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UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C.  20549

 

 

 

FORM 10-Q

 

þ         QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF

THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934

 

For the Quarterly Period Ended March 31, 2015

 

OR

 

o         TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF

THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934

 

For the transition period from _____ to _____

 

Commission File Number 814-00794

 

Golub Capital BDC, Inc.

(Exact name of registrant as specified in its charter)

 

Delaware   27-2326940
(State or other jurisdiction of incorporation or organization)   (I.R.S. Employer Identification No.)

 

150 South Wacker Drive, Suite 800

Chicago, IL 60606

(Address of principal executive offices)

 

(312) 205-5050

(Registrant's telephone number, including area code)

 

Indicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for the past 90 days.  Yes þ   No o

 

Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S-T during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit and post such files).   Yes o No   o

 

Indicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non-accelerated filer, or a smaller reporting company.  See definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer” and “smaller reporting company” in Rule 12b-2 of the Exchange Act.

Large accelerated filer   þ Accelerated filer o
Non-accelerated filer  o  (Do not check if a smaller reporting company) Smaller reporting company o

 

Indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b-2 of the Exchange Act). Yes  o  No þ

 

As of May 11, 2015, the Registrant had 51,227,504 shares of common stock, $0.001 par value, outstanding.

 

 
 

 

Part I. Financial Information    
       
Item 1. Financial Statements   3
       
  Consolidated Statements of Financial Condition as of March 31, 2015 (unaudited) and September 30, 2014   3
       
  Consolidated Statements of Operations for the three and six months ended March 31, 2015 (unaudited) and 2014 (unaudited)   4
       
  Consolidated Statements of Changes in Net Assets for the six months ended March 31, 2015 (unaudited) and 2014 (unaudited)   5
       
  Consolidated Statements of Cash Flows for the six months ended March 31, 2015 (unaudited) and 2014 (unaudited)   6
       
  Consolidated Schedules of Investments as of March 31, 2015 (unaudited) and September 30, 2014   7
       
  Notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)   25
       
Item 2. Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations   56
       
Item 3. Quantitative And Qualitative Disclosures About Market Risk   84
       
Item 4. Controls and Procedures   85
       
Part II.  Other Information    
       
Item 1. Legal Proceedings   86
       
Item 1A. Risk Factors   86
       
Item 2. Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds   86
       
Item 3. Defaults Upon Senior Securities   86
       
Item 4. Mine Safety Disclosures   86
       
Item 5. Other Information   86
       
Item 6. Exhibits   87

 

2
 

 

Golub Capital BDC, Inc. and Subsidiaries

Consolidated Statements of Financial Condition

(In thousands, except share and per share data)

 

   March 31, 2015   September 30, 2014 
   (unaudited)     
Assets          
Investments, at fair value          
Non-controlled/non-affiliate company investments  $1,362,297   $1,309,701 
Non-controlled affiliate company investments   3,751    3,080 
Controlled affiliate company investments   57,015    34,831 
Total investments, at fair value (cost of $1,414,559 and $1,337,580, respectively)   1,423,063    1,347,612 
Cash and cash equivalents   3,068    5,135 
Restricted cash and cash equivalents   54,470    74,808 
Interest receivable   5,947    5,791 
Deferred financing costs   8,348    9,515 
Receivable from investments sold   8,232    - 
Other assets   475    527 
Total Assets  $1,503,603   $1,443,388 
           
Liabilities          
Debt  $754,450   $697,150 
Secured borrowings, at fair value (proceeds of $368 and $384, respectively)   372    389 
Interest payable   2,611    3,196 
Management and incentive fees payable   7,158    8,451 
Accounts payable and accrued expenses   1,552    1,397 
Accrued trustee fees   68    66 
Total Liabilities   766,211    710,649 
Commitments and contingencies (Note 8)          
           
Net Assets          
Preferred stock, par value $0.001 per share, 1,000,000 shares authorized, zero shares issued and outstanding as of March 31, 2015 and September 30, 2014   -    - 
Common stock, par value $0.001 per share, 100,000,000 shares authorized, 47,225,212 and 47,119,498 shares issued and outstanding as of March 31, 2015 and September 30, 2014, respectively   47    47 
Paid in capital in excess of par   722,272    720,479 
Undistributed net investment income   1,765    3,627 
Net unrealized appreciation (depreciation) on investments and secured borrowings   11,167    12,694 
Net realized gain (loss) on investments   2,141    (4,108)
Total Net Assets   737,392    732,739 
Total Liabilities and Total Net Assets  $1,503,603   $1,443,388 
           
Number of common shares outstanding   47,225,212    47,119,498 
Net asset value per common share  $15.61   $15.55 

 

See Notes to Consolidated Financial Statements.

