Attached files
file | filename |
---|---|
EX-99.1 - EX-99.1 - LCNB CORP | lcnb-x8xkexhibit991xx2.htm |
8-K - 8-K - LCNB CORP | lcnb-20200720.htm |
Exhibit 99.2
LCNB Corp. and Subsidiaries
Financial Highlights
(Dollars in thousands, except per share amounts)
(Unaudited)
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6/30/2020 | 3/31/2020 | 12/31/2019 | 9/30/2019 | 6/30/2019 | 6/30/2020 | 6/30/2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Condensed Income Statement | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 15,957 | 16,556 | 16,424 | 16,329 | 16,328 | 32,513 | 32,441 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 1,959 | 2,378 | 2,577 | 2,751 | 2,738 | 4,337 | 5,460 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 13,998 | 14,178 | 13,847 | 13,578 | 13,590 | 28,176 | 26,981 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (credit) for loan losses | 16 | 1,173 | (6) | 264 | 54 | 1,189 | (51) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision | 13,982 | 13,005 | 13,853 | 13,314 | 13,536 | 26,987 | 27,032 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 3,319 | 3,839 | 3,222 | 3,356 | 2,998 | 7,158 | 5,770 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 11,116 | 11,072 | 11,007 | 10,982 | 10,833 | 22,188 | 21,533 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 6,185 | 5,772 | 6,068 | 5,688 | 5,701 | 11,957 | 11,269 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 1,128 | 746 | 1,238 | 961 | 973 | 1,874 | 1,914 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 5,057 | 5,026 | 4,830 | 4,727 | 4,728 | 10,083 | 9,355 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Amort/Accret income on acquired loans | $ | 294 | 667 | 400 | 302 | 355 | 961 | 579 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Amort/Accret expenses on acquired interest-bearing liabilities | $ | 2 | 3 | 3 | 4 | 142 | 4 | 286 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-equivalent net interest income | $ | 14,006 | 14,254 | 13,937 | 13,679 | 13,700 | 28,319 | 27,236 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Per Share Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends per share | $ | 0.18 | 0.18 | 0.18 | 0.17 | 0.17 | 0.36 | 0.34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share | $ | 0.39 | 0.39 | 0.37 | 0.36 | 0.36 | 0.78 | 0.71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.39 | 0.39 | 0.37 | 0.36 | 0.36 | 0.78 | 0.71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per share | $ | 18.27 | 18.00 | 17.63 | 17.44 | 17.18 | 18.27 | 17.18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per share | $ | 13.47 | 13.18 | 12.78 | 12.57 | 12.31 | 13.47 | 12.31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 12,940,975 | 12,926,077 | 12,912,106 | 12,932,950 | 13,192,691 | 12,933,528 | 13,237,909 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 12,941,001 | 12,927,666 | 12,916,000 | 12,937,145 | 13,196,665 | 12,934,158 | 13,241,752 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares outstanding at period end | 12,975,879 | 12,969,076 | 12,936,783 | 12,927,463 | 12,978,554 | 12,975,879 | 12,978,554 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Ratios | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.19 | % | 1.23 | % | 1.17 | % | 1.13 | % | 1.16 | % | 1.21 | % | 1.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average equity | 8.63 | % | 8.75 | % | 8.42 | % | 8.33 | % | 8.46 | % | 8.69 | % | 8.47 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible equity | 11.74 | % | 12.00 | % | 11.63 | % | 11.57 | % | 11.87 | % | 11.92 | % | 11.84 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Dividend payout ratio | 46.15 | % | 46.15 | % | 48.65 | % | 47.22 | % | 47.22 | % | 46.15 | % | 47.89 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) | 3.70 | % | 3.92 | % | 3.76 | % | 3.67 | % | 3.72 | % | 3.81 | % | 3.71 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (tax equivalent) | 63.94 | % | 61.19 | % | 64.15 | % | 64.47 | % | 64.87 | % | 62.54 | % | 65.24 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Selected Balance Sheet Items | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 42,736 | 24,795 | 20,765 | 22,826 | 23,185 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt and equity