DOVER Corp - FORM 8-K - EX-99.2 - July 23, 2010

Attached files

file filename
8-K - FORM 8-K - DOVER Corpy85740e8vk.htm
EX-99.3 - EX-99.3 - DOVER Corpy85740exv99w3.htm
EX-99.1 - EX-99.1 - DOVER Corpy85740exv99w1.htm
Exhibit 99.2
(DOVER LOGO)
INVESTOR SUPPLEMENT — SECOND QUARTER 2010
DOVER CORPORATION
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF EARNINGS
(unaudited) (in thousands, except per share figures)
                                 
    Three Months Ended June 30,     Six Months Ended June 30,  
    2010     2009     2010     2009  
Revenue
   $ 1,786,696     $ 1,390,331     $ 3,369,966     $ 2,769,417  
Cost of goods and services
     1,097,998       897,021       2,069,111       1,793,963  
 
                        
Gross profit
     688,698       493,310       1,300,855       975,454  
Selling and administrative expenses
     423,809       364,962       832,978       732,352  
 
                        
Operating earnings
     264,889       128,348       467,877       243,102  
Interest expense, net
     26,942       24,840       54,111       47,238  
Other expense/(income), net
     (4,708 )     1,513       (5,949 )     (223 )
 
                        
Total interest/other expense, net
     22,234       26,353       48,162       47,015  
 
                        
Earnings before provision for income taxes and discontinued operations
     242,655       101,995       419,715       196,087  
Provision for income taxes
     70,762       1,121       126,337       34,118  
 
                        
Earnings from continuing operations
     171,893       100,874       293,378       161,969  
Loss from discontinued operations, net
     (2,023 )     (3,794 )     (15,381 )     (11,463 )
 
                        
Net earnings
   $ 169,870     $ 97,080     $ 277,997     $ 150,506  
 
                        
 
                                
Basic earnings (loss) per common share:
                                
Earnings from continuing operations
   $ 0.92     $ 0.54     $ 1.57     $ 0.87  
Loss from discontinued operations, net
     (0.01 )     (0.02 )     (0.08 )     (0.06 )
Net earnings
     0.91       0.52       1.49       0.81  
 
                                
Weighted average shares outstanding
     186,823       186,070       186,998       186,041  
 
                        
 
                                
Diluted earnings (loss) per common share:
                                
Earnings from continuing operations
   $ 0.91     $ 0.54     $ 1.55     $ 0.87  
Loss from discontinued operations, net
     (0.01 )     (0.02 )     (0.08 )     (0.06 )
Net earnings
     0.90       0.52       1.47       0.81  
 
                                
Weighted average shares outstanding
     188,720       186,292       188,948       186,198  
 
                        
 
                                
Dividends paid per common share
   $ 0.26     $ 0.25     $ 0.52     $ 0.50  
 
                        
The following table is a reconciliation of the share amounts used in computing earnings per share:
                                 
    Three Months Ended June 30,     Six Months Ended June 30,  
    2010     2009     2010     2009  
Weighted average shares outstanding — Basic
     186,823       186,070       186,998       186,041  
Dilutive effect of assumed exercise of employee stock options, SAR’s and performance shares
   1,897     222       1,950       157  
 
                        
 
                                
Weighted average shares outstanding — Diluted
     188,720       186,292       188,948       186,198  
 
                        
 
                                
Anti-dilutive options/SAR’s excluded from diluted EPS computation
     3,790       13,365       1,501       13,538  

 

 

DOVER CORPORATION — INVESTOR SUPPLEMENT
SECOND QUARTER 2010
DOVER CORPORATION
QUARTERLY SEGMENT INFORMATION
(unaudited) (in thousands)
                                                                                 
    2009   2010
                    Q2                                                     Q2  
    Q1     Q2     YTD     Q3     Q3 YTD     Q4     FY 2009     Q1     Q2     YTD  
     
REVENUE
                                                                                
Industrial Products
                                                                                
Material Handling
   $ 186,651     $ 153,574     $ 340,225     $ 154,238     $ 494,463     $ 165,890     $ 660,353     $ 189,052     $ 214,295     $ 403,347  
Mobile Equipment
     248,292       229,522       477,814       242,011       719,825       242,352       962,177       240,139       248,523       488,662  
Eliminations
     (152 )     (147 )     (299 )     (209 )     (508 )     (230 )     (738 )     (393 )     (432 )     (825 )
     
