Attached files
| file | filename |
|---|---|
| 8-K - FORM 8-K - KINDRED HEALTHCARE, INC | d250041d8k.htm |
| EX-99.1 - EX-99.1 - KINDRED HEALTHCARE, INC | d250041dex991.htm |
Exhibit 99.2
KINDRED HEALTHCARE, INC.
Condensed Consolidated Statement of Operations
(Unaudited)
(In thousands, except per share amounts)
| Three months ended September 30, |
Nine months ended September 30, |
|||||||||||||||
| 2011 | 2010 | 2011 | 2010 | |||||||||||||
| Revenues |
$ | 1,514,062 | $ | 1,053,012 | $ | 3,999,075 | $ | 3,224,213 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| Salaries, wages and benefits |
900,570 | 613,607 | 2,344,398 | 1,852,987 | ||||||||||||
| Supplies |
107,514 | 83,753 | 294,254 | 255,094 | ||||||||||||
| Rent |
105,511 | 89,295 | 292,641 | 266,595 | ||||||||||||
| Other operating expenses |
332,017 | 234,968 | 878,518 | 707,859 | ||||||||||||
| Other income |
(2,815 | ) | (2,794 | ) | (8,480 | ) | (8,735 | ) | ||||||||
| Depreciation and amortization |
46,947 | 29,167 | 117,367 | 90,140 | ||||||||||||
| Interest expense |
25,790 | 1,642 | 54,675 | 4,247 | ||||||||||||
| Investment income |
(37 | ) | (403 | ) | (789 | ) | (903 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 1,515,497 | 1,049,235 | 3,972,584 | 3,167,284 | |||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| Income (loss) from continuing operations before income taxes |
(1,435 | ) | 3,777 | 26,491 | 56,929 | |||||||||||
| Provision (benefit) for income taxes |
(2,342 | ) | (1,323 | ) | 9,848 | 20,538 | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| Income from continuing operations |
907 | 5,100 | 16,643 | 36,391 | ||||||||||||
| Discontinued operations, net of income taxes: |
||||||||||||||||
| Income (loss) from operations |
1,119 | (260 | ) | 1,527 | (327 | ) | ||||||||||
| Gain on divestiture of operations |
— | 86 | — | 3 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| Income (loss) from discontinued operations |
1,119 | (174 | ) | 1,527 | (324 | ) | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| Net income |
2,026 | 4,926 | 18,170 | 36,067 | ||||||||||||
| (Earnings) loss attributable to noncontrolling interests |
(241 | ) | — | 180 | — | |||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| Income attributable to Kindred |
$ | 1,785 | $ | 4,926 | $ | 18,350 | $ | 36,067 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| Amounts attributable to Kindred stockholders: |
||||||||||||||||
| Income from continuing operations |
$ | 666 | $ | 5,100 | $ | 16,823 | $ | 36,391 | ||||||||
| Income (loss) from discontinued operations |
1,119 | (174 | ) | 1,527 | (324 | ) | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| Net income |
$ | 1,785 | $ | 4,926 | $ | 18,350 | $ | 36,067 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| Earnings per common share: |
||||||||||||||||
| Basic: |
||||||||||||||||
| Income from continuing operations |
$ | 0.01 | $ | 0.13 | $ | 0.37 | $ | 0.92 | ||||||||
| Discontinued operations: |
||||||||||||||||
| Income (loss) from operations |
0.02 | (0.01 | ) | 0.03 | (0.01 | ) | ||||||||||
| Gain on divestiture of operations |
— | — | — | — | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| Net income |
$ | 0.03 | $ | 0.12 | $ | 0.40 | $ | 0.91 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| Diluted: |
||||||||||||||||
| Income from continuing operations |
$ | 0.01 | $ | 0.13 | $ | 0.37 | $ | 0.92 | ||||||||
| Discontinued operations: |
||||||||||||||||
| Income (loss) from operations |
0.02 | (0.01 | ) | 0.03 | (0.01 | ) | ||||||||||
| Gain on divestiture of operations |
— | — | — | — | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| Net income |
$ | 0.03 | $ | 0.12 | $ | 0.40 | $ | 0.91 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| Shares used in computing earnings per common share: |
||||||||||||||||
| Basic |
51,329 | 38,778 | 44,577 | 38,720 | ||||||||||||
| Diluted |
51,406 | 38,838 | 44,934 | 38,855 | ||||||||||||
KINDRED HEALTHCARE, INC.
Condensed Consolidated Balance Sheet
(Unaudited)
(In thousands, except per share amounts)
| September 30, 2011 |
December 31, 2010 |
|||||||
| ASSETS | ||||||||
| Current assets: |
||||||||
| Cash and cash equivalents |
$ | 34,095 | $ | 17,168 | ||||
| Cash - restricted |
5,402 | 5,494 | ||||||
| Insurance subsidiary investments |
64,846 | 76,753 | ||||||
| Accounts receivable less allowance for loss |
972,340 | 631,877 | ||||||
| Inventories |
30,821 | 24,327 | ||||||
| Deferred tax assets |
28,799 | 13,439 | ||||||
| Income taxes |
18,039 | 42,118 | ||||||
| Other |
30,796 | 24,862 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 1,185,138 | 836,038 | |||||||
| Property and equipment |
1,926,726 | 1,754,170 | ||||||
| Accumulated depreciation |
(875,885 | ) | (857,623 | ) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 1,050,841 | 896,547 | |||||||
| Goodwill |
1,123,699 | 242,420 | ||||||
| Intangible assets less accumulated amortization |
506,066 | 92,883 | ||||||
| Assets held for sale |
7,094 | 7,167 | ||||||
| Insurance subsidiary investments |
104,298 | 101,210 | ||||||
| Deferred tax assets |
— | 88,816 | ||||||
| Other |
198,441 | 72,334 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| Total assets |
$ | 4,175,577 | $ | 2,337,415 | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| LIABILITIES AND EQUITY | ||||||||
| Current liabilities: |
||||||||
| Accounts payable |
$ | 218,523 | $ | 174,495 | ||||
| Salaries, wages and other compensation |
392,297 | 291,116 | ||||||
| Due to third party payors |
41,436 | 27,115 | ||||||
| Professional liability risks |
41,728 | 41,555 | ||||||
| Other accrued liabilities |
140,840 | 87,012 | ||||||
| Long-term debt due within one year |
10,539 | 91 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 845,363 | 621,384 | |||||||
| Long-term debt |
1,489,359 | 365,556 | ||||||
| Professional liability risks |
224,903 | 207,669 | ||||||
| Deferred tax liabilities |
26,678 | — | ||||||
| Deferred credits and other liabilities |
189,814 | 111,047 | ||||||
| Noncontrolling interests-redeemable |
9,626 | — | ||||||
| Equity: |
||||||||
| Stockholders’ equity: |
||||||||
| Common stock, $0.25 par value; authorized 175,000 shares; issued 52,112 shares - September 30, 2011 and 39,495 shares - December 31, 2010 |
13,028 | 9,874 | ||||||
| Capital in excess of par value |
1,135,032 | 828,593 | ||||||
| Accumulated other comprehensive income (loss) |
(1,000 | ) | 135 | |||||
| Retained earnings |
211,003 | 193,157 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 1,358,063 | 1,031,759 | |||||||
| Noncontrolling interests-nonredeemable |
31,771 | — | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| Total equity |
1,389,834 | 1,031,759 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| Total liabilities and equity |
$ | 4,175,577 | $ | 2,337,415 | ||||
|
|
|
|
|
|||||
KINDRED HEALTHCARE, INC.
