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|---|---|
| 8-K - 8-K - FULTON FINANCIAL CORP | a8-k6x30x12.htm |
| EX-99.1 - EARNINGS RELEASE DATED JULY 17, 2012 - FULTON FINANCIAL CORP | exhibit9916-30x12.htm |
Exhibit 99.2 | ||||||||||||||||||
FULTON FINANCIAL CORPORATION | ||||||||||||||||||
CONDENSED CONSOLIDATED ENDING BALANCE SHEETS (UNAUDITED) | ||||||||||||||||||
dollars in thousands | ||||||||||||||||||
% Change from | ||||||||||||||||||
June 30 | June 30 | March 31 | June 30 | March 31 | ||||||||||||||
2012 | 2011 | 2012 | 2011 | 2012 | ||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 242,811 | $ | 284,691 | $ | 286,875 | (14.7 | )% | (15.4 | )% | ||||||||
Loans held for sale | 71,406 | 47,133 | 70,128 | 51.5 | % | 1.8 | % | |||||||||||
Other interest-earning assets | 118,468 | 124,967 | 106,227 | (5.2 | )% | 11.5 | % | |||||||||||
Investment securities | 2,870,832 | 2,663,044 | 3,089,407 | 7.8 | % | (7.1 | )% | |||||||||||
Loans, net of unearned income | 11,982,833 | 11,852,491 | 11,957,600 | 1.1 | % | 0.2 | % | |||||||||||
Allowance for loan losses | (235,737 | ) | (266,683 | ) | (256,496 | ) | (11.6 | )% | (8.1 | )% | ||||||||
Net Loans | 11,747,096 | 11,585,808 | 11,701,104 | 1.4 | % | 0.4 | % | |||||||||||
Premises and equipment | 222,083 | 207,177 | 215,756 | 7.2 | % | 2.9 | % | |||||||||||
Accrued interest receivable | 48,283 | 51,387 | 51,247 | (6.0 | )% | (5.8 | )% | |||||||||||
Goodwill and intangible assets | 542,622 | 545,909 | 543,383 | (0.6 | )% | (0.1 | )% | |||||||||||
Other assets | 474,149 | 457,004 | 472,095 | 3.8 | % | 0.4 | % | |||||||||||
Total Assets | $ | 16,337,750 | $ | 15,967,120 | $ | 16,536,222 | 2.3 | % | (1.2 | )% | ||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | ||||||||||||||||||
Deposits | $ | 12,232,484 | $ | 12,262,895 | $ | 12,340,722 | (0.2 | )% | (0.9 | )% | ||||||||
Short-term borrowings | 931,681 | 546,581 | 964,550 | 70.5 | % | (3.4 | )% | |||||||||||
Federal Home Loan Bank advances and long-term debt | 908,809 | 1,025,537 | 933,981 | (11.4 | )% | (2.7 | )% | |||||||||||
Other liabilities | 223,592 | 178,798 | 274,106 | 25.1 | % | (18.4 | )% | |||||||||||
Total Liabilities | 14,296,566 | 14,013,811 | 14,513,359 | 2.0 | % | (1.5 | )% | |||||||||||
Shareholders' equity | 2,041,184 | 1,953,309 | 2,022,863 | 4.5 | % | 0.9 | % | |||||||||||
Total Liabilities and Shareholders' Equity | $ | 16,337,750 | $ | 15,967,120 | $ | 16,536,222 | 2.3 | % | (1.2 | )% | ||||||||
LOANS, DEPOSITS AND SHORT-TERM BORROWINGS DETAIL: | ||||||||||||||||||
Loans, by type: | ||||||||||||||||||
Real estate - commercial mortgage | $ | 4,653,097 | $ | 4,443,025 | $ | 4,634,428 | 4.7 | % | 0.4 | % | ||||||||
Commercial - industrial, financial and agricultural | 3,538,188 | 3,678,858 | 3,518,228 | (3.8 | )% | 0.6 | % | |||||||||||
Real estate - home equity | 1,599,468 | 1,626,545 | 1,601,880 | (1.7 | )% | (0.2 | )% | |||||||||||
Real estate - residential mortgage | 1,183,613 | 1,023,646 | 1,176,947 | 15.6 | % | 0.6 | % | |||||||||||
Real estate - construction | 619,060 | 681,588 | 647,700 | (9.2 | )% | (4.4 | )% | |||||||||||
Consumer | 308,469 | 330,965 | 308,495 | (6.8 | )% | — | % | |||||||||||
Leasing and other | 80,938 | 67,864 | 69,922 | 19.3 | % | 15.8 | % | |||||||||||
Total Loans, net of unearned income | $ | 11,982,833 | $ | 11,852,491 | $ | 11,957,600 | 1.1 | % | 0.2 | % | ||||||||
Deposits, by type: | ||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 2,748,269 | $ | 2,445,008 | $ | 2,682,259 | 12.4 | % | 2.5 | % | ||||||||
Interest-bearing demand | 2,482,271 | 2,290,478 | 2,486,382 | 8.4 | % | (0.2 | )% | |||||||||||