securities | 194,883 | 183,123 | 219,791 | 239,730 | 246,701 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 125,492 | 85,356 | 78,306 | 71,576 | 79,513 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, secured by real estate | 833,286 | 829,461 | 804,953 | 797,842 | 793,863 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 334,349 | 318,009 | 322,533 | 320,703 | 326,029 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 32,859 | 28,955 | 25,232 | 23,918 | 19,649 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agricultural | 11,071 | 10,519 | 11,509 | 11,525 | 10,843 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, including deposit overdrafts | 283 | 436 | 1,193 | 456 | 373 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred net origination fees | (1,902) | (349) | (275) | (128) | (9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, gross | 1,335,438 | 1,272,387 | 1,243,451 | 1,225,892 | 1,230,261 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less allowance for loan losses | 5,016 | 5,008 | 4,045 | 4,167 | 4,112 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | $ | 1,330,422 | 1,267,379 | 1,239,406 | 1,221,725 | 1,226,149 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets | $ | 1,554,537 | 1,462,485 | 1,466,988 | 1,470,074 | 1,482,913 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 1,735,332 | 1,636,280 | 1,639,308 | 1,644,447 | 1,642,012 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 1,438,921 | 1,345,872 | 1,348,280 | 1,355,383 | 1,357,959 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6/30/2020 | 3/31/2020 | 12/31/2019 | 9/30/2019 | 6/30/2019 | 6/30/2020 | 6/30/2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Balance Sheet Items, continued | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 33,998 | 35,996 | 40,994 | 41,990 | 41,986 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 237,047 | 233,478 | 228,048 | 225,492 | 222,972 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity to assets ratio | 13.66 | % | 14.27 | % | 13.91 | % | 13.71 | % | 13.58 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loans to deposits ratio | 92.81 | % | 94.54 | % | 92.22 | % | 90.45 | % | 90.60 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity (TCE) | $ | 174,823 | 170,994 | 165,304 | 162,485 | 159,702 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common assets (TCA) | 1,673,108 | 1,573,796 | 1,576,564 | 1,581,440 | 1,578,742 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TCE/TCA | 10.45 | % | 10.87 | % | 10.49 | % | 10.27 | % | 10.12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Average Balance Sheet Items | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 46,292 | 25,101 | 26,501 | 28,293 | 29,523 | 35,712 | 27,332 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt and equity securities | 182,371 | 204,912 | 231,115 | 243,553 | 249,954 | 193,642 | 257,972 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 1,318,753 | 1,252,554 | 1,230,845 | 1,227,806 | 1,217,726 | 1,285,654 | 1,213,292 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Less allowance for loan losses | 4,998 | 3,938 | 4,076 | 3,986 | 4,088 | 4,468 | 4,081 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans | $ | 1,313,755 | 1,248,616 | 1,226,769 | 1,223,820 | 1,213,638 | 1,281,186 | 1,209,211 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets | $ | 1,528,610 | 1,462,946 | 1,469,469 | 1,480,096 | 1,479,225 | 1,495,779 | 1,479,924 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 1,704,303 | 1,638,486 | 1,643,793 | 1,654,034 | 1,637,645 | 1,671,394 | 1,636,370 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 1,412,082 | 1,346,770 | 1,352,101 | 1,365,702 | 1,352,449 | 1,379,426 | 1,343,042 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 82 | 1,415 | 622 | 468 | 243 | 749 | 11,675 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 34,964 | 38,325 | 41,742 | 41,988 | 42,567 | 36,644 | 43,616 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 235,587 | 231,058 | 227,595 | 225,216 | 224,203 | 233,322 | 222,844 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity to assets ratio | 13.82 | % | 14.10 | % | 13.85 | % | 13.62 | % | 13.69 | % | 13.96 | % | 13.62 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Loans