Condensed Consolidated Statement of Cash Flows
(Unaudited)
(In thousands)
| Three months ended September 30, |
Nine months ended September 30, |
|||||||||||||||
| 2011 | 2010 | 2011 | 2010 | |||||||||||||
| Cash flows from operating activities: |
||||||||||||||||
| Net income |
$ | 2,026 | $ | 4,926 | $ | 18,170 | $ | 36,067 | ||||||||
| Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: |
||||||||||||||||
| Depreciation and amortization |
46,947 | 29,167 | 117,367 | 90,140 | ||||||||||||
| Amortization of stock-based compensation costs |
3,505 | 2,593 | 9,611 | 8,114 | ||||||||||||
| Payment of lender fees related to debt issuance |
— | — | (46,232 | ) | — | |||||||||||
| Provision for doubtful accounts |
7,793 | 6,110 | 22,049 | 18,387 | ||||||||||||
| Deferred income taxes |
(2,286 | ) | (3,017 | ) | (4,975 | ) | (13,744 | ) | ||||||||
| Impairment charges |
26,712 | — | 26,712 | — | ||||||||||||
| Gain on divestiture of discontinued operations |
— | (86 | ) | — | (3 | ) | ||||||||||
| Other |
(922 | ) | (2,792 | ) | 1,465 | (1,866 | ) | |||||||||
| Change in operating assets and liabilities: |
||||||||||||||||
| Accounts receivable |
(27,497 | ) | 8,146 | (108,072 | ) | (21,379 | ) | |||||||||
| Inventories and other assets |
6,304 | (1,088 | ) | 3,649 | (7,574 | ) | ||||||||||
| Accounts payable |
(831 | ) | (7,515 | ) | 386 | (15,693 | ) | |||||||||
| Income taxes |
(6,881 | ) | 3,981 | 20,792 | 25,734 | |||||||||||
| Due to third party payors |
1,143 | 12,123 | 4,698 | 10,099 | ||||||||||||
| Other accrued liabilities |
10,505 | 15,361 | 52,186 | 22,573 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| Net cash provided by operating activities |
66,518 | 67,909 | 117,806 | 150,855 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| Cash flows from investing activities: |
||||||||||||||||
| Routine capital expenditures |
(36,595 | ) | (28,623 | ) | (95,263 | ) | (69,108 | ) | ||||||||
| Development capital expenditures |
(44,152 | ) | (20,364 | ) | (69,570 | ) | (40,219 | ) | ||||||||
| Acquisitions, net of cash acquired |
(50,928 | ) | (38,379 | ) | (710,907 | ) | (87,869 | ) | ||||||||
| Sale of assets |
— | — | 1,714 | — | ||||||||||||
| Purchase of insurance subsidiary investments |
(8,867 | ) | (10,566 | ) | (25,904 | ) | (34,684 | ) | ||||||||
| Sale of insurance subsidiary investments |
10,398 | 11,138 | 37,587 | 72,971 | ||||||||||||
| Net change in insurance subsidiary cash and cash equivalents |
(826 | ) | (3,111 | ) | (4,870 | ) | (10,612 | ) | ||||||||
| Change in other investments |
— | — | 1,000 | 2 | ||||||||||||
| Other |
(663 | ) | 698 | (692 | ) | 1,279 | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| Net cash used in investing activities |
(131,633 | ) | (89,207 | ) | (866,905 | ) | (168,240 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| Cash flows from financing activities: |
||||||||||||||||
| Proceeds from borrowings under revolving credit |
533,200 | 457,900 | 1,633,300 | 1,109,900 | ||||||||||||
| Repayment of borrowings under revolving credit |
(474,700 | ) | (432,800 | ) | (1,749,800 | ) | (1,092,400 | ) | ||||||||
| Proceeds from issuance of senior unsecured notes |
— | — | 550,000 | — | ||||||||||||
| Proceeds from issuance of term loan, net of discount |
— | — | 693,000 | — | ||||||||||||
| Repayment of other long-term debt |
(2,545 | ) | (22 | ) | (348,233 | ) | (64 | ) | ||||||||
| Payment of deferred financing costs |
(1,855 | ) | (1,361 | ) | (8,715 | ) | (1,414 | ) | ||||||||
| Issuance of common stock |
— | — | 3,019 | 35 | ||||||||||||
| Purchase of noncontrolling interests in subsidiaries |
(7,292 | ) | — | (7,292 | ) | — | ||||||||||
| Other |
3 | — | 747 | 346 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| Net cash provided by financing activities |
46,811 | 23,717 | 766,026 | 16,403 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| Change in cash and cash equivalents |
(18,304 | ) | 2,419 | 16,927 | (982 | ) | ||||||||||
| Cash and cash equivalents at beginning of period |
52,399 | 12,902 | 17,168 | 16,303 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| Cash and cash equivalents at end of period |
$ | 34,095 | $ | 15,321 | $ | 34,095 | $ | 15,321 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
KINDRED HEALTHCARE, INC.