Savings deposits | 3,267,299 | 3,252,200 | 3,295,510 | 0.5 | % | (0.9 | )% | |||||||||||
Time deposits | 3,734,645 | 4,275,209 | 3,876,571 | (12.6 | )% | (3.7 | )% | |||||||||||
Total Deposits | $ | 12,232,484 | $ | 12,262,895 | $ | 12,340,722 | (0.2 | )% | (0.9 | )% | ||||||||
Short-term borrowings, by type: | ||||||||||||||||||
Customer repurchase agreements | $ | 204,526 | $ | 208,948 | $ | 204,627 | (2.1 | )% | — | % | ||||||||
Customer short-term promissory notes | 135,988 | 171,454 | 149,376 | (20.7 | )% | (9.0 | )% | |||||||||||
Federal funds purchased and other | 591,167 | 166,179 | 610,547 | 255.7 | % | (3.2 | )% | |||||||||||
Total Short-term borrowings | $ | 931,681 | $ | 546,581 | $ | 964,550 | 70.5 | % | (3.4 | )% | ||||||||
FULTON FINANCIAL CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME (UNAUDITED) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
dollars in thousands, except per-share data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | % Change from | Six Months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30 | June 30 | Mar 31 | June 30 | Mar 31 | June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||
2012 | 2011 | 2012 | 2011 | 2012 | 2012 | 2011 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||
Interest Income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 163,985 | $ | 174,935 | $ | 166,891 | (6.3 | )% | (1.7 | )% | $ | 330,876 | $ | 350,629 | (5.6 | )% | ||||||||||||||||||
Interest expense | 26,455 | 34,290 | 28,196 | (22.8 | )% | (6.2 | )% | 54,651 | 70,421 | (22.4 | )% | |||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | 137,530 | 140,645 | 138,695 | (2.2 | )% | (0.8 | )% | 276,225 | 280,208 | (1.4 | )% | |||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 25,500 | 36,000 | 28,000 | (29.2 | )% | (8.9 | )% | 53,500 | 74,000 | (27.7 | )% | |||||||||||||||||||||||
Net Interest Income after Provision | 112,030 | 104,645 | 110,695 | 7.1 | % | 1.2 | % | 222,725 | 206,208 | 8.0 | % | |||||||||||||||||||||||
Other Income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 15,367 | 14,332 | 14,842 | 7.2 | % | 3.5 | % | 30,209 | 27,637 | 9.3 | % | |||||||||||||||||||||||
Other service charges and fees | 11,507 | 12,709 | 10,555 | (9.5 | )% | 9.0 | % | 22,062 | 24,191 | (8.8 | )% | |||||||||||||||||||||||
Mortgage banking income | 11,143 | 6,049 | 10,050 | 84.2 | % | 10.9 | % | 21,193 | 11,512 | 84.1 | % | |||||||||||||||||||||||
Investment management and trust services | 9,822 | 9,638 | 9,377 | 1.9 | % | 4.7 | % | 19,199 | 18,842 | 1.9 | % | |||||||||||||||||||||||
Investment securities gains (losses) | 1,538 | (335 | ) | 1,251 | N/M | 22.9 | % | 2,789 | 1,950 | 43.0 | % | |||||||||||||||||||||||
Other | 3,987 | 3,386 | 5,605 | 17.7 | % | (28.9 | )% | 9,592 | 7,108 | 34.9 | % | |||||||||||||||||||||||
Total Other Income | 53,364 | 45,779 | 51,680 | 16.6 | % | 3.3 | % | 105,044 | 91,240 | 15.1 | % | |||||||||||||||||||||||
Other Expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 60,091 | 56,070 | 60,360 | 7.2 | % | (0.4 | )% | 120,451 | 110,378 | 9.1 | % | |||||||||||||||||||||||
Net occupancy expense | 11,205 | 10,874 | 10,935 | 3.0 | % | 2.5 | % | 22,140 | 22,240 | (0.4 | )% | |||||||||||||||||||||||
Data processing | 3,759 | 3,214 | 3,688 | 17.0 | % | 1.9 | % | 7,447 | 6,586 | 13.1 | % | |||||||||||||||||||||||
Equipment expense | 3,185 | 3,377 | 3,369 | (5.7 | )% | (5.5 | )% | 6,554 | 6,509 | 0.7 | % | |||||||||||||||||||||||
FDIC insurance expense | 3,002 | 3,264 | 3,021 | (8.0 | )% | (0.6 | )% | 6,023 | 8,018 | (24.9 | )% | |||||||||||||||||||||||
