7 | ) | (8 | ) | (8 | ) | (8 | ) | (31 | ) | ||||||||||
| LC Fees |
(0 | ) | — | — | — | (0 | ) | |||||||||||||
| DIP Fees / Interest |
(3 | ) | (1 | ) | — | (3 | ) | |||||||||||||
| Commitment Fees |
(1 | ) | — | — | — | (1 | ) | |||||||||||||
| AG Ammendment Fee |
— | — | (6 | ) | — | (6 | ) | |||||||||||||
| Professional Fees |
(3 | ) | (9 | ) | (14 | ) | (26 | ) | ||||||||||||
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| LFCF |
($ | 21 | ) | ($ | 67 | ) | ($ | 6 | ) | ($ | 2 | ) | ($ | 96 | ) | |||||
| Starting Balance—AG |
$ | 190 | $ | 221 | $ | 221 | $ | 325 | $ | 190 | ||||||||||
| (+) Facility Draw (Net Proceeds) |
32 | — | 104 | — | 136 | |||||||||||||||
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| Ending Balance—AG |
$ | 221 | $ | 221 | $ | 325 | $ | 325 | $ | 325 | ||||||||||
| Starting Balance DIP |
$ | — | $ | — | $ | 104 | $ | — | $ | — | ||||||||||
| (+) DIP Draw (Net Proceeds) |
— | 102 | (104 | ) | — | (2 | ) | |||||||||||||
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| Ending Balance—DIP |
$ | 0 | $ | 104 | $ | — | $ | — | ($ | 2 | ) | |||||||||
| (-) Cash Collateralization of LC’s |
$ | 0 | ($ | 33 | ) | $ | — | $ | — | ($ | 33 | ) | ||||||||
| 1L LCs Outstanding |
$ | 32 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||
| Ending Cash |
$ | 26 | $ | 27 | $ | 21 | $ | 19 | $ | 19 | ||||||||||
| Restricted Cash |
— | 33 | 33 | 33 | ||||||||||||||||
| Trailing L4Q EBITDA |
$ | 70 | $ | 83 | $ | 98 | $ | 106 | $ | 106 | ||||||||||
| Net Senior Secured Lev Covenant |
3.25x | 3.25x | 3.25x | 3.25x | ||||||||||||||||
| Net Secured Leverage (Exc. LC) |
2.81x | 2.35x | 3.10x | 2.89x | 2.89x | |||||||||||||||
| PDP Coverage Ratio Covenant |
1.65x | 1.65x | 1.65x | 1.65x | 1.65x | |||||||||||||||
| Required PDP PV-10 |
$ | 379 | $ | 320 | $ | 501 | $ | 505 | $ | 505 | ||||||||||
DRAFT - Subject to Material Change
SUBJECT to FRE 408 CONFIDENTIAL
PREPARED IN CONTEMPLATION OF LITIGATION
Rex Energy
Monthly Cash Forecast
Management Pricing
| Apr-Dec | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Apr-18 | May-18 | Jun-18 | Jul-18 | Aug-18 | Sep-18 | Oct-18 | Nov-18 | Dec-18 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||
| RECEIPTS |
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| Oil, Gas, & NGL Receipts |
43,154,042 | 16,864,150 | 56,962,764 | 42,822,686 | 43,197,624 | 43,575,528 | 22,342,826 | 63,006,365 | 41,870,261 | $ | 373,796,247 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Hedge Settlements |
(136,556 | ) | 388,185 | 349,758 | 350,483 | 457,210 | 463,085 | (146,100 | ) | (459,460 | ) | (469,053 | ) | 797,551 | ||||||||||||||||||||||||||
| JIB Receivables |
— | 8,125,000 | 5,381,684 | 780,000 | 1,700,000 | — | 850,000 | 1,700,000 | 850,000 | 19,386,684 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Receipts |
258,000 | — | — | — | — | — | — | — | — | 258,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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| NET RECEIPTS |
43,275,486 | 25,377,335 | 62,694,205 | 43,953,169 | 45,354,834 | 44,038,613 | 23,046,726 | 64,246,905 | 42,251,209 | 394,238,482 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| OPERATING DISBURSEMENTS |
— | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Revenue Distribution |
— | 15,063,725 | 13,099,598 | 9,833,963 | 26,476,298 | — | 13,169,229 | 25,167,309 | 13,656,178 | 116,466,299 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Keystone Lease Payment |
303,738 | 303,738 | 303,738 | 303,738 | 303,738 | 303,738 | 303,738 | 303,738 | 303,738 | 2,733,643 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| G&T, Processing, Property, Production Taxes |
22,999,124 | 18,257,270 | 18,496,516 | 19,223,559 | 19,723,894 | 21,102,200 | 19,883,994 | 19,941,981 | 20,741,845 | 180,370,383 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Lease Operating Expense |
1,366,575 | 711,908 | 692,672 | 685,466 | 750,050 | 782,683 | 789,956 | 858,675 | 856,518 | 7,494,502 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Payroll & Benefits |
1,335,144 | 1,281,210 | 1,794,267 | 1,265,417 | 1,312,031 | 1,153,383 | 1,302,782 | 1,800,454 | 1,161,150 | 12,405,838 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| G&A Expenses |
1,241,761 | 398,743 | 794,684 | 496,204 | 779,185 | 354,732 | 671,882 | 732,186 | 647,401 | 6,116,779 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Gross Capex |
33,331,920 | 26,783,269 | 19,213,953 | 1,661,630 | 2,024,663 | 828,833 | 631,666 | 408,011 | 248,810 | 85,132,754 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Disbursements |
158,000 | — | — | — | — | — | — | — | — | 158,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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| Total Operating Disbursements |
60,736,262 | 62,799,863 | 54,395,427 | 33,469,977 | 51,369,859 | 24,525,569 | 36,753,247 | 49,212,354 | 37,615,640 | 410,878,198 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| OPERATING CASH FLOW |
