Attached files
| file | filename |
|---|---|
| EX-99.3 - VALVOLINE BUSINESS UPDATE - VALVOLINE INC | vvv-businessupdatemay202.htm |
| 8-K - 8-K - VALVOLINE INC | vvv-20210519.htm |
| EX-99.1 - PRESS RELEASE ANNOUNCING SEGMENT REALIGNMENT AND SHARE REPURCHASE AUTHORIZATION - VALVOLINE INC | badgerpressrelease.htm |
| Valvoline Inc. and Consolidated Subsidiaries | Exhibit 99.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| RECAST FINANCIAL INFORMATION BY OPERATING SEGMENT | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (In millions - unaudited) | Table 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Fiscal 2020 Three months ended | Fiscal 2021 Three months ended | Years ended September 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dec. 31 | Mar. 31 | June 30 | Sept. 30 | Dec. 31 | Mar. 31 | 2019 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Retail Services | $ | 218 | $ | 212 | $ | 199 | $ | 254 | $ | 254 | $ | 285 | $ | 822 | $ | 883 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Global Products | 389 | 366 | 317 | 398 | 399 | 416 | 1,568 | 1,470 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consolidated sales | $ | 607 | $ | 578 | $ | 516 | $ | 652 | $ | 653 | $ | 701 | $ | 2,390 | $ | 2,353 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Retail Services | $ | 48 | $ | 50 | $ | 44 | $ | 66 | $ | 56 | $ | 80 | $ | 205 | $ | 208 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Global Products | 71 | 66 | 62 | 85 | 88 | 73 | 269 | 284 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total operating segments | 119 | 116 | 106 | 151 | 144 | 153 | 474 | 492 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate (a) | (15) | 1 | (18) | 25 | (20) | (22) | (76) | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consolidated operating income | $ | 104 | $ | 117 | $ | 88 | $ | 176 | $ | 124 | $ | 131 | $ | 398 | $ | 485 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation and amortization | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Retail Services | $ | 9 | $ | 9 | $ | 10 | $ | 11 | $ | 14 | $ | 15 | $ | 34 | $ | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Global Products | 6 | 6 | 7 | 6 | 6 | 7 | 25 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total operating segments | 15 | 15 | 17 | 17 | 20 | 22 | 59 | 64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate (a) | 1 | — | — | 1 | 1 | 1 | 2 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consolidated depreciation and amortization | $ | 16 | $ | 15 | $ | 17 | $ | 18 | $ | 21 | $ | 23 | $ | 61 | $ | 66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Retail Services | $ | 57 | $ | 59 | $ | 54 | $ | 77 | $ | 70 | $ | 95 | $ | 239 | $ | 247 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Global Products | 77 | 72 | 69 | 91 | 94 | 80 | 296 | 309 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total operating segments | 134 | 131 | 123 | 168 | 164 | 175 | 535 | 556 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate (a) | (15) | (1) | (24) | (21) | (15) | (18) | (57) | (61) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consolidated Adjusted EBITDA | $ | 119 | $ | 130 | $ | 99 | $ | 147 | $ | 149 | $ | 157 | $ | 478 | $ | 495 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (a) Corporate includes the costs of corporate functions and certain other non-operational matters, including pension and other postretirement plan non-service income and remeasurement adjustments, net legacy and separation-related activity, changes in the LIFO inventory reserve, and certain other corporate matters not allocated to the operating segments. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Valvoline Inc. and Consolidated Subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| RECONCILIATION OF NON-GAAP DATA - ADJUSTED EBITDA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (In millions - unaudited) | Table 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Fiscal 2020 Three months ended | Fiscal 2021 Three months ended | Years ended September 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dec. 31 | Mar. 31 | June 30 | Sept. 30 | Dec. 31 | Mar. 31 | 2019 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA - Valvoline | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income | $ | 73 | $ | 63 | $ | 59 | $ | 122 | $ | 87 | $ | 68 | $ | 208 | $ | 317 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Add: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income tax expense | 24 | 25 | 19 | 66 | 30 | 22 | 57 | 134 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net interest and other financing expenses | 16 | 38 | 19 | 20 | 20 | 55 | 73 | 93 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation and amortization | 16 | 15 | 17 | 18 | 21 | 23 | 61 | 66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| EBITDA | 129 | 141 | 114 | 226 | 158 | 168 | 399 | 610 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Key items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net pension and other postretirement plan (income) expenses | (9) | (9) | (9) | (32) | (13) | (14) | 