Professional fees | 2,984 | 3,102 | 2,582 | (3.8 | )% | 15.6 | % | 5,566 | 5,951 | (6.5 | )% | |||||||||||||||||||||||
OREO and repossession expense | 2,823 | 982 | 2,928 | 187.5 | % | (3.6 | )% | 5,751 | 2,253 | 155.3 | % | |||||||||||||||||||||||
Marketing | 2,583 | 1,863 | 2,472 | 38.6 | % | 4.5 | % | 5,055 | 4,699 | 7.6 | % | |||||||||||||||||||||||
Software | 2,272 | 1,973 | 2,175 | 15.2 | % | 4.5 | % | 4,447 | 4,004 | 11.1 | % | |||||||||||||||||||||||
Operating risk loss | 2,055 | (8 | ) | 3,368 | N/M | (39.0 | )% | 5,423 | (470 | ) | N/M | |||||||||||||||||||||||
Other | 18,184 | 16,174 | 15,813 | 12.4 | % | 15.0 | % | 33,997 | 31,581 | 7.7 | % | |||||||||||||||||||||||
Total Other Expenses | 112,143 | 100,885 | 110,711 | 11.2 | % | 1.3 | % | 222,854 | 201,749 | 10.5 | % | |||||||||||||||||||||||
Income Before Income Taxes | 53,251 | 49,539 | 51,664 | 7.5 | % | 3.1 | % | 104,915 | 95,699 | 9.6 | % | |||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 13,360 | 13,154 | 13,532 | 1.6 | % | (1.3 | )% | 26,892 | 25,529 | 5.3 | % | |||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 39,891 | $ | 36,385 | $ | 38,132 | 9.6 | % | 4.6 | % | 78,023 | 70,170 | 11.2 | % | ||||||||||||||||||||
PER SHARE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.20 | $ | 0.18 | $ | 0.19 | 11.1 | % | 5.3 | % | $ | 0.39 | $ | 0.35 | 11.4 | % | ||||||||||||||||||
Diluted | 0.20 | 0.18 | 0.19 | 11.1 | % | 5.3 | % | 0.39 | 0.35 | 11.4 | % | |||||||||||||||||||||||
Cash dividends | $ | 0.07 | $ | 0.05 | $ | 0.07 | 40.0 | % | — | % | $ | 0.14 | $ | 0.09 | 55.6 | % | ||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 10.16 | 9.80 | 10.10 | 3.7 | % | 0.6 | % | 10.16 | 9.80 | 3.7 | % | |||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity (tangible) | 7.46 | 7.06 | 7.38 | 5.7 | % | 1.1 | % | 7.46 | 7.06 | 5.7 | % | |||||||||||||||||||||||
Weighted average shares (basic) | 199,671 | 198,772 | 199,492 | 0.5 | % | 0.1 | % | 199,581 | 198,686 | 0.5 | % | |||||||||||||||||||||||
Weighted average shares (diluted) | 200,806 | 199,527 | 200,344 | 0.6 | % | 0.2 | % | 200,575 | 199,407 | 0.6 | % | |||||||||||||||||||||||
Shares outstanding, end of period | 200,880 | 199,370 | 200,354 | 0.8 | % | 0.3 | % | 200,880 | 199,370 | 0.8 | % | |||||||||||||||||||||||
SELECTED FINANCIAL RATIOS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 0.98 | % | 0.91 | % | 0.94 | % | 0.96 | % | 0.88 | % | ||||||||||||||||||||||||
Return on average common shareholders' equity | 7.84 | % | 7.53 | % | 7.61 | % | 7.72 | % | 7.38 | % | ||||||||||||||||||||||||
Return on average common shareholders' equity (tangible) | 10.80 | % | 10.71 | % | 10.56 | % | 10.68 | % | 10.54 | % | ||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.78 | % | 3.95 | % | 3.85 | % | 3.81 | % | 3.93 | % | ||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 57.55 | % | 52.27 | % | 56.84 | % | 57.20 | % | 52.83 | % | ||||||||||||||||||||||||
N/M - Not Meaningful | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
FULTON FINANCIAL CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONDENSED CONSOLIDATED AVERAGE BALANCE SHEET ANALYSIS (UNAUDITED) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
dollars in thousands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2012 | June 30, 2011 | March 31, 2012 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Yield/ | Average | Yield/ | Average | Yield/ | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance | Interest (1) | Rate | Balance | Interest (1) | Rate | Balance | Interest (1) | Rate | ||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income | $ | 11,965,704 | $ | 144,263 | 4.85 | % | $ | 11,883,019 | $ | 151,974 | 5.13 | % | $ | 11,978,972 | $ | 147,046 | 4.94 | % | ||||||||||||||||