Condensed Consolidated Statement of Operations
(Unaudited)
(In thousands, except per share amounts)
| 2010 Quarters | 2011 Quarters | |||||||||||||||||||||||||||
| First | Second | Third | Fourth | First | Second | Third | ||||||||||||||||||||||
| Revenues |
$ | 1,089,837 | $ | 1,081,364 | $ | 1,053,012 | $ | 1,135,484 | $ | 1,192,421 | $ | 1,292,592 | $ | 1,514,062 | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| Salaries, wages and benefits |
627,175 | 612,205 | 613,607 | 652,703 | 678,695 | 765,133 | 900,570 | |||||||||||||||||||||
| Supplies |
85,886 | 85,455 | 83,753 | 87,103 | 90,022 | 96,718 | 107,514 | |||||||||||||||||||||
| Rent |
88,319 | 88,981 | 89,295 | 90,777 | 91,453 | 95,677 | 105,511 | |||||||||||||||||||||
| Other operating expenses |
234,204 | 238,687 | 234,968 | 240,750 | 259,369 | 287,132 | 332,017 | |||||||||||||||||||||
| Other income |
(3,084 | ) | (2,857 | ) | (2,794 | ) | (2,687 | ) | (2,785 | ) | (2,880 | ) | (2,815 | ) | ||||||||||||||
| Depreciation and amortization |
31,121 | 29,852 | 29,167 | 31,412 | 32,549 | 37,871 | 46,947 | |||||||||||||||||||||
| Interest expense |
1,307 | 1,298 | 1,642 | 2,843 | 5,728 | 23,157 | 25,790 | |||||||||||||||||||||
| Investment (income) loss |
(877 | ) | 377 | (403 | ) | (342 | ) | (495 | ) | (257 | ) | (37 | ) | |||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| 1,064,051 | 1,053,998 | 1,049,235 | 1,102,559 | 1,154,536 | 1,302,551 | 1,515,497 | ||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| Income (loss) from continuing operations before income taxes |
25,786 | 27,366 | 3,777 | 32,925 | 37,885 | (9,959 | ) | (1,435 | ) | |||||||||||||||||||
| Provision (benefit) for income taxes |
10,631 | 11,230 | (1,323 | ) | 13,170 | 15,609 | (3,419 | ) | (2,342 | ) | ||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| Income (loss) from continuing operations |
15,155 | 16,136 | 5,100 | 19,755 | 22,276 | (6,540 | ) | 907 | ||||||||||||||||||||
| Discontinued operations, net of income taxes: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Income (loss) from operations |
(154 | ) | 87 | (260 | ) | 1,125 | (179 | ) | 587 | 1,119 | ||||||||||||||||||
| Gain (loss) on divestiture of operations |
(137 | ) | 54 | 86 | (456 | ) | — | — | — | |||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| Income (loss) from discontinued operations |
(291 | ) | 141 | (174 | ) | 669 | (179 | ) | 587 | 1,119 | ||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| Net income (loss) |
14,864 | 16,277 | 4,926 | 20,424 | 22,097 | (5,953 | ) | 2,026 | ||||||||||||||||||||
| (Earnings ) loss attributable to noncontrolling interests |
— | — | — | — | — | 421 | (241 | ) | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| Income (loss) attributable to Kindred |
$ | 14,864 | $ | 16,277 | $ | 4,926 | $ | 20,424 | $ | 22,097 | $ | (5,532 | ) | $ | 1,785 | |||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| Amounts attributable to Kindred stockholders: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Income (loss) from continuing operations |
$ | 15,155 | $ | 16,136 | $ | 5,100 | $ | 19,755 | $ | 22,276 | $ | (6,119 | ) | $ | 666 | |||||||||||||
| Income (loss) from discontinued operations |
(291 | ) | 141 | (174 | ) | 669 | (179 | ) | 587 | 1,119 | ||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| Net income (loss) |
$ | 14,864 | $ | 16,277 | $ | 4,926 | $ | 20,424 | $ | 22,097 | $ | (5,532 | ) | $ | 1,785 | |||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| Earnings (loss) per common share: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Basic: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Income (loss) from continuing operations |
$ | 0.38 | $ | 0.41 | $ | 0.13 | $ | 0.50 | $ | 0.56 | $ | (0.14 | ) | $ | 0.01 | |||||||||||||
| Discontinued operations: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Income (loss) from operations |
— | — | (0.01 | ) | 0.03 | — | 0.01 | 0.02 | ||||||||||||||||||||
| Gain (loss) on divestiture of operations |
— | — | — | (0.01 | ) | — | — | — | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| Net income (loss) |
$ | 0.38 | $ | 0.41 | $ | 0.12 | $ | 0.52 | $ | 0.56 | $ | (0.13 | ) | $ | 0.03 | |||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| Diluted: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Income (loss) from continuing operations |
$ | 0.38 | $ | 0.41 | $ | 0.13 | $ | 0.50 | $ | 0.55 | $ | (0.14 | ) | $ | 0.01 | |||||||||||||
| Discontinued operations: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Income (loss) from operations |
— | — | (0.01 | ) | 0.03 | — | 0.01 | 0.02 | ||||||||||||||||||||
| Gain (loss) on divestiture of operations |
— | — | — | (0.01 | ) | — | — | — | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| Net income (loss) |
$ | 0.38 | $ | 0.41 | $ | 0.12 | $ | 0.52 | $ | 0.55 | $ | (0.13 | ) | $ | 0.03 | |||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| Shares used in computing earnings (loss) per common share: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Basic |
38,626 | 38,756 | 38,778 | 38,790 | 39,035 | 43,231 | 51,329 | |||||||||||||||||||||
| Diluted |
38,859 | 38,914 | 38,838 | 39,089 | 39,543 | 43,231 | 51,406 | |||||||||||||||||||||
KINDRED HEALTHCARE, INC.