 
     434,791       382,949       817,740       396,040       1,213,780       408,012       1,621,792       428,798       462,386       891,184  
     
 
                                                                                
Engineered Systems
                                                                                
Product Identification
     177,358       193,018       370,376       211,952       582,328       219,948       802,276       212,500       219,551       432,051  
Engineered Products
     223,426       274,398       497,824       308,741       806,565       253,095       1,059,660       271,773       357,570       629,343  
     
 
     400,784       467,416       868,200       520,693       1,388,893       473,043       1,861,936       484,273       577,121       1,061,394  
     
 
                                                                                
Fluid Management
                                                                                
Energy
     176,334       138,415       314,749       144,664       459,413       164,798       624,211       205,327       216,020       421,347  
Fluid Solutions
     154,488       156,897       311,385       164,604       475,989       170,860       646,849       175,505       187,759       363,264  
Eliminations
     (50 )     (43 )     (93 )     (21 )     (114 )     (36 )     (150 )     (32 )     (105 )     (137 )
     
 
     330,772       295,269       626,041       309,247       935,288       335,622       1,270,910       380,800       403,674       784,474  
     
 
                                                                                
Electronic Technologies
     214,035       245,953       459,988       275,266       735,254       291,700       1,026,954       290,989       345,607       636,596  
     
 
                                                                                
Intra-segment eliminations
     (1,297 )     (1,255 )     (2,552 )     (1,635 )     (4,187 )     (1,716 )     (5,903 )     (1,590 )     (2,092 )     (3,682 )
     
 
                                                                                
Total consolidated revenue
   $ 1,379,085     $ 1,390,332     $ 2,769,417     $ 1,499,611     $ 4,269,028     $ 1,506,661     $ 5,775,689     $ 1,583,270     $ 1,786,696     $ 3,369,966  
     
 
                                                                                
NET EARNINGS
                                                                                
Segment Earnings:
                                                                                
Industrial Products
   $ 34,544     $ 25,421     $ 59,965     $ 38,119     $ 98,084     $ 41,673     $ 139,757     $ 51,039     $ 61,635     $ 112,674  
Engineered Systems
     43,305       57,463       100,768       78,194       178,962       48,306       227,268       54,843       84,655       139,498  
Fluid Management
     75,442       55,572       131,014       60,677       191,691       67,578       259,269       86,767       96,168       182,935  
Electronic Technologies
     (12,110 )     17,993       5,883       38,160       44,043       39,651       83,694       44,905       59,582       104,487  
     
Total Segments
     141,181       156,449       297,630       215,150       512,780       197,208       709,988       237,554       302,040       539,594  
Corporate expense / other
     (24,692 )     (29,613 )     (54,305 )     (34,106 )     (88,411 )     (29,584 )     (117,995 )     (33,325 )     (32,443 )     (65,768 )
Net interest expense
     (22,398 )     (24,840 )     (47,238 )     (26,299 )     (73,537 )     (26,838 )     (100,375 )     (27,169 )     (26,942 )     (54,111 )
     
Earnings from continuing operations before provision for income taxes
     94,091       101,996       196,087       154,745       350,832       140,786       491,618       177,060       242,655       419,715  
Provision for income taxes
     32,997       1,120       34,117       47,261       81,378       38,346       119,724       55,575       70,762       126,337  
     
Earnings from continuing operations
     61,094       100,876       161,971       107,484       269,455       102,440       371,894       121,485       171,893       293,378  
Earnings (loss) from discontinued operations, net
     (7,669 )     (3,793 )     (11,462 )     (600 )     (12,062 )     (3,394 )     (15,456 )     (13,358 )     (2,023 )     (15,381 )
     
Net earnings
   $ 53,425     $ 97,083     $ 150,508     $ 106,884     $ 257,392     $ 99,046     $ 356,438     $ 108,127     $ 169,870     $ 277,997  
     