60 | (59) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net legacy and separation-related (income) expenses | (1) | — | 1 | (30) | 1 | — | 3 | (30) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| LIFO (credit) charge | (1) | (4) | (7) | (3) | 4 | 5 | — | (15) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Compensated absences benefits change | — | — | — | (11) | — | — | — | (11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Business interruption (recovery) expenses | — | — | — | (2) | (1) | (2) | 6 | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquisition and divestiture-related costs (income) | — | 2 | — | — | — | — | (4) | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring and related expenses (income) | 1 | — | — | (1) | — | — | 14 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA | $ | 119 | $ | 130 | $ | 99 | $ | 147 | $ | 149 | $ | 157 | $ | 478 | $ | 495 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA - Retail Services | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (a) | $ | 48 | $ | 50 | $ | 44 | $ | 66 | $ | 56 | $ | 80 | $ | 205 | $ | 208 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Key items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| N/A | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted operating income | 48 | 50 | 44 | 66 | 56 | 80 | 205 | 208 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Add: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation and amortization | 9 | 9 | 10 | 11 | 14 | 15 | 34 | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA | $ | 57 | $ | 59 | $ | 54 | $ | 77 | $ | 70 | $ | 95 | $ | 239 | $ | 247 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Table 2 (continued) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Fiscal 2020 Three months ended | Fiscal 2021 Three months ended | Years ended September 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dec. 31 | Mar. 31 | June 30 | Sept. 30 | Dec. 31 | Mar. 31 | 2019 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA - Global Products | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (a) | $ | 71 | $ | 66 | $ | 62 | $ | 85 | $ | 88 | $ | 73 | $ | 269 | $ | 284 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Key items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquisition and divestiture-related income | — | — | — | — | — | — | (4) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Business interruption expenses | — | — | — | — | — | — | 6 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted operating income | 71 | 66 | 62 | 85 | 88 | 73 | 271 | 284 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Add: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation and amortization | 6 | 6 | 7 | 6 | 6 | 7 | 25 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA | $ | 77 | $ | 72 | $ | 69 | $ | 91 | $ | 94 | $ | 80 | $ | 296 | $ | 309 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA - Corporate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating (loss) income (a) | $ | (15) | $ | 1 | $ | (18) | $ | 25 | $ | (20) | $ | (22) | $ | (76) | $ | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Add: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation and amortization | 1 | — | — | 1 | 1 | 1 | 2 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net pension and other postretirement plan income (expenses) | 9 | 9 | 9 | 32 | 13 | 14 | (60) | 59 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| EBITDA | (5) | 10 | (9) | 58 | (6) | (7) | (134) | 54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Key items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net pension and other postretirement plan (income) expenses | (9) | (9) | (9) | (32) | (13) | (14) | 60 | (59) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net legacy and separation-related (income) expenses | (1) | — | 1 | (30) | 1 | — | 3 | (30) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| LIFO (credit) charge | (1) | (4) | (7) | (3) | 4 | 5 | — | (15) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Compensated absences benefits change | — | — | — | (11) | — | — | — | (11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Business interruption recovery | — | — | — | (2) | (1) | (2) | — | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquisition and divestiture-related costs | — | 2 | — | — | — | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring and related expenses (income) | 1 | — | — | (1) | — | — | 14 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA | $ | (15) | $ | (1) | $ | (24) | $ | (21) | $ | (15) | $ | (18) | $ | (57) | $ | (61) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (a) Valvoline does not generally allocate corporate and non-operational matters to its operating segments, including activity below operating income. The tables above reconcile reported operating income to Adjusted EBITDA for each segment and Corporate, which also includes relevant items reported below operating income in order to reconcile to consolidated results. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||