 

3
 

  

Golub Capital BDC, Inc. and Subsidiaries

Consolidated Statements of Operations (unaudited)

(In thousands, except share and per share data)

 

   Three months ended March 31,   Six months ended March 31, 
   2015   2014   2015   2014 
Investment income                    
From non-controlled/non-affiliate company investments:                    
Interest income  $26,837   $24,421   $53,606   $48,494 
Dividend income   63    262    81    278 
Fee income   595    21    803    934 
Total investment income from non-controlled/non-affiliate company investments   27,495    24,704    54,490    49,706 
                     
From non-controlled affiliate company investments:                    
Interest income   -    -    -    225 
Fee income   -    -    -    171 
Total investment income from non-controlled affiliate company investments   -    -    -    396 
                     
From controlled affiliate company investments:                    
Interest income   652    556    1,202    737 
Dividend income   314    -    314    - 
Total investment income from controlled affiliate company investments   966    556    1,516    737 
                     
Total investment income   28,461    25,260    56,006    50,839 
                     
Expenses                    
Interest and other debt financing expenses   6,017    4,540    11,711    8,632 
Base management fee   4,855    4,185    9,676    8,009 
Incentive fee   2,258    1,656    3,329    4,688 
Professional fees   840    640    1,469    1,298 
Administrative service fee   584    742    1,191    1,324 
General and administrative expenses   153    145    319    276 
                     
Total expenses   14,707    11,908    27,695    24,227 
                     
Net investment income   13,754    13,352    28,311    26,612 
                     
Net gain (loss) on investments and secured borrowings                    
Net realized gains (losses):                    
Non-controlled/non-affiliate company investments   4,523    87    6,249    (4,907)
Net realized gains (losses)   4,523    87    6,249    (4,907)
                     
Net unrealized appreciation (depreciation):                    
Non-controlled/non-affiliate company investments   (1,009)   653    (2,421)   6,786 
Non-controlled affiliate company investments   344    -    671    274 
Controlled affiliate company investments   248    9    222    249 
Net unrealized appreciation (depreciation)   (417)   662    (1,528)   7,309 
                     
Net change in unrealized depreciation (appreciation) on secured borrowings   1    (12)   1    (88)
                     
Net gain on investments and secured borrowings   4,107    737    4,722    2,314 
                     
Net increase in net assets resulting from operations  $17,861   $14,089   $33,033   $28,926 
                     
Per Common Share Data                    
Basic and diluted earnings per common share  $0.38   $0.32   $0.70   $0.66 
Dividends and distributions declared per common share  $0.32   $0.32   $0.64   $0.64 
Basic and diluted weighted average common shares outstanding   47,174,501    43,754,776    47,147,555    43,517,433 

 

See Notes to Consolidated Financial Statements.

 

4
 

  

Golub Capital BDC, Inc. and Subsidiaries

Consolidated Statements of Changes in Net Assets (unaudited)

(In thousands, except share data)

 

                   Net Unrealized         
                   Appreciation         
   Common Stock   Paid in Capital       (Depreciation) on         
       Par   in Excess   Undistributed Net   Investments and   Net Realized Gain   Total 
   Shares   Amount   of Par   Investment Income   Secured Borrowings   (Loss) on Investments   Net Assets 
Balance at September 30, 2013   43,282,932   $43   $652,669   $2,725   $9,225   $(6,426)  $658,236 
Issuance of common stock, net of offering and underwriting costs   3,500,000    4    61,182    -    -    -    61,186 
Net increase in net assets resulting from operations   -    -    -    26,612    7,221    (4,907)   28,926 
Distributions to stockholders:                                   
Stock issued in connection with dividend reinvestment plan   74,676    -    1,297    -    -    -    1,297 
Dividends and distributions   -    -    -    (27,715)   -    -    (27,715)
Balance at March 31, 2014   46,857,608   $47   $715,148   $1,622   $16,446   $(11,333)  $721,930 
Balance at September 30, 2014   47,119,498   $47   $720,479   $3,627   $12,694   $(4,108)  $732,739 
Issuance of common stock, net of offering and underwriting costs   -    -    -    -    -    -    - 
Net increase in net assets resulting from operations   -    -    -    28,311    (1,527)   6,249    33,033 
Distributions to stockholders:                                   
Stock issued in connection with dividend reinvestment plan   105,714    -    1,793    -    -    -    1,793 
Dividends and distributions   -    -    -    (30,173)   -    -    (30,173)
Balance at March 31, 2015   47,225,212   $47   $722,272   $1,765   $11,167   $2,141   $737,392 

 

See Notes to Consolidated Financial Statements.