Condensed Business Segment Data
(Unaudited)
(In thousands)
| 2010 Quarters | 2011 Quarters | |||||||||||||||||||||||||||
| First | Second | Third | Fourth | First | Second | Third | ||||||||||||||||||||||
| Revenues: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Hospital division |
$ | 507,062 | $ | 493,401 | $ | 465,198 | $ | 507,660 | $ | 558,974 | $ | 593,425 | $ | 684,781 | ||||||||||||||
| Nursing center division |
539,321 | 542,215 | 539,914 | 566,435 | 567,472 | 568,199 | 571,226 | |||||||||||||||||||||
| Rehabilitation division: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Skilled nursing rehabilitation services |
98,997 | 101,148 | 103,807 | 117,325 | 122,656 | 172,074 | 267,993 | |||||||||||||||||||||
| Hospital rehabilitation services |
21,147 | 20,913 | 20,436 | 21,182 | 22,490 | 38,291 | 69,811 | |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| 120,144 | 122,061 | 124,243 | 138,507 | 145,146 | 210,365 | 337,804 | ||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| 1,166,527 | 1,157,677 | 1,129,355 | 1,212,602 | 1,271,592 | 1,371,989 | 1,593,811 | ||||||||||||||||||||||
| Eliminations: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Skilled nursing rehabilitation services |
(56,464 | ) | (56,279 | ) | (56,841 | ) | (57,084 | ) | (57,946 | ) | (58,691 | ) | (59,221 | ) | ||||||||||||||
| Hospital rehabilitation services |
(20,226 | ) | (20,034 | ) | (19,502 | ) | (20,034 | ) | (21,225 | ) | (20,706 | ) | (20,528 | ) | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| (76,690 | ) | (76,313 | ) | (76,343 | ) | (77,118 | ) | (79,171 | ) | (79,397 | ) | (79,749 | ) | |||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| $ | 1,089,837 | $ | 1,081,364 | $ | 1,053,012 | $ | 1,135,484 | $ | 1,192,421 | $ | 1,292,592 | $ | 1,514,062 | |||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| Income (loss) from continuing operations: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Operating income (loss): |
||||||||||||||||||||||||||||
| Hospital division |
$ | 95,440 | $ | 91,790 | $ | 75,784 | $ | 97,343 | $ | 108,385 | $ | 108,465 | $ | 122,599 | (a) | |||||||||||||
| Nursing center division |
70,614 | 76,529 | 69,363 | 86,912 | 87,350 | 93,532 | 65,982 | (a) | ||||||||||||||||||||
| Rehabilitation division: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Skilled nursing rehabilitation services |
9,537 | 9,307 | 9,486 | 5,307 | 9,149 | 15,531 | 28,682 | |||||||||||||||||||||
| Hospital rehabilitation services |
5,146 | 4,793 | 4,728 | 4,302 | 5,332 | 8,033 | 15,606 | |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| 14,683 | 14,100 | 14,214 | 9,609 | 14,481 | 23,564 | 44,288 | ||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| Corporate: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Overhead |
(33,831 | ) | (32,799 | ) | (34,329 | ) | (33,002 | ) | (38,315 | ) | (43,801 | ) | (48,806 | ) | ||||||||||||||
| Insurance subsidiary |
(480 | ) | (791 | ) | (783 | ) | (1,099 | ) | (602 | ) | (420 | ) | (750 | ) | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| (34,311 | ) | (33,590 | ) | (35,112 | ) | (34,101 | ) | (38,917 | ) | (44,221 | ) | (49,556 | ) | |||||||||||||||
| Transaction costs (b) |
(770 | ) | (955 | ) | (771 | ) | (2,148 | ) | (4,179 | ) | (34,851 | ) | (6,537 | ) | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| Operating income |
145,656 | 147,874 | 123,478 | 157,615 | 167,120 | 146,489 | 176,776 | |||||||||||||||||||||
| Rent |
(88,319 | ) | (88,981 | ) | (89,295 | ) | (90,777 | ) | (91,453 | ) | (95,677 | ) | (105,511 | ) | ||||||||||||||
| Depreciation and amortization |
(31,121 | ) | (29,852 | ) | (29,167 | ) | (31,412 | ) | (32,549 | ) | (37,871 | ) | (46,947 | ) | ||||||||||||||
| Interest, net |
(430 | ) | (1,675 | ) | (1,239 | ) | (2,501 | ) | (5,233 | ) | (22,900 | ) | (25,753 | ) | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| Income (loss) from continuing operations before income taxes |
25,786 | 27,366 | 3,777 | 32,925 | 37,885 | (9,959 | ) | (1,435 | ) | |||||||||||||||||||
| Provision (benefit) for income taxes |
10,631 | 11,230 | (1,323 | ) | 13,170 | 15,609 | (3,419 | ) | (2,342 | ) | ||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| $ | 15,155 | $ | 16,136 | $ | 5,100 | $ | 19,755 | $ | 22,276 | $ | (6,540 | ) | $ | 907 | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| (a) | Includes impairment charges of $3.1 million for the hospital division and $23.6 million for the nursing center division. |
| (b) | Transaction-related charges for the 2010 periods have been reclassified to conform with the current period presentation. |
KINDRED HEALTHCARE, INC.
Condensed Consolidating Statement of Operations
(Unaudited)
(In thousands)
| Three months ended September 30, 2011 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Nursing center division (a) |
Rehabilitation division | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Hospital division (a) |
Skilled nursing services |
Hospital services |
Total | Corporate | Transaction costs |
Eliminations | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||
| Revenues |
$ | 684,781 | $ | 571,226 | $ | 267,993 | $ | 69,811 | $ | 337,804 | $ | — | $ | — | $ | (79,749 | ) | $ | 1,514,062 | |||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Salaries, wages and benefits |
316,507 | 272,505 | 227,577 | 49,262 | 276,839 | 33,482 | 1,256 | (19 | ) | 900,570 | ||||||||||||||||||||||||||
| Supplies |
77,045 | 28,650 | 1,506 | 62 | 1,568 | 251 | — | — | 107,514 | |||||||||||||||||||||||||||
| Rent |
52,737 | 49,862 | 2,169 | 95 | 2,264 | 648 | — | — | 105,511 | |||||||||||||||||||||||||||
| Other operating expenses |
168,630 | 204,089 | 10,228 | 4,881 | 15,109 | 18,638 | 5,281 | (79,730 | ) | 332,017 | ||||||||||||||||||||||||||
| Other income |
— | — | — | — | — | (2,815 | ) | — | — | (2,815 | ) | |||||||||||||||||||||||||
| Depreciation and amortization |
21,612 | 12,655 | 3,023 | 2,372 | 5,395 | 7,285 | — | — | 46,947 | |||||||||||||||||||||||||||
| Interest expense |
206 | 25 | — | — | — | 25,559 | — | — | 25,790 | |||||||||||||||||||||||||||
| Investment income |
(1 | ) | (18 | ) | (1 | ) | (1 | ) | (2 | ) | (16 | ) | — | — | (37 | ) | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 636,736 | 567,768 | 244,502 | 56,671 | 301,173 | 83,032 | 6,537 | (79,749 | ) | 1,515,497 | |||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Income (loss) from continuing operations before income taxes |
$ | 48,045 | $ | 3,458 | $ | 23,491 | $ | 13,140 | $ | 36,631 | $ | (83,032 | ) | $ | (6,537 | ) | $ | — | (1,435 | ) | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| Income tax benefit |
(2,342 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income from continuing operations |
$ | 907 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Capital expenditures, excluding acquisitions (including discontinued operations): |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Routine |
$ | 12,919 | $ | 10,572 | $ | 296 | $ | 81 | $ | 377 | $ | 12,727 | $ | — | $ | — | $ | 36,595 | ||||||||||||||||||
| Development |
39,964 | 4,113 | 75 | — | 75 | — | — | — | 44,152 | |||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| $ | 52,883 | $ | 14,685 | $ | 371 | $ | 81 | $ | 452 | $ | 12,727 | $ | — | $ | — | $ | 80,747 | |||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Three months ended September 30, 2010 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Nursing center division |
Rehabilitation division | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Hospital division |
Skilled nursing services |
Hospital services |
Total | Corporate | Transaction costs |
Eliminations | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||
| Revenues |
$ | 465,198 | $ | 539,914 | $ | 103,807 | $ | 20,436 | $ | 124,243 | $ | — | $ | — | $ | (76,343 | ) | $ | 1,053,012 | |||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Salaries, wages and benefits |