Taxable investment securities | 2,533,060 | 18,624 | 2.94 | % | 2,141,307 | 20,749 | 3.88 | % | 2,402,158 | 18,661 | 3.11 | % | ||||||||||||||||||||||
Tax-exempt investment securities | 283,736 | 3,992 | 5.63 | % | 343,214 | 4,840 | 5.64 | % | 294,724 | 4,157 | 5.64 | % | ||||||||||||||||||||||
Equity securities | 106,954 | 707 | 2.65 | % | 128,258 | 775 | 2.42 | % | 115,593 | 780 | 2.71 | % | ||||||||||||||||||||||
Total Investment Securities | 2,923,750 | 23,323 | 3.19 | % | 2,612,779 | 26,364 | 4.04 | % | 2,812,475 | 23,598 | 3.36 | % | ||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 55,813 | 538 | 3.85 | % | 36,793 | 492 | 5.34 | % | 40,478 | 431 | 4.26 | % | ||||||||||||||||||||||
Other interest-earning assets | 129,272 | 45 | 0.14 | % | 163,548 | 101 | 0.25 | % | 101,570 | 53 | 0.21 | % | ||||||||||||||||||||||
Total Interest-earning Assets | 15,074,539 | 168,169 | 4.48 | % | 14,696,139 | 178,931 | 4.88 | % | 14,933,495 | 171,128 | 4.61 | % | ||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 233,427 | 278,393 | 263,128 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | 216,881 | 207,141 | 212,567 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 1,093,673 | 1,098,116 | 1,102,868 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Less: allowance for loan losses | (259,327 | ) | (273,593 | ) | (266,092 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 16,359,193 | $ | 16,006,196 | $ | 16,245,966 | ||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | $ | 2,484,730 | $ | 1,025 | 0.17 | % | $ | 2,352,961 | $ | 1,371 | 0.23 | % | $ | 2,464,452 | $ | 1,036 | 0.17 | % | ||||||||||||||||
Savings deposits | 3,292,620 | 1,510 | 0.18 | % | 3,356,361 | 3,258 | 0.39 | % | 3,341,035 | 1,810 | 0.22 | % | ||||||||||||||||||||||
Time deposits | 3,791,362 | 12,208 | 1.30 | % | 4,353,352 | 17,146 | 1.58 | % | 3,951,908 | 13,404 | 1.36 | % | ||||||||||||||||||||||
Total Interest-bearing Deposits | 9,568,712 | 14,743 | 0.62 | % | 10,062,674 | 21,775 | 0.87 | % | 9,757,395 | 16,250 | 0.67 | % | ||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 961,900 | 411 | 0.17 | % | 455,831 | 168 | 0.15 | % | 728,102 | 281 | 0.15 | % | ||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances and long-term debt | 929,318 | 11,301 | 4.88 | % | 1,025,637 | 12,347 | 4.82 | % | 983,304 | 11,665 | 4.76 | % | ||||||||||||||||||||||
Total Interest-bearing Liabilities | 11,459,930 | 26,455 | 0.93 | % | 11,544,142 | 34,290 | 1.19 | % | 11,468,801 | 28,196 | 0.99 | % | ||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 2,669,152 | 2,362,614 | 2,565,089 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 183,794 | 162,202 | 195,465 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities | 14,312,876 | 14,068,958 | 14,229,355 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 2,046,317 | 1,937,238 | 2,016,611 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities and Shareholders' Equity | $ | 16,359,193 | $ | 16,006,196 | $ | 16,245,966 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/net interest margin (fully taxable equivalent) | 141,714 | 3.78 | % | 144,641 | 3.95 | % | 142,932 | 3.85 | % | |||||||||||||||||||||||||
Tax equivalent adjustment | (4,184 | ) | (3,996 | ) | (4,237 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 137,530 | $ | 140,645 | $ | 138,695 | ||||||||||||||||||||||||||||