to deposits ratio | 93.39 | % | 93.00 | % | 91.03 | % | 89.90 | % | 90.04 | % | 93.20 | % | 90.34 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) | $ | 8 | 210 | 115 | 209 | 68 | 218 | (117) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 0 | 0 | 197 | 197 | 197 | 0 | 197 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-accrual loans | 3,876 | 2,829 | 3,210 | 3,523 | 2,962 | 3,876 | 2,962 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans past due 90 days or more and still accruing | 38 | 39 | — | — | 24 | 38 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans | $ | 3,914 | 2,868 | 3,210 | 3,523 | 2,986 | 3,914 | 2,986 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) to average loans | 0.00 | % | 0.07 | % | 0.04 | % | 0.07 | % | 0.02 | % | 0.03 | % | (0.02) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to total loans | 0.38 | % | 0.39 | % | 0.33 | % | 0.34 | % | 0.33 | % | 0.38 | % | 0.33 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to total loans | 0.29 | % | 0.23 | % | 0.26 | % | 0.29 | % | 0.24 | % | 0.29 | % | 0.24 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.23 | % | 0.18 | % | 0.21 | % | 0.23 | % | 0.19 | % | 0.23 | % | 0.19 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Assets Under Management | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LCNB Corp. total assets | $ | 1,735,332 | 1,636,280 | 1,639,308 | 1,644,447 | 1,642,012 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust and investments (fair value) | 516,076 | 455,974 | 435,664 | 411,724 | 382,462 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans serviced | 100,189 | 94,805 | 93,596 | 90,784 | 88,444 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash management | 116,615 | 77,471 | 75,948 | 117,530 | 71,973 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage accounts (fair value) | 255,276 | 235,278 | 268,059 | 262,038 | 260,202 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets managed | $ | 2,723,488 | 2,499,808 | 2,512,575 | 2,526,523 | 2,445,093 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
LCNB CORP. AND SUBSIDIARIES
CONSOLIDATED CONDENSED BALANCE SHEETS
(Dollars in thousands)
June 30, 2020 (Unaudited) | December 31, 2019 | ||||||||||
ASSETS: | |||||||||||
Cash and due from banks | $ | 18,520 | 17,019 | ||||||||
Interest-bearing demand deposits | 24,216 | 3,746 | |||||||||
Total cash and cash equivalents | 42,736 | 20,765 | |||||||||
Investment securities: | |||||||||||
Equity securities with a readily determinable fair value, at fair value | 2,163 | 2,312 | |||||||||
Equity securities without a readily determinable fair value, at cost | 2,099 | 2,099 | |||||||||
Debt securities, available-for-sale, at fair value | 153,529 | 178,000 | |||||||||
Debt securities, held-to-maturity, at cost | 27,237 | 27,525 | |||||||||
Federal Reserve Bank stock, at cost | 4,652 | 4,652 | |||||||||
Federal Home Loan Bank stock, at cost | 5,203 | 5,203 | |||||||||
Loans, net | 1,330,422 | 1,239,406 | |||||||||
Premises and equipment, net | 35,383 | 34,787 | |||||||||
Operating leases right of use asset | 5,532 | 5,444 | |||||||||
Goodwill | 59,221 | 59,221 | |||||||||
Core deposit and other intangibles | 3,558 | 4,006 | |||||||||
Bank owned life insurance | 41,596 | 41,667 | |||||||||
Other assets | 22,001 | 14,221 | |||||||||
TOTAL ASSETS | $ | 1,735,332 | 1,639,308 | ||||||||
LIABILITIES: | |||||||||||
Deposits: | |||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 431,697 | 354,391 | ||||||||
Interest-bearing | 1,007,224 | 993,889 | |||||||||
Total deposits | 1,438,921 | 1,348,280 | |||||||||
Long-term debt | 33,998 | 40,994 | |||||||||
Operating leases liability | 5,558 | 5,446 | |||||||||
Accrued interest and other liabilities | 19,808 | 16,540 | |||||||||
TOTAL LIABILITIES | 1,498,285 | 1,411,260 | |||||||||
COMMITMENTS AND CONTINGENT LIABILITIES | — | — | |||||||||
SHAREHOLDERS' EQUITY: | |||||||||||
Preferred shares – no par value, authorized 1,000,000 shares, none outstanding | — | — | |||||||||
Common shares – no par value, authorized 19,000,000 shares at June 30, 2020 and December 31, 2019; issued 14,150,906 and 14,111,810 shares at June 30, 2020 and December 31, 2019, respectively | 142,181 | 141,791 | |||||||||