215,590 | 267,665 | 89,923 | 15,040 | 104,963 | 25,403 | — | (14 | ) | 613,607 | ||||||||||||||||||||||||||
| Supplies |
55,189 | 27,559 | 836 | 24 | 860 | 145 | — | — | 83,753 | |||||||||||||||||||||||||||
| Rent |
38,122 | 49,627 | 1,474 | 28 | 1,502 | 44 | — | — | 89,295 | |||||||||||||||||||||||||||
| Other operating expenses |
118,635 | 175,327 | 3,562 | 644 | 4,206 | 12,358 | 771 | (76,329 | ) | 234,968 | ||||||||||||||||||||||||||
| Other income |
— | — | — | — | — | (2,794 | ) | — | — | (2,794 | ) | |||||||||||||||||||||||||
| Depreciation and amortization |
12,655 | 10,527 | 591 | 77 | 668 | 5,317 | — | — | 29,167 | |||||||||||||||||||||||||||
| Interest expense |
— | 36 | — | — | — | 1,606 | — | — | 1,642 | |||||||||||||||||||||||||||
| Investment income |
— | (21 | ) | — | — | — | (382 | ) | — | — | (403 | ) | ||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 440,191 | 530,720 | 96,386 | 15,813 | 112,199 | 41,697 | 771 | (76,343 | ) | 1,049,235 | |||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Income from continuing operations before income taxes |
$ | 25,007 | $ | 9,194 | $ | 7,421 | $ | 4,623 | $ | 12,044 | $ | (41,697 | ) | $ | (771 | ) | $ | — | 3,777 | |||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| Income tax benefit |
(1,323 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income from continuing operations |
$ | 5,100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Capital expenditures, excluding acquisitions (including discontinued operations): |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Routine |
$ | 9,113 | $ | 11,548 | $ | 328 | $ | 23 | $ | 351 | $ | 7,611 | $ | — | $ | — | $ | 28,623 | ||||||||||||||||||
| Development |
12,900 | 7,464 | — | — | — | — | — | — | 20,364 | |||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| $ | 22,013 | $ | 19,012 | $ | 328 | $ | 23 | $ | 351 | $ | 7,611 | $ | — | $ | — | $ | 48,987 | |||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| (a) | Includes $26.7 million in aggregate of impairment charges in other operating expenses (hospital division - $ 3.1 million and nursing center division - $23.6 million). |
KINDRED HEALTHCARE, INC.
Condensed Consolidating Statement of Operations (Continued)
(Unaudited)
(In thousands)
| Nine months ended September 30, 2011 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Nursing center division |
Rehabilitation division | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Hospital division |
Skilled nursing services |
Hospital services |
Total | Corporate | Transaction costs |
Eliminations | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||
| Revenues |
$ | 1,837,180 | $ | 1,706,897 | $ | 562,723 | $ | 130,592 | $ | 693,315 | $ | — | $ | — | $ | (238,317 | ) | $ | 3,999,075 | |||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Salaries, wages and benefits |
842,829 | 816,022 | 483,996 | 93,996 | 577,992 | 91,502 | 16,122 | (69 | ) | 2,344,398 | ||||||||||||||||||||||||||
| Supplies |
206,504 | 83,645 | 3,396 | 122 | 3,518 | 587 | — | — | 294,254 | |||||||||||||||||||||||||||
| Rent |
137,033 | 148,808 | 5,658 | 156 | 5,814 | 986 | — | — | 292,641 | |||||||||||||||||||||||||||
| Other operating expenses |
448,398 | 560,366 | 21,969 | 7,503 | 29,472 | 49,085 | 29,445 | (238,248 | ) | 878,518 | ||||||||||||||||||||||||||
| Other income |
— | — | — | — | — | (8,480 | ) | — | — | (8,480 | ) | |||||||||||||||||||||||||
| Depreciation and amortization |
52,462 | 37,486 | 5,121 | 3,288 | 8,409 | 19,010 | — | — | 117,367 | |||||||||||||||||||||||||||
| Interest expense |
272 | 76 | — | — | — | 40,525 | 13,802 | — | 54,675 | |||||||||||||||||||||||||||
| Investment income |
(4 | ) | (58 | ) | (3 | ) | (1 | ) | (4 | ) | (723 | ) | — | — | (789 | ) | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 1,687,494 | 1,646,345 | 520,137 | 105,064 | 625,201 | 192,492 | 59,369 | (238,317 | ) | 3,972,584 | |||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Income from continuing operations before income taxes |
$ | 149,686 | $ | 60,552 | $ | 42,586 | $ | 25,528 | $ | 68,114 | $ | (192,492 | ) | $ | (59,369 | ) | $ | — | 26,491 | |||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| Provision for income taxes |
9,848 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income from continuing operations |
$ | 16,643 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Capital expenditures, excluding acquisitions (including discontinued operations): |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Routine |
$ | 36,872 | $ | 26,727 | $ | 768 | $ | 178 | $ | 946 | $ | 30,718 | $ | — | $ | — | $ | 95,263 | ||||||||||||||||||
| Development |
54,164 | 15,140 | 266 | — | 266 | — | — | — | 69,570 | |||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| $ | 91,036 | $ | 41,867 | $ | 1,034 | $ | 178 | $ | 1,212 | $ | 30,718 | $ | — | $ | — | $ | 164,833 | |||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Nine months ended September 30, 2010 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Nursing center division (a) |
Rehabilitation division | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Hospital division (a) |
Skilled nursing services |
Hospital services |
Total | Corporate (a) | Transaction costs |
Eliminations | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||
| Revenues |
$ | 1,465,661 | $ | 1,621,450 | $ | 303,952 | $ | 62,496 | $ | 366,448 | $ | — | $ | — | $ | (229,346 | ) | $ | 3,224,213 | |||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Salaries, wages and benefits |
664,317 | 805,560 | 261,497 | 45,960 | 307,457 | 75,667 | — | (14 | ) | 1,852,987 | ||||||||||||||||||||||||||
| Supplies |
170,273 | 82,135 | 2,206 | 67 | 2,273 | 413 | — | — | 255,094 | |||||||||||||||||||||||||||
| Rent |
113,580 | 148,458 | 4,368 | 79 | 4,447 | 110 | — | — | 266,595 | |||||||||||||||||||||||||||
| Other operating expenses |
368,057 | 517,249 | 11,919 | 1,802 | 13,721 | 35,668 | 2,496 | (229,332 | ) | 707,859 | ||||||||||||||||||||||||||
| Other income |
— | — | — | — | — | (8,735 | ) | — | — | (8,735 | ) | |||||||||||||||||||||||||
| Depreciation and amortization |
38,218 | 33,825 | 1,672 | 207 | 1,879 | 16,218 | — | — | 90,140 | |||||||||||||||||||||||||||
| Interest expense |
3 | 96 | — | — | — | 4,148 | — | — | 4,247 | |||||||||||||||||||||||||||
| Investment income |
(1 | ) | (56 | ) | (3 | ) | (1 | ) | (4 | ) | (842 | ) | — | — | (903 | ) | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 1,354,447 | 1,587,267 | 281,659 | 48,114 | 329,773 | 122,647 | 2,496 | (229,346 | ) | 3,167,284 | |||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Income from continuing operations before income taxes |
$ | 111,214 | $ | 34,183 | $ | 22,293 | $ | 14,382 | $ | 36,675 | $ | (122,647 | ) | $ | (2,496 | ) | $ | — | 56,929 | |||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| Provision for income taxes |
20,538 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income from continuing operations |
$ | 36,391 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Capital expenditures, excluding acquisitions (including discontinued operations): |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Routine |
$ | 23,132 | $ | 24,732 | $ | 814 | $ | 85 | $ | 899 | $ | 20,345 | $ | — | $ | — | $ | 69,108 | ||||||||||||||||||
| Development |
28,883 | 11,336 | — | — | — | — | — | — | 40,219 | |||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| $ | 52,015 | $ | 36,068 | $ | 814 | $ | 85 | $ | 899 | $ | 20,345 | $ | — | $ | — | $ | 109,327 | |||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| (a) | Includes $2.9 million in aggregate of severance and retirement costs in salaries, wages and benefits (hospital division - $ 1.1 million, nursing center division - $0.5 million and corporate - $1.3 million). |
KINDRED HEALTHCARE, INC.