(1) Presented on a tax-equivalent basis using a 35% Federal tax rate and statutory interest expense disallowances. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE LOANS, DEPOSITS AND SHORT-TERM BORROWINGS DETAIL: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | % Change from | |||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30 | June 30 | March 31 | June 30 | March 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | 2011 | 2012 | 2011 | 2012 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, by type: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - commercial mortgage | $ | 4,634,436 | $ | 4,430,046 | $ | 4,617,507 | 4.6 | % | 0.4 | % | ||||||||||||||||||||||||
Commercial - industrial, financial and agricultural | 3,529,947 | 3,689,877 | 3,585,520 | (4.3 | )% | (1.5 | )% | |||||||||||||||||||||||||||
Real estate - home equity | 1,599,702 | 1,623,438 | 1,611,565 | (1.5 | )% | (0.7 | )% | |||||||||||||||||||||||||||
Real estate - residential mortgage | 1,179,513 | 1,023,471 | 1,137,625 | 15.2 | % | 3.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Real estate - construction | 640,282 | 712,638 | 641,574 | (10.2 | )% | (0.2 | )% | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 307,071 | 332,960 | 311,592 | (7.8 | )% | (1.5 | )% | |||||||||||||||||||||||||||
Leasing and other | 74,753 | 70,589 | 73,589 | 5.9 | % | 1.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total Loans, net of unearned income | $ | 11,965,704 | $ | 11,883,019 | $ | 11,978,972 | 0.7 | % | (0.1 | )% | ||||||||||||||||||||||||
Deposits, by type: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 2,669,152 | $ | 2,362,614 | $ | 2,565,089 | 13.0 | % | 4.1 | % | ||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 2,484,730 | 2,352,961 | 2,464,452 | 5.6 | % | 0.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 3,292,620 | 3,356,361 | 3,341,035 | (1.9 | )% | (1.4 | )% | |||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 3,791,362 | 4,353,352 | 3,951,908 | (12.9 | )% | (4.1 | )% | |||||||||||||||||||||||||||
Total Deposits | $ | 12,237,864 | $ | 12,425,288 | $ | 12,322,484 | (1.5 | )% | (0.7 | )% | ||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings, by type: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer repurchase agreements | $ | 226,216 | $ | 217,657 | $ | 200,542 | 3.9 | % | 12.8 | % | ||||||||||||||||||||||||
Customer short-term promissory notes | 146,307 | 171,958 | 155,071 | (14.9 | )% | (5.7 | )% | |||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and other | 589,377 | 66,216 | 372,489 | 790.1 | % | 58.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total Short-term borrowings | $ | 961,900 | $ | 455,831 | $ | 728,102 | 111.0 | % | 32.1 | % | ||||||||||||||||||||||||
FULTON FINANCIAL CORPORATION | |||||||||||||||||||||||
CONDENSED CONSOLIDATED AVERAGE BALANCE SHEET ANALYSIS (UNAUDITED) | |||||||||||||||||||||||
dollars in thousands | |||||||||||||||||||||||
Six Months ended June 30 | |||||||||||||||||||||||
2012 | 2011 | ||||||||||||||||||||||
Average | Average | ||||||||||||||||||||||
Balance | Interest (1) | Yield/Rate | Balance | Interest (1) | Yield/Rate | ||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income | $ | 11,972,338 | $ | 291,309 | 4.89 | % | $ | 11,902,124 | $ | 303,660 | 5.14 | % | |||||||||||
Taxable investment securities | 2,467,609 | 37,285 | 3.02 | % | 2,235,789 | 42,556 | 3.81 | % | |||||||||||||||
Tax-exempt investment securities | 289,230 | 8,149 | 5.63 | % | 343,832 | 9,725 | 5.66 | % | |||||||||||||||
Equity securities | 111,274 | 1,487 | 2.68 | % | 130,537 | 1,527 | 2.35 | % | |||||||||||||||
Total Investment Securities | 2,868,113 | 46,921 | 3.27 | % | 2,710,158 | 53,808 | 3.97 | % | |||||||||||||||