Retained earnings | 109,845 | 104,431 | |||||||||
Treasury shares at cost, 1,175,027 shares at June 30, 2020 and December 31, 2019 | (18,847) | (18,847) | |||||||||
Accumulated other comprehensive income, net of taxes | 3,868 | 673 | |||||||||
TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY | 237,047 | 228,048 | |||||||||
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | $ | 1,735,332 | 1,639,308 |
LCNB CORP. AND SUBSIDIARIES
CONSOLIDATED CONDENSED STATEMENTS OF INCOME
(Dollars in thousands, except per share data)
(Unaudited)
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||
INTEREST INCOME: | |||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 14,822 | 14,662 | 30,049 | 29,200 | ||||||||||||||||||
Dividends on equity securities with a readily determinable fair value | 13 | 15 | 27 | 32 | |||||||||||||||||||
Dividends on equity securities without a readily determinable fair value | 12 | 16 | 28 | 32 | |||||||||||||||||||
Interest on debt securities, taxable | 667 | 933 | 1,617 | 1,802 | |||||||||||||||||||
Interest on debt securities, non-taxable | 254 | 417 | 539 | 961 | |||||||||||||||||||
Interest on interest-bearing time deposits | — | 3 | — | 8 | |||||||||||||||||||
Other investments | 189 | 282 | 253 | 406 | |||||||||||||||||||
TOTAL INTEREST INCOME | 15,957 | 16,328 | 32,513 | 32,441 | |||||||||||||||||||
INTEREST EXPENSE: | |||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 1,732 | 2,464 | 3,849 | 4,750 | |||||||||||||||||||
Interest on short-term borrowings | — | 2 | 7 | 221 | |||||||||||||||||||
Interest on long-term debt | 227 | 272 | 481 | 489 | |||||||||||||||||||
TOTAL INTEREST EXPENSE | 1,959 | 2,738 | 4,337 | 5,460 | |||||||||||||||||||
NET INTEREST INCOME | 13,998 | 13,590 | 28,176 | 26,981 | |||||||||||||||||||
PROVISION (CREDIT) FOR LOAN LOSSES | 16 | 54 | 1,189 | (51) | |||||||||||||||||||
NET INTEREST INCOME AFTER PROVISION FOR LOAN LOSSES | 13,982 | 13,536 | 26,987 | 27,032 | |||||||||||||||||||
NON-INTEREST INCOME: | |||||||||||||||||||||||
Fiduciary income | 1,201 | 1,058 | 2,304 | 2,092 | |||||||||||||||||||
Service charges and fees on deposit accounts | 1,237 | 1,497 | 2,532 | 2,805 | |||||||||||||||||||
Net gains (losses) on sales of debt securities | — | 1 | 221 | (17) | |||||||||||||||||||
Bank owned life insurance income | 287 | 183 | 888 | 365 | |||||||||||||||||||
Gains from sales of loans | 317 | 64 | 437 | 93 | |||||||||||||||||||
Other operating income | 277 | 195 | 776 | 432 | |||||||||||||||||||
TOTAL NON-INTEREST INCOME | 3,319 | 2,998 | 7,158 | 5,770 | |||||||||||||||||||
NON-INTEREST EXPENSE: | |||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 6,648 | 6,243 | 13,416 | 12,405 | |||||||||||||||||||
Equipment expenses | 289 | 278 | 576 | 544 | |||||||||||||||||||
Occupancy expense, net | 723 | 744 | 1,405 | 1,507 | |||||||||||||||||||
State financial institutions tax | 420 | 436 | 856 | 874 | |||||||||||||||||||
Marketing | 258 | 297 | 435 | 599 | |||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 260 | 260 | 520 | 517 | |||||||||||||||||||
FDIC insurance premiums, net | 31 | 112 | 30 | 238 | |||||||||||||||||||
Contracted services | 475 | 475 | 877 | 939 | |||||||||||||||||||
Other real estate owned | 1 | 48 | (9) | 51 | |||||||||||||||||||
Merger-related expenses | — | 20 | — | 87 | |||||||||||||||||||
Other non-interest expense | 2,011 | 1,920 | 4,082 | 3,772 | |||||||||||||||||||
TOTAL NON-INTEREST EXPENSE | 11,116 | 10,833 | 22,188 | 21,533 | |||||||||||||||||||
INCOME BEFORE INCOME TAXES | 6,185 | 5,701 | 11,957 | 11,269 | |||||||||||||||||||
PROVISION FOR INCOME TAXES | 1,128 | 973 | 1,874 | 1,914 | |||||||||||||||||||
NET INCOME | $ | 5,057 | 4,728 | 10,083 | 9,355 | ||||||||||||||||||
Dividends declared per common share | $ | 0.18 | 0.17 | 0.36 | 0.34 | ||||||||||||||||||
Earnings per common share: | |||||||||||||||||||||||
Basic | 0.39 | 0.36 | 0.78 | 0.71 | |||||||||||||||||||
Diluted | 0.39 | 0.36 | 0.78 | 0.71 | |||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||
Basic | 12,940,975 | 13,192,691 | 12,933,528 | 13,237,909 | |||||||||||||||||||
Diluted | 12,941,001 | 13,196,665 | 12,934,158 | 13,241,752 |
Contacts
LCNB Corp.
Eric J. Meilstrup, CEO and President, 800-344-BANK
Robert C. Haines II, Executive Vice President and CFO, 800-344-BANK