Condensed Business Segment Data
(Unaudited)
| 2010 Quarters | 2011 Quarters | |||||||||||||||||||||||||||
| First | Second | Third | Fourth | First | Second | Third | ||||||||||||||||||||||
| Hospital data: |
||||||||||||||||||||||||||||
| End of period data: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Number of hospitals: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Long-term acute care |
83 | 83 | 83 | 89 | 89 | 120 | 120 | |||||||||||||||||||||
| Inpatient rehabilitation |
— | — | — | — | — | 5 | 5 | |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| 83 | 83 | 83 | 89 | 89 | 125 | 125 | ||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| Number of licensed beds: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Long-term acute care |
6,580 | 6,576 | 6,563 | 6,887 | 6,889 | 8,609 | 8,597 | |||||||||||||||||||||
| Inpatient rehabilitation |
— | — | — | — | — | 183 | 183 | |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| 6,580 | 6,576 | 6,563 | 6,887 | 6,889 | 8,792 | 8,780 | ||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| Revenue mix %: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Medicare |
56 | 56 | 55 | 58 | 60 | 60 | 60 | |||||||||||||||||||||
| Medicaid |
9 | 9 | 9 | 9 | 8 | 8 | 8 | |||||||||||||||||||||
| Medicare Advantage |
10 | 10 | 10 | 9 | 10 | 10 | 10 | |||||||||||||||||||||
| Commercial insurance and other |
25 | 25 | 26 | 24 | 22 | 22 | 22 | |||||||||||||||||||||
| Admissions: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Medicare |
7,432 | 7,125 | 6,769 | 7,640 | 8,504 | 8,913 | 11,002 | |||||||||||||||||||||
| Medicaid |
997 | 990 | 1,022 | 1,034 | 1,085 | 1,163 | 1,236 | |||||||||||||||||||||
| Medicare Advantage |
1,129 | 1,106 | 936 | 1,071 | 1,172 | 1,348 | 1,609 | |||||||||||||||||||||
| Commercial insurance and other |
2,262 | 2,048 | 1,978 | 2,020 | 2,282 | 2,290 | 2,669 | |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| 11,820 | 11,269 | 10,705 | 11,765 | 13,043 | 13,714 | 16,516 | ||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| Admissions mix %: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Medicare |
63 | 63 | 63 | 65 | 65 | 65 | 67 | |||||||||||||||||||||
| Medicaid |
8 | 9 | 10 | 9 | 8 | 8 | 7 | |||||||||||||||||||||
| Medicare Advantage |
10 | 10 | 9 | 9 | 9 | 10 | 10 | |||||||||||||||||||||
| Commercial insurance and other |
19 | 18 | 18 | 17 | 18 | 17 | 16 | |||||||||||||||||||||
| Patient days: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Medicare |
202,882 | 195,964 | 179,324 | 198,129 | 219,213 | 237,257 | 275,561 | |||||||||||||||||||||
| Medicaid |
47,813 | 45,952 | 48,514 | 46,596 | 45,650 | 45,746 | 48,911 | |||||||||||||||||||||
| Medicare Advantage |
34,524 | 36,000 | 31,186 | 32,868 | 35,639 | 39,503 | 47,819 | |||||||||||||||||||||
| Commercial insurance and other |
75,483 | 70,651 | 70,198 | 69,585 | 70,522 | 72,759 | 83,375 | |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| 360,702 | 348,567 | 329,222 | 347,178 | 371,024 | 395,265 | 455,666 | ||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| Average length of stay: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Medicare |
27.3 | 27.5 | 26.5 | 25.9 | 25.8 | 26.6 | 25.0 | |||||||||||||||||||||
| Medicaid |
48.0 | 46.4 | 47.5 | 45.1 | 42.1 | 39.3 | 39.6 | |||||||||||||||||||||
| Medicare Advantage |
30.6 | 32.5 | 33.3 | 30.7 | 30.4 | 29.3 | 29.7 | |||||||||||||||||||||
| Commercial insurance and other |
33.4 | 34.5 | 35.5 | 34.4 | 30.9 | 31.8 | 31.2 | |||||||||||||||||||||
| Weighted average |
30.5 | 30.9 | 30.8 | 29.5 | 28.4 | 28.8 | 27.6 | |||||||||||||||||||||
KINDRED HEALTHCARE, INC.