Loans held for sale | 48,145 | 969 | 4.02 | % | 41,082 | 992 | 4.83 | % | |||||||||||||||
Other interest-earning assets | 115,421 | 98 | 0.17 | % | 115,233 | 134 | 0.23 | % | |||||||||||||||
Total Interest-earning Assets | 15,004,017 | 339,297 | 4.55 | % | 14,768,597 | 358,594 | 4.89 | % | |||||||||||||||
Noninterest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 248,278 | 269,444 | |||||||||||||||||||||
Premises and equipment | 214,725 | 207,263 | |||||||||||||||||||||
Other assets | 1,098,269 | 1,100,319 | |||||||||||||||||||||
Less: allowance for loan losses | (262,709 | ) | (277,782 | ) | |||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 16,302,580 | $ | 16,067,841 | |||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | |||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Demand deposits | $ | 2,474,591 | $ | 2,061 | 0.17 | % | $ | 2,337,615 | $ | 2,807 | 0.24 | % | |||||||||||
Savings deposits | 3,316,827 | 3,320 | 0.20 | % | 3,319,778 | 6,616 | 0.40 | % | |||||||||||||||
Time deposits | 3,871,636 | 25,612 | 1.33 | % | 4,442,446 | 35,638 | 1.62 | % | |||||||||||||||
Total Interest-bearing Deposits | 9,663,054 | 30,993 | 0.64 | % | 10,099,839 | 45,061 | 0.90 | % | |||||||||||||||
Short-term borrowings | 845,001 | 692 | 0.16 | % | 538,786 | 422 | 0.16 | % | |||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances and long-term debt | 956,310 | 22,966 | 4.82 | % | 1,043,481 | 24,938 | 4.80 | % | |||||||||||||||
Total Interest-bearing Liabilities | 11,464,365 | 54,651 | 0.96 | % | 11,682,106 | 70,421 | 1.21 | % | |||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 2,617,120 | 2,300,750 | |||||||||||||||||||||
Other | 189,631 | 166,541 | |||||||||||||||||||||
Total Liabilities | 14,271,116 | 14,149,397 | |||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 2,031,464 | 1,918,444 | |||||||||||||||||||||
Total Liabilities and Shareholders' Equity | $ | 16,302,580 | $ | 16,067,841 | |||||||||||||||||||
Net interest income/net interest margin (fully taxable equivalent) | 284,646 | 3.81 | % | 288,173 | 3.93 | % | |||||||||||||||||
Tax equivalent adjustment | (8,421 | ) | (7,965 | ) | |||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 276,225 | $ | 280,208 | |||||||||||||||||||
(1) Presented on a tax-equivalent basis using a 35% Federal tax rate and statutory interest expense disallowances. | |||||||||||||||||||||||
AVERAGE LOANS, DEPOSITS AND SHORT-TERM BORROWINGS DETAIL: | |||||||||||||||||||||||
Six Months ended | |||||||||||||||||||||||
June 30 | |||||||||||||||||||||||
2012 | 2011 | % Change | |||||||||||||||||||||
Loans, by type: | |||||||||||||||||||||||
Real estate - commercial mortgage | $ | 4,625,969 | $ | 4,407,683 | 5.0 | % | |||||||||||||||||
Commercial - industrial, financial and agricultural | 3,557,731 | 3,698,430 | (3.8 | )% | |||||||||||||||||||
Real estate - home equity | 1,605,633 | 1,625,980 | (1.3 | )% | |||||||||||||||||||
Real estate - residential mortgage | 1,158,569 | 1,020,471 | 13.5 | % | |||||||||||||||||||
Real estate - construction | 640,928 | 745,912 | (14.1 | )% | |||||||||||||||||||
Consumer | 309,331 | 337,080 | (8.2 | )% | |||||||||||||||||||
Leasing and other | 74,177 | 66,568 | 11.4 | % | |||||||||||||||||||
Total Loans, net of unearned income | $ | 11,972,338 | $ | 11,902,124 | 0.6 | % | |||||||||||||||||
Deposits, by type: | |||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 2,617,120 | $ | 2,300,750 | 13.8 | % | |||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 2,474,591 | 2,337,615 | 5.9 | % | |||||||||||||||||||