(17,460,776 | ) | (37,422,528 | ) | 8,298,778 | 10,483,191 | (6,015,025 | ) | 19,513,044 | (13,706,521 | ) | 15,034,551 | 4,635,568 | $ | (16,639,716 | ) | ||||||||||||||||||||||||
| One Time / Non-Recurring Items |
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| Professional Fees |
2,830,000 | 3,222,500 | 3,232,000 | 13,625,500 | — | — | — | — | — | 22,910,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Employee Incentive Payments (at Target) |
— | — | — | — | 536,700 | — | — | — | — | 536,700 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Restructuring Related |
— | 20,000 | — | 980,000 | — | — | — | — | — | 1,000,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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| Total Non-Recurring Items |
2,830,000 | 3,242,500 | 3,232,000 | 14,605,500 | 536,700 | — | — | — | — | 24,446,700 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash Interest, Bank Fees |
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| 1L Interest & Fees |
100,000 | — | 7,965,833 | 6,000,000 | — | 8,139,167 | — | — | 8,312,500 | 30,517,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 2L Interest |
— | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| DIP Interest |
420,000 | 840,000 | 1,050,000 | 630,000 | — | — | — | — | — | 2,940,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Unsecured Interest |
— | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| DIP Fees |
— | 500,000 | — | — | — | — | — | — | — | 500,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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| Total Interest & Bank Fees |
520,000 | 1,340,000 | 9,015,833 | 6,630,000 | — | 8,139,167 | — | — | 8,312,500 | 33,957,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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| TOTAL DISBURSEMENTS |
$ | 64,086,262 | $ | 67,382,363 | $ | 66,643,260 | $ | 54,705,477 | $ | 51,906,559 | $ | 32,664,736 | $ | 36,753,247 | $ | 49,212,354 | $ | 45,928,140 | $ | 469,282,398 | ||||||||||||||||||||
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| NET CASH FLOW |
(20,810,776 | ) | (42,005,028 | ) | (3,949,055 | ) | (10,752,309 | ) | (6,551,725 | ) | 11,373,877 | (13,706,521 | ) | 15,034,551 | (3,676,932 | ) | $ | (75,043,916 | ) | |||||||||||||||||||||
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| CASH AND BORROWINGS |
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| Beginning Book Cash Balance |
25,500,000 | 73,113,747 | 31,108,719 | 27,159,664 | 16,407,355 | 9,855,631 | 21,229,508 | 7,522,987 | 22,557,539 | $ | 25,500,000 | |||||||||||||||||||||||||||||
| ( +/- ) Net Cash Flow |
(20,810,776 | ) | (42,005,028 | ) | (3,949,055 | ) | (10,752,309 | ) | (6,551,725 | ) | 11,373,877 | (13,706,521 | ) | 15,034,551 | (3,676,932 | ) | (75,043,916 | ) | ||||||||||||||||||||||
| ( +/- ) Term Loan/DIP Draw / (Paydown) Net of OID Fee |
101,630,000 | — | — | — | — | 0 | — | — | — | 101,630,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| ( +/- ) Cash Collateral Released / (Cash Collateralizing LC’s) |
(33,205,477 | ) | — | — | — | — | — | — | — | — | (33,205,477 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
| ( +/- ) Voids/Reversals/Other |
— | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
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| Ending Book Cash Balance |
73,113,747 | $ | 31,108,719 | $ | 27,159,664 | $ | 16,407,355 | 9,855,631 | $ | 21,229,508 | $ | 7,522,987 | $ | 22,557,539 | $ | 18,880,607 | $ | 18,880,607 | ||||||||||||||||||||||
| Beginning DIP Facility Balance |
— | 104,000,000 | 104,000,000 | 104,000,000 | — | — | — | — | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||
| ( +/- ) DIP Draw / (Paydown) |
104,000,000 | — | — | (104,000,000 | ) | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
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| Ending DIP Facility Balance |
104,000,000 | 104,000,000 | 104,000,000 | — | — | — | — | — | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||
| Outstanding DIP Facility Letters of Credit |
$ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||
| Beginning 1L Balance |
221,000,000 | 221,000,000 | 221,000,000 | 221,000,000 | 325,000,000 | 325,000,000 | 325,000,000 | 325,000,000 | 325,000,000 | $ | 221,000,000 | |||||||||||||||||||||||||||||
| ( +/- ) 1L Draw / (Paydown) |
— | — | — | 104,000,000 | — | — | — | — | — | 104,000,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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| Ending 1L Balance |
221,000,000 | 221,000,000 | 221,000,000 | 325,000,000 | 325,000,000 | 325,000,000 | 325,000,000 | 325,000,000 | 325,000,000 | $ | 325,000,000 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Outstanding 1L Facility Letters of Credit |
$ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
| DRAFT - Subject to Material Change | For Discussion Purposes Only |