Condensed Business Segment Data (Continued)
(Unaudited)
| 2010 Quarters | 2011 Quarters | |||||||||||||||||||||||||||
| First | Second | Third | Fourth | First | Second | Third | ||||||||||||||||||||||
| Hospital data (continued): |
||||||||||||||||||||||||||||
| Revenues per admission: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Medicare |
$ | 38,078 | $ | 38,938 | $ | 37,675 | $ | 38,368 | $ | 39,439 | $ | 40,089 | $ | 37,408 | ||||||||||||||
| Medicaid |
45,738 | 42,774 | 42,910 | 41,704 | 42,432 | 41,576 | 40,720 | |||||||||||||||||||||
| Medicare Advantage |
45,187 | 46,169 | 48,122 | 44,744 | 46,217 | 42,708 | 43,616 | |||||||||||||||||||||
| Commercial insurance and other |
56,344 | 59,842 | 61,314 | 61,131 | 54,065 | 56,850 | 57,216 | |||||||||||||||||||||
| Weighted average |
42,899 | 43,784 | 43,456 | 43,150 | 42,856 | 43,271 | 41,462 | |||||||||||||||||||||
| Revenues per patient day: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Medicare |
$ | 1,395 | $ | 1,416 | $ | 1,422 | $ | 1,479 | $ | 1,530 | $ | 1,506 | $ | 1,494 | ||||||||||||||
| Medicaid |
954 | 922 | 904 | 925 | 1,009 | 1,057 | 1,029 | |||||||||||||||||||||
| Medicare Advantage |
1,478 | 1,418 | 1,444 | 1,458 | 1,520 | 1,457 | 1,468 | |||||||||||||||||||||
| Commercial insurance and other |
1,688 | 1,735 | 1,728 | 1,775 | 1,749 | 1,789 | 1,832 | |||||||||||||||||||||
| Weighted average |
1,406 | 1,416 | 1,413 | 1,462 | 1,507 | 1,501 | 1,503 | |||||||||||||||||||||
| Medicare case mix index (discharged patients only) |
1.21 | 1.21 | 1.19 | 1.17 | 1.21 | 1.22 | 1.17 | |||||||||||||||||||||
| Average daily census |
4,008 | 3,830 | 3,579 | 3,774 | 4,122 | 4,344 | 4,953 | |||||||||||||||||||||
| Occupancy % |
68.2 | 66.1 | 62.0 | 64.0 | 68.7 | 65.5 | 62.6 | |||||||||||||||||||||
| Annualized employee turnover % |
21.8 | 22.6 | 22.3 | 22.0 | 21.2 | 22.1 | 21.4 | |||||||||||||||||||||
| Nursing and rehabilitation center data: |
||||||||||||||||||||||||||||
| End of period data: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Number of facilities: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Nursing and rehabilitation centers: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Owned or leased |
218 | 219 | 222 | 222 | 220 | 220 | 220 | |||||||||||||||||||||
| Managed |
4 | 4 | 4 | 4 | 4 | 4 | 4 | |||||||||||||||||||||
| Assisted living facilities |
6 | 7 | 7 | 7 | 6 | 6 | 6 | |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| 228 | 230 | 233 | 233 | 230 | 230 | 230 | ||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| Number of licensed beds: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Nursing and rehabilitation centers: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Owned or leased |
26,711 | 26,760 | 27,030 | 26,957 | 26,767 | 26,687 | 26,687 | |||||||||||||||||||||
| Managed |
485 | 485 | 485 | 485 | 485 | 485 | 485 | |||||||||||||||||||||
| Assisted living facilities |
327 | 463 | 463 | 463 | 413 | 413 | 413 | |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| 27,523 | 27,708 | 27,978 | 27,905 | 27,665 | 27,585 | 27,585 | ||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| Revenue mix %: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Medicare |
35 | 34 | 33 | 36 | 38 | 37 | 36 | |||||||||||||||||||||
| Medicaid |
41 | 41 | 41 | 39 | 37 | 38 | 38 | |||||||||||||||||||||
| Medicare Advantage |
6 | 7 | 7 | 7 | 7 | 7 | 7 | |||||||||||||||||||||
| Private and other |
18 | 18 | 19 | 18 | 18 | 18 | 19 | |||||||||||||||||||||
KINDRED HEALTHCARE, INC.
Condensed Business Segment Data (Continued)
(Unaudited)
| 2010 Quarters | 2011 Quarters | |||||||||||||||||||||||||||
| First | Second | Third | Fourth | First | Second | Third | ||||||||||||||||||||||
| Nursing and rehabilitation center data (continued): |
||||||||||||||||||||||||||||
| Patient days (excludes managed facilities): |
||||||||||||||||||||||||||||
| Medicare |
369,102 | 363,149 | 346,837 | 344,018 | 370,395 | 358,760 | 345,362 | |||||||||||||||||||||
| Medicaid |
1,312,517 | 1,292,246 | 1,289,643 | 1,287,739 | 1,232,620 | 1,229,517 | 1,255,418 | |||||||||||||||||||||
| Medicare Advantage |
87,692 | 92,051 | 91,643 | 94,336 | 97,460 | 94,483 | 95,751 | |||||||||||||||||||||
| Private and other |
397,550 | 415,921 | 437,413 | 453,357 | 425,414 | 435,667 | 436,074 | |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| 2,166,861 | 2,163,367 | 2,165,536 | 2,179,450 | 2,125,889 | 2,118,427 | 2,132,605 | ||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| Patient day mix %: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Medicare |
17 | 17 | 16 | 16 | 17 | 17 | 16 | |||||||||||||||||||||
| Medicaid |
61 | 60 | 60 | 59 | 58 | 58 | 59 | |||||||||||||||||||||
| Medicare Advantage |
4 | 4 | 4 | 4 | 5 | 4 | 5 | |||||||||||||||||||||
| Private and other |
18 | 19 | 20 | 21 | 20 | 21 | 20 | |||||||||||||||||||||
| Revenues per patient day: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Medicare Part A |
$ | 470 | $ | 469 | $ | 468 | $ | 534 | $ | 537 | $ | 544 | $ | 550 | ||||||||||||||
| Total Medicare (including Part B) |
513 | 515 | 519 | 587 | 579 | 589 | 599 | |||||||||||||||||||||
| Medicaid |
168 | 171 | 171 | 171 | 172 | 173 | 174 | |||||||||||||||||||||
| Medicare Advantage |
398 | 400 | 405 | 432 | 416 | 420 | 421 | |||||||||||||||||||||
| Private and other |
238 | 234 | 232 | 228 | 235 | 240 | 243 | |||||||||||||||||||||
| Weighted average |
249 | 250 | 249 | 260 | 267 | 268 | 268 | |||||||||||||||||||||
| Average daily census |
24,076 | 23,773 | 23,538 | 23,690 | 23,621 | 23,279 | 23,180 | |||||||||||||||||||||
| Admissions (excludes managed facilities) |
19,026 | 18,924 | 19,383 | 19,118 | 20,619 | 20,143 | 20,118 | |||||||||||||||||||||
| Occupancy % |
89.0 | 87.3 | 86.8 | 86.4 | 86.9 | 85.9 | 85.5 | |||||||||||||||||||||
| Medicare average length of stay |
33.7 | 35.2 | 34.3 | 33.0 | 32.9 | 33.4 | 33.0 | |||||||||||||||||||||
| Annualized employee turnover % |
36.7 | 38.8 | 39.8 | 39.6 | 37.8 | 39.8 | 40.2 | |||||||||||||||||||||
| Rehabilitation data: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Skilled nursing rehabilitation services: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Revenue mix %: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Company-operated |
57 | 56 | 55 | 49 | 47 | 34 | 22 | |||||||||||||||||||||
| Non-affiliated |
43 | 44 | 45 | 51 | 53 | 66 | 78 | |||||||||||||||||||||