 

5
 

  

Golub Capital BDC, Inc. and Subsidiaries

Consolidated Statements of Cash Flows (unaudited)

(In thousands)

 

   Six months ended March 31, 
   2015   2014 
Cash flows from operating activities          
Net increase in net assets resulting from operations  $33,033   $28,926 
Adjustments to reconcile net increase in net assets resulting from operations to net cash (used in) provided by operating activities          
Amortization of deferred financing costs   2,135    899 
Accretion of discounts and amortization of premiums   (3,489)   (3,592)
Net realized (gain) loss on investments   (6,249)   4,907 
Net change in unrealized (appreciation) depreciation on investments   1,528    (7,309)
Net change in unrealized appreciation (depreciation) on secured borrowings   (1)   88 
Proceeds from (fundings of) revolving loans, net   (4,261)   2,295 
Fundings of investments   (290,334)   (433,116)
Proceeds from principal payments and sales of portfolio investments   227,939    207,336 
PIK interest   (584)   582 
Changes in operating assets and liabilities:          
Interest receivable   (156)   (642)
Receivable for investments sold   (8,232)   - 
Other assets   52    (70)
Interest payable   (585)   414 
Management and incentive fees payable   (1,293)   157 
Payable for investments purchased   -    (3,677)
Accounts payable and accrued expenses   155    (136)
Accrued trustee fees   2    73 
Net cash (used in) provided by operating activities   (50,340)   (202,865)
           
Cash flows from investing activities          
Net change in restricted cash and cash equivalents   20,338    (2,853)
Net cash (used in) provided by investing activities   20,338    (2,853)
           
Cash flows from financing activities          
Borrowings on debt   110,100    361,600 
Repayments of debt   (52,800)   (201,550)
Capitalized debt financing costs   (968)   (1,869)
Proceeds from secured borrowings   -    23,365 
Repayments on secured borrowings   (17)   (14,095)
Proceeds from shares sold, net of underwriting costs   -    61,250 
Offering costs paid   -    (64)
Dividends and distributions paid   (28,380)   (26,418)
Net cash (used in) provided by financing activities   27,935    202,219 
           
Net change in cash and cash equivalents   (2,067)   (3,499)
           
Cash and cash equivalents, beginning of period   5,135    16,309 
           
Cash and cash equivalents, end of period  $3,068   $12,810 
           
Supplemental information:          
Cash paid during the period for interest  $10,152   $6,881 
Dividends and distributions declared during the period   30,173    27,715 

 

See Notes to Consolidated Financial Statements.

 

6
 

 

Golub Capital BDC, Inc. and Subsidiaries

Consolidated Schedule of Investments (unaudited)

March 31, 2015

(In thousands)

 

      Spread                 Percentage     
   Investment  Above  Interest   Maturity  Principal / Par       of   Fair 
   Type  Index (1)  Rate(2)   Date  Amount   Cost   Net Assets   Value 
                              