Savings deposits | 3,316,827 | 3,319,778 | (0.1 | )% | |||||||||||||||||||
Time deposits | 3,871,636 | 4,442,446 | (12.8 | )% | |||||||||||||||||||
Total Deposits | $ | 12,280,174 | $ | 12,400,589 | (1.0 | )% | |||||||||||||||||
Short-term borrowings, by type: | |||||||||||||||||||||||
Customer repurchase agreements | $ | 213,379 | $ | 215,307 | (0.9 | )% | |||||||||||||||||
Customer short-term promissory notes | 150,689 | 181,121 | (16.8 | )% | |||||||||||||||||||
Federal funds purchased and other | 480,933 | 142,358 | 237.8 | % | |||||||||||||||||||
Total Short-term borrowings | $ | 845,001 | $ | 538,786 | 56.8 | % | |||||||||||||||||
FULTON FINANCIAL CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSET QUALITY INFORMATION (UNAUDITED) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
dollars in thousands | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
June 30 | June 30 | Mar 31 | June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||
2012 | 2011 | 2012 | 2012 | 2012 | ||||||||||||||||||||||||||||
ALLOWANCE FOR CREDIT LOSSES: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 258,137 | $ | 271,156 | $ | 258,177 | $ | 258,177 | $ | 275,498 | ||||||||||||||||||||||
Loans charged off: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - commercial mortgage | (23,699 | ) | (7,074 | ) | (11,891 | ) | (35,590 | ) | (17,121 | ) | ||||||||||||||||||||||
Commercial - industrial, financial and agricultural | (13,017 | ) | (15,406 | ) | (5,669 | ) | (18,686 | ) | (28,742 | ) | ||||||||||||||||||||||
Real estate - construction | (8,442 | ) | (7,468 | ) | (8,571 | ) | (17,013 | ) | (21,362 | ) | ||||||||||||||||||||||
Real estate - home equity | (2,789 | ) | (1,650 | ) | (2,206 | ) | (4,995 | ) | (3,118 | ) | ||||||||||||||||||||||
Real estate - residential mortgage | (1,492 | ) | (7,707 | ) | (847 | ) | (2,339 | ) | (12,703 | ) | ||||||||||||||||||||||
Leasing and other | (630 | ) | (689 | ) | (441 | ) | (1,071 | ) | (1,186 | ) | ||||||||||||||||||||||
Consumer | (471 | ) | (681 | ) | (634 | ) | (1,105 | ) | (1,972 | ) | ||||||||||||||||||||||
Total loans charged off | (50,540 | ) | (40,675 | ) | (30,259 | ) | (80,799 | ) | (86,204 | ) | ||||||||||||||||||||||
Recoveries of loans charged off: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - commercial mortgage | 1,153 | 191 | 816 | 1,969 | 1,726 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial - industrial, financial and agricultural | 717 | 1,003 | 636 | 1,353 | 1,394 | |||||||||||||||||||||||||||
Real estate - construction | 1,539 | 79 | 64 | 1,603 | 642 | |||||||||||||||||||||||||||
Real estate - home equity | 278 | 2 | 20 | 298 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
Real estate - residential mortgage | 71 | 190 | 73 | 144 | 234 | |||||||||||||||||||||||||||
Leasing and other | 180 | 254 | 260 | 440 | 598 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 281 | 433 | 350 | 631 | 742 | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries of loans previously charged off | 4,219 | 2,152 | 2,219 | 6,438 | 5,339 | |||||||||||||||||||||||||||
Net loans charged off | (46,321 | ) | (38,523 | ) | (28,040 | ) | (74,361 | ) | (80,865 | ) | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 25,500 | 36,000 | 28,000 | 53,500 | 74,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 237,316 | $ | 268,633 | $ | 258,137 | $ | 237,316 | $ | 268,633 | ||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans (annualized) | 1.55 | % | 1.30 | % | 0.94 | % | 1.24 | % | 1.36 | % | ||||||||||||||||||||||
NON-PERFORMING ASSETS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-accrual loans | $ | 203,539 | $ | 274,973 | $ | 248,719 | ||||||||||||||||||||||||||