| Sites of service (at end of period) |
554 | 568 | 595 | 635 | 641 | 1,848 | 1,835 | |||||||||||||||||||||
| Revenue per site |
$ | 172,498 | $ | 171,254 | $ | 167,832 | $ | 174,896 | $ | 178,812 | $ | 137,316 | $ | 137,643 | ||||||||||||||
| Therapist productivity % |
83.8 | 84.2 | 82.1 | 78.6 | 80.6 | 81.6 | 80.5 | |||||||||||||||||||||
| Home health and hospice revenues |
$ | 3,434 | $ | 3,875 | $ | 3,947 | $ | 6,266 | $ | 8,038 | $ | 10,828 | $ | 15,419 | ||||||||||||||
| Hospital rehabilitation services: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Revenue mix %: |
||||||||||||||||||||||||||||
| Company-operated |
96 | 96 | 95 | 95 | 94 | 54 | 29 | |||||||||||||||||||||
| Non-affiliated |
4 | 4 | 5 | 5 | 6 | 46 | 71 | |||||||||||||||||||||
| Sites of service (at end of period): |
||||||||||||||||||||||||||||
| Inpatient rehabilitation units |
— | — | — | 1 | 1 | 104 | 102 | |||||||||||||||||||||
| LTAC hospitals |
85 | 85 | 85 | 91 | 93 | 97 | 99 | |||||||||||||||||||||
| Sub-acute units |
7 | 7 | 7 | 7 | 8 | 22 | 23 | |||||||||||||||||||||
| Outpatient units |
10 | 11 | 11 | 12 | 12 | 119 | 114 | |||||||||||||||||||||
| Other |
2 | 2 | 4 | 4 | 5 | 8 | 7 | |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| 104 | 105 | 107 | 115 | 119 | 350 | 345 | ||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
| Revenue per site |
$ | 203,337 | $ | 199,174 | $ | 190,986 | $ | 184,193 | $ | 188,989 | $ | 199,661 | $ | 202,352 | ||||||||||||||
| Annualized employee turnover % |
12.6 | 14.2 | 15.4 | 14.4 | 14.5 | 17.1 | 16.5 | |||||||||||||||||||||
KINDRED HEALTHCARE, INC.
Earnings Per Common Share Reconciliation (a)
(Unaudited)
(In thousands, except per share amounts)
| Three months ended September 30, | Nine months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 2011 | 2010 | 2011 | 2010 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Basic | Diluted | Basic | Diluted | Basic | Diluted | Basic | Diluted | |||||||||||||||||||||||||
| Earnings: |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amounts attributable to Kindred stockholders: |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income from continuing operations: |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| As reported in Statement of Operations |
$ | 666 | $ | 666 | $ | 5,100 | $ | 5,100 | $ | 16,823 | $ | 16,823 | $ | 36,391 | $ | 36,391 | ||||||||||||||||
| Allocation to participating unvested restricted stockholders |
(10 | ) | (10 | ) | (91 | ) | (91 | ) | (287 | ) | (284 | ) | (664 | ) | (662 | ) | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Available to common stockholders |
$ | 656 | $ | 656 | $ | 5,009 | $ | 5,009 | $ | 16,536 | $ | 16,539 | $ | 35,727 | $ | 35,729 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Discontinued operations, net of income taxes: |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income (loss) from operations: |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| As reported in Statement of Operations |
$ | 1,119 | $ | 1,119 | $ | (260 | ) | $ | (260 | ) | $ | 1,527 | $ | 1,527 | $ | (327 | ) | $ | (327 | ) | ||||||||||||
| Allocation to participating unvested restricted stockholders |
(17 | ) | (17 | ) | 5 | 5 | (26 | ) | (26 | ) | 6 | 6 | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Available to common stockholders |
$ | 1,102 | $ | 1,102 | $ | (255 | ) | $ | (255 | ) | $ | 1,501 | $ | 1,501 | $ | (321 | ) | $ | (321 | ) | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Gain on divestiture of operations: |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| As reported in Statement of Operations |
$ | — | $ | — | $ | 86 | $ | 86 | $ | — | $ | — | $ | 3 | $ | 3 | ||||||||||||||||
| Allocation to participating unvested restricted stockholders |
— | — | (2 | ) | (2 | ) | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Available to common stockholders |
$ | — | $ | — | $ | 84 | $ | 84 | $ | — | $ | — | $ | 3 | $ | 3 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Net income: |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| As reported in Statement of Operations |
$ | 1,785 | $ | 1,785 | $ | 4,926 | $ | 4,926 | $ | 18,350 | $ | 18,350 | $ | 36,067 | $ | 36,067 | ||||||||||||||||
| Allocation to participating unvested restricted stockholders |
(27 | ) | (27 | ) | (88 | ) | (88 | ) | (313 | ) | (310 | ) | (658 | ) | (656 | ) | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Available to common stockholders |
$ | 1,758 | $ | 1,758 | $ | 4,838 | $ | 4,838 | $ | 18,037 | $ | 18,040 | $ | 35,409 | $ | 35,411 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Shares used in the computation: |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Weighted average shares outstanding -basic computation |
51,329 | 51,329 | 38,778 | 38,778 | 44,577 | 44,577 | 38,720 | 38,720 | ||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| Dilutive effect of employee stock options |
77 | 60 | 357 | 135 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| Adjusted weighted average shares outstanding - diluted computation |
51,406 | 38,838 | 44,934 | 38,855 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| Earnings per common share: |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income from continuing operations |
$ | 0.01 | $ | 0.01 | $ | 0.13 | $ | 0.13 | $ | 0.37 | $ | 0.37 | $ | 0.92 | $ | 0.92 | ||||||||||||||||
| Discontinued operations: |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income (loss) from operations |
0.02 | 0.02 | (0.01 | ) | (0.01 | ) | 0.03 | 0.03 | (0.01 | ) | (0.01 | ) | ||||||||||||||||||||
| Gain on divestiture of operations |
— | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Net income |
$ | 0.03 | $ | 0.03 | $ | 0.12 | $ | 0.12 | $ | 0.40 | $ | 0.40 | $ | 0.91 | $ | 0.91 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| (a) | Earnings per common share are based upon the weighted average number of common shares outstanding during the respective periods. The diluted calculation of earnings per common share includes the dilutive effect of stock options. The Company follows the provisions of the authoritative guidance for determining whether instruments granted in share-based payment transactions are participating securities, which requires that certain unvested restricted stock be included as a participating security in the basic and diluted earnings per common share calculation pursuant to the two-class method. |