Investments                                  
United States                                  
Debt investments                                  
Aerospace and Defense                                  
ILC Dover, LP  One stop  P + 6.00%   9.25%  03/2019  $720   $708    0.1%  $685 
ILC Dover, LP*^  One stop  L + 7.00%   8.00%  03/2020   18,359    18,155    2.4    17,809 
ILC Industries, Inc.(3)  One stop  L + 4.75%   N/A(4)  07/2020   -    (29)   -    - 
ILC Industries, Inc.*^  One stop  L + 4.75%   5.75%  07/2020   28,153    27,902    3.8    28,153 
NTS Technical Systems(3)  One stop  L + 5.50%   N/A(4)  11/2018   -    (32)   -    - 
NTS Technical Systems*^  One stop  L + 5.50%   6.75%  11/2018   18,776    18,483    2.5    18,776 
NTS Technical Systems  One stop  L + 5.50%   6.75%  11/2018   2,790    2,724    0.4    2,790 
Tresys Technology Holdings, Inc.  One stop  L + 6.75%   8.00%  12/2017   349    344    -    349 
Tresys Technology Holdings, Inc.(6)  One stop  L + 6.75%   8.00%  12/2017   3,899    3,845    0.1    975 
Whitcraft LLC  Subordinated debt  N/A   12.00%  12/2018   1,877    1,860    0.3    1,877 
                  74,923    73,960    9.6    71,414 
Automobile                                  
American Driveline Systems, Inc.(3)  Senior loan  L + 5.50%   N/A(4)  03/2020   -    (9)   -    (3)
American Driveline Systems, Inc.*  Senior loan  L + 5.50%   6.50%  03/2020   1,826    1,764    0.2    1,807 
CH Hold Corp. (Caliber Collision)(3)  Senior loan  L + 4.75%   N/A(4)  11/2019   -    (3)   -    (3)
CH Hold Corp. (Caliber Collision)  Senior loan  L + 4.75%   5.75%  11/2019   1,872    1,854    0.3    1,853 
Integrated Supply Network, LLC(3)  Senior loan  L + 4.75%   N/A(4)  02/2020   -    (25)   -    (21)
Integrated Supply Network, LLC*^  Senior loan  L + 4.75%   5.75%  02/2020   9,928    9,807    1.3    9,829 
K&N Engineering, Inc.(3)  Senior loan  L + 4.25%   N/A(4)  07/2019   -    (4)   -    - 
K&N Engineering, Inc.^  Senior loan  L + 4.25%   5.25%  07/2019   2,898    2,851    0.4    2,898 
K&N Engineering, Inc.(3)  Senior loan  L + 4.25%   N/A(4)  07/2019   -    (16)   -    - 
Take 5 Oil Change, L.L.C.  Senior loan  L + 4.75%   5.75%  07/2018   96    90    -    96 
Take 5 Oil Change, L.L.C.^  Senior loan  L + 4.75%   5.75%  07/2018   4,849    4,821    0.7    4,849 
                  21,469    21,130    2.9    21,305 
                                   
Banking                                  
HedgeServ Holding L.P.^  One stop  L + 8.00%   7.00% cash/2.00% PIK   02/2019   17,416    17,285    2.4    17,416 
HedgeServ Holding L.P.(3)  One stop  L + 6.00%   N/A(4)  02/2019   -    (7)   -    - 
Prommis Fin Co.(6)  Senior loan  P + 10.00%   13.25%  06/2015   82    81    -    2 
Prommis Fin Co.*(6)  Senior loan  P + 13.75%   4.44% cash/11.50% PIK   06/2015   119    119    -    3 
                  17,617    17,478    2.4    17,421 
Beverage, Food and Tobacco                                  
ABP Corporation  Senior loan  P + 3.50%   7.25%  09/2018   167    161    -    167 
ABP Corporation*  Senior loan  L + 4.75%   6.00%  09/2018   4,771    4,712    0.6    4,771 
ARG IH Corporation (Arby's)^  Senior loan  L + 3.75%   4.75%  11/2020   2,326    2,302    0.3    2,338 
Atkins Nutritionals, Inc*^  One stop  L + 5.00%   6.25%  01/2019   17,873    17,668    2.4    17,828 
Atkins Nutritionals, Inc*^  One stop  L + 8.50%   9.75%  04/2019   21,636    21,361    2.9    21,690 
C. J. Foods, Inc.(3)  One stop  L + 5.50%   N/A(4)  05/2019   -    (8)   -    - 
C. J. Foods, Inc.(3)  One stop  L + 5.50%   N/A(4)  05/2019   -    (11)   -    - 
C. J. Foods, Inc.  One stop  L + 5.50%   6.50%  05/2019   3,208    3,168    0.4    3,208 
Candy Intermediate Holdings, Inc. (Ferrara Candy)^  Senior loan  L + 6.25%   7.50%  06/2018   4,862    4,771    0.7    4,838 
Firebirds International, LLC(3)  One stop  L + 6.25%   N/A(4)  05/2018   -    (2)   -    - 
Firebirds International, LLC*  One stop  L + 6.25%   7.50%  05/2018   1,090    1,078    0.1    1,090 
Firebirds International, LLC  One stop  L + 6.25%   7.50%  05/2018   304    300    -    304 
Firebirds International, LLC(3)  One stop  L + 6.25%   N/A(4)  05/2018   -    (4)   -    - 
First Watch Restaurants, Inc.(3)  One stop  L + 7.50%   N/A(4)  12/2018   -    (21)   -    - 
First Watch Restaurants, Inc.*^  One stop  L + 7.50%   8.75%  12/2018   14,290    14,147    1.9    14,290 
First Watch Restaurants, Inc.^  One stop  L + 7.50%   8.75%  12/2018   1,747    1,742    0.2    1,747 
IT'SUGAR LLC  Senior loan  L + 7.50%   9.00%  04/2018   7,527    7,433    1.0    7,527 
IT'SUGAR LLC  Subordinated debt  N/A   5.00%  10/2017   1,707    1,707    0.2    1,646 
Julio & Sons Company  One stop  L + 5.50%   6.50%  09/2017   628    620    0.1    628 
Julio & Sons Company*  One stop  L + 5.50%   6.50%  09/2017   6,942    6,891    0.9    6,942 
Julio & Sons Company(3)  One stop  L + 5.50%   N/A(4)  09/2017   -    (27)   -    - 
Northern Brewer, LLC  One stop  P + 7.25%   8.50% cash/2.00% PIK   02/2018   690    680    0.1    513 
Northern Brewer, LLC  One stop  P + 7.25%   8.50% cash/2.00% PIK   02/2018   6,410    6,306    0.7    4,808 
Tate's Bake Shop, Inc.(3)  Senior loan  L + 4.75%   N/A(4)  08/2019   -    (4)   -    - 
Tate's Bake Shop, Inc.^  Senior loan  L + 4.75%   5.75%  08/2019   2,993    2,966    0.4    2,993 
Tate's Bake Shop, Inc.(3)  Senior loan  L + 4.75%   N/A(4)  08/2019   -    (5)   -    - 
Uinta Brewing Company  One stop  P + 4.75%   8.00%  08/2019   123    116    -    123 
Uinta Brewing Company^  One stop  L + 6.00%   7.00%  08/2019   3,220    3,191    0.4    3,220 