Loans 90 days past due and accruing | 30,434 | 35,869 | 35,270 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total non-performing loans | 233,973 | 310,842 | 283,989 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 32,338 | 37,493 | 33,516 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total non-performing assets | $ | 266,311 | $ | 348,335 | $ | 317,505 | ||||||||||||||||||||||||||
NON-PERFORMING LOANS, BY TYPE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - commercial mortgage | $ | 82,179 | $ | 102,724 | $ | 104,076 | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial - industrial, financial and agricultural | 67,969 | 94,855 | 82,884 | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - construction | 43,124 | 58,381 | 59,917 | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - residential mortgage | 25,373 | 43,200 | 23,016 | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - home equity | 11,472 | 9,440 | 10,914 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 3,460 | 2,090 | 2,834 | |||||||||||||||||||||||||||||
Leasing | 396 | 152 | 348 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total non-performing loans | $ | 233,973 | $ | 310,842 | $ | 283,989 | ||||||||||||||||||||||||||
DELINQUENCY RATES, BY TYPE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2012 | June 30, 2011 | March 31, 2012 | ||||||||||||||||||||||||||||||
31-89 Days | ≥90 Days (1) | Total | 31-89 Days | ≥90 Days (1) | Total | 31-89 Days | ≥90 Days (1) | Total | ||||||||||||||||||||||||
Real estate - commercial mortgage | 0.41 | % | 1.78 | % | 2.19 | % | 0.57 | % | 2.32 | % | 2.89 | % | 0.43 | % | 2.24 | % | 2.67 | % | ||||||||||||||
Commercial - industrial, financial and agricultural | 0.66 | % | 1.91 | % | 2.57 | % | 0.54 | % | 2.58 | % | 3.12 | % | 0.35 | % | 2.36 | % | 2.71 | % | ||||||||||||||
Real estate - construction | 0.95 | % | 6.96 | % | 7.91 | % | 0.62 | % | 8.56 | % | 9.18 | % | 0.56 | % | 9.25 | % | 9.81 | % | ||||||||||||||
Real estate - residential mortgage | 2.94 | % | 2.15 | % | 5.09 | % | 3.37 | % | 4.22 | % | 7.59 | % | 2.76 | % | 1.96 | % | 4.72 | % | ||||||||||||||
Real estate - home equity | 0.83 | % | 0.71 | % | 1.54 | % | 0.74 | % | 0.58 | % | 1.32 | % | 0.74 | % | 0.68 | % | 1.42 | % | ||||||||||||||
Consumer, leasing and other | 1.61 | % | 0.99 | % | 2.60 | % | 1.22 | % | 0.56 | % | 1.78 | % | 1.40 | % | 0.84 | % | 2.24 | % | ||||||||||||||
Total | 0.86 | % | 1.95 | % | 2.81 | % | 0.85 | % | 2.63 | % | 3.48 | % | 0.71 | % | 2.38 | % | 3.09 | % | ||||||||||||||
(1) Includes non-accrual loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSET QUALITY RATIOS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30 | June 30 | Mar 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | 2011 | 2012 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-accrual loans to total loans | 1.70 | % | 2.32 | % | 2.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Non-performing assets to total loans and OREO | 2.22 | % | 2.93 | % | 2.65 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Non-performing assets to total assets | 1.63 | % | 2.18 | % | 1.92 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to loans outstanding | 1.98 | % | 2.27 | % | 2.16 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to non-performing loans | 101.43 | % | 86.42 | % | 90.90 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Non-performing assets to tangible common shareholders' equity and allowance for credit losses | 15.34 | % | 20.78 | % | 18.27 | % | ||||||||||||||||||||||||||