SEGMENT OPERATING MARGIN
                                                                                
Industrial Products
     7.9 %     6.6 %     7.3 %     9.6 %     8.1 %     10.2 %     8.6 %     11.9 %     13.3 %     12.6 %
Engineered Systems
     10.8 %     12.3 %     11.6 %     15.0 %     12.9 %     10.2 %     12.2 %     11.3 %     14.7 %     13.1 %
Fluid Management
     22.8 %     18.8 %     20.9 %     19.6 %     20.5 %     20.1 %     20.4 %     22.8 %     23.8 %     23.3 %
Electronic Technologies
     -5.7 %     7.3 %     1.3 %     13.9 %     6.0 %     13.6 %     8.1 %     15.4 %     17.2 %     16.4 %
 
                                                                                
Total Segment
     10.2 %     11.3 %     10.7 %     14.3 %     12.0 %     13.1 %     12.3 %     15.0 %     16.9 %     16.0 %

 

 

DOVER CORPORATION — INVESTOR SUPPLEMENT
SECOND QUARTER 2010
DOVER CORPORATION
QUARTERLY SEGMENT INFORMATION
(unaudited) (in thousands)
                                                                                 
    2009     2010  
                    Q2             Q3                                     Q2  
    Q1     Q2     YTD     Q3     YTD     Q4     FY 2009     Q1     Q2     YTD  
     
BOOKINGS
                                                                                
Industrial Products
                                                                                
Material Handling
   $ 118,343     $ 126,225     $ 244,568     $ 162,759     $ 407,327     $ 180,349     $ 587,676     $ 204,098     $ 223,787     $ 427,885  
Mobile Equipment
     210,558       245,937       456,495       191,539       648,034       253,130       901,164       231,128       288,887       520,015  
Eliminations
     (22 )     (203 )     (225 )     (337 )     (562 )     (424 )     (986 )     (407 )     (303 )     (710 )
     
 
     328,879       371,959       700,838       353,961       1,054,799       433,055       1,487,854       434,819       512,371       947,190  
     
Engineered Systems
                                                                                
Product Identification
     175,680       205,736       381,416       212,642       594,058       223,301       817,359       220,410       223,203       443,613  
Engineered Products
     236,353       259,869       496,222       258,634       754,856       263,211       1,018,067       368,134       379,048       747,182  
     
 
     412,033       465,605       877,638       471,276       1,348,914       486,512       1,835,426       588,544       602,251       1,190,795  
     
Fluid Management
                                                                                
Energy
     142,721       132,855       275,576       157,763       433,339       176,706       610,045       208,669       226,301       434,970  
Fluid Solutions
     150,376       159,482       309,858       165,601       475,459       169,639       645,098       179,037       192,035       371,072  
Eliminations
     (43 )     (39 )     (82 )     (41 )     (123 )     (17 )     (140 )     (85 )     (51 )     (136 )
     
 
     293,054       292,298       585,352       323,323       908,675       346,328       1,255,003       387,621       418,285       805,906  
     
 
                                                                                
Electronic Technologies
     223,707       243,274       466,981       283,035       750,016       305,266       1,055,282       358,477       394,441       752,918  
     
Intra-segment eliminations
     (1,291 )     (1,435 )     (6,482 )     (1,790 )     1,528,911       (1,600 )     (6,116 )     (1,615 )     (2,244 )     (3,859 )
     
Total consolidated bookings
   $ 1,256,382     $ 1,371,701     $ 3,980,735     $ 1,429,805     $ 5,591,315     $ 1,569,561     $ 5,627,449     $ 1,767,846     $ 1,925,104     $ 3,692,950  
     
 
                                                                                
BACKLOG
                                                                                
Industrial Products
                                                                                
Material Handling
   $ 120,066     $ 93,247             $ 102,146             $ 116,658             $ 131,521     $ 140,452          
Mobile Equipment
     349,358       368,315               318,496               329,774               319,801       359,727          
Eliminations
     (48 )     (143 )             (170 )             (371 )             (386 )     (257 )        
 
                                                                    
 
     469,376       461,419               420,472               446,061               450,936       499,922          
 
                                                                    
Engineered Systems
                                                                                
Product Identification
     57,801       66,288               72,523               74,700               78,976       80,550          
Engineered Products
     196,394       245,165               199,888               218,520               314,465       334,971          
 
                                                                    
 
     254,195       311,453               272,411               293,220               393,441       415,521          
 
                                                                    
Fluid Management
                                                                                
Energy
     58,771       54,734               66,043               77,173               76,844       84,800          
Fluid Solutions
     60,781       63,788               65,081               60,540               63,535       65,639          
Eliminations
     (5 )     (1 )             (21 )             (2 )             (55 )     (1 )        
 
                                                                    
 
     119,547       118,521               131,103               137,711               140,324       150,438          
 
                                                                    
 
                                                                                
Electronic Technologies
     186,850       185,512               194,414               206,893               271,340       318,450          
 
                                                                    
 
                                                                                
Intra-segment eliminations
     (42 )     (242 )             (426 )             (337 )             (362 )     (570 )        
 
                                                                    
 
                                                                                
Total consolidated backlog
   $ 1,029,926     $ 1,076,663             $ 1,017,974             $ 1,083,548             $ 1,255,679     $ 1,383,761          
 
                                                                    
 
                                                                                
ACQUISITION RELATED DEPRECIATION AND AMORTIZATION EXPENSE *                                                        
 
                                                                                
Industrial Products
   $ 8,388     $ 7,708     $ 16,096     $ 7,770     $ 23,866     $ 8,182     $ 32,048     $ 7,575     $ 7,620     $ 15,195  
Engineered Systems
     6,071       6,436       12,507       6,580       19,087       7,579       26,666       7,915       7,057       14,972  
Fluid Management
     4,828       4,592       9,420       4,432       13,852       4,537       18,389       5,429       5,591       11,020  
Electronic Technologies
     8,286       8,217       16,503       8,268       24,771       8,432       33,203       8,370       8,540       16,910  
     
 
   $ 27,573     $ 26,953     $ 54,526     $ 27,050     $ 81,576     $ 28,730     $ 110,306     $ 29,289     $ 28,808     $ 58,097  
     
 
*   Represents the pre-tax impact on earnings from the depreciation and amortization of acquisition accounting write-ups to reflect the fair value of inventory, property, plant and equipment and intangible assets.

 

 

DOVER CORPORATION — INVESTOR
SUPPLEMENT SECOND QUARTER 2010
DOVER CORPORATION
QUARTERLY EARNINGS PER SHARE
(unaudited)
                                                                 
    2009   2010
    Q1   Q2   Q3   Q4   FY 2009   Q1   Q2   YTD
         
Basic earnings (loss) per common share:
                                                                
Continuing operations
   $ 0.33     $ 0.54     $ 0.58     $ 0.55     $ 2.00     $ 0.65     $ 0.92     $ 1.57  
Discontinued operations
     (0.04 )     (0.02 )     (0.00 )     (0.02 )     (0.08 )     (0.07 )     (0.01 )     (0.08 )
Net earnings
     0.29       0.52       0.57       0.53       1.91       0.58       0.91       1.49  
 
                                                                
Diluted earnings (loss) per common share:
                                                                
Continuing operations
   $ 0.33     $ 0.54     $ 0.58     $ 0.55     $ 1.99     $ 0.65     $ 0.91     $ 1.55  
Discontinued operations
     (0.04 )     (0.02 )     (0.00 )     (0.02 )     (0.08 )     (0.07 )     (0.01 )     (0.08 )
Net earnings
     0.29       0.52       0.57       0.53       1.91       0.58       0.90       1.47  

 

 

DOVER CORPORATION — INVESTOR
SUPPLEMENT SECOND QUARTER 2010
DOVER CORPORATION
QUARTERLY FREE CASH FLOW INFORMATION
(unaudited)(in thousands)
                                                         
    2009     2010  
    Q1     Q2     Q3     Q4     FY 2009     Q1     Q2  
         
Cash From Operations
   $ 114,866     $ 192,436     $ 246,811     $ 247,947     $ 802,060     $ 87,066     $ 231,199  
 
                                                        
CAPEX
     (31,475 )     (26,976 )     (24,799 )     (36,759 )     (120,009 )     (39,336 )     (46,945 )
         
Free Cash Flow
   $ 83,391     $ 165,460     $ 222,012     $ 211,188     $ 682,051     $ 47,730     $ 184,254  
         
 
                                                        
Free Cash Flow to Earnings From Continuing Operations
     136.5 %     164.0 %     206.6 %     206.2 %     183.4 %     39.3 %     107.2 %

 

DOVER Corp Reports