 

See Notes to Consolidated Financial Statements

 

7
 

 

Golub Capital BDC, Inc. and Subsidiaries

Consolidated Schedule of Investments (unaudited) - (continued)

March 31, 2015

(In thousands)

 

      Spread                 Percentage     
   Investment  Above  Interest   Maturity  Principal / Par       of   Fair 
   Type  Index (1)  Rate(2)   Date  Amount   Cost   Net Assets   Value 
                              
United Craft Brews LLC  One stop  L + 6.25%   7.25%  03/2020   677    661    0.1    664 
United Craft Brews LLC(3)  One stop  L + 6.25%   N/A(4)  03/2020   -    (16)   -    (14)
United Craft Brews LLC  One stop  L + 6.25%   7.25%  03/2020   12,219    11,949    1.6    12,097 
                  115,410    113,832    15.0    113,418 
Building and Real Estate                                  
Accruent, LLC*  One stop  L + 6.25%   7.28%  11/2019   4,745    4,701    0.6    4,697 
Brooks Equipment Company, LLC (3)  One stop  L + 5.75%   N/A(4)  08/2020   -    (18)   -    - 
Brooks Equipment Company, LLC*^  One stop  L + 5.75%   6.75%  08/2020   26,464    26,109    3.6    26,464 
ITEL Laboratories, Inc.(3)  Senior loan  L + 4.75%   N/A(4)  06/2018   -    (1)   -    - 
ITEL Laboratories, Inc.*  Senior loan  L + 4.75%   6.00%  06/2018   752    746    0.1    752 
                  31,961    31,537    4.3    31,913 
Cargo Transport                                  
RP Crown Parent (RedPrairie Corp)*  Senior loan  L + 5.00%   6.00%  12/2018   1,960    1,935    0.3    1,934 
                                   
Chemicals, Plastics and Rubber                                  
Flexan, LLC(3)  One stop  L + 5.75%   N/A(4)  02/2020   -    (7)   -    (7)
Flexan, LLC  One stop  L + 5.75%   6.75%  02/2020   6,183    6,123    0.8    6,121 
Flexan, LLC(3)  One stop  L + 5.75%   N/A(4)  02/2020   -    -    -    (17)
                  6,183    6,116    0.8    6,097 
Containers, Packaging and Glass                                  
Fort Dearborn Company*(8)  Senior loan  P + 3.25%   6.13%  10/2017   7    6    -    7 
Fort Dearborn Company*^  Senior loan  L + 4.25%   5.25%  10/2017   486    484    0.1    486 
Fort Dearborn Company*(8)  Senior loan  P + 3.75%   6.60%  10/2018   24    24    -    24 
Fort Dearborn Company*^  Senior loan  L + 4.75%   5.75%  10/2018   2,169    2,158    0.3    2,169 
Packaging Coordinators, Inc.*^  Senior loan  L + 4.25%   5.25%  08/2021   14,925    14,788    2.0    14,822 
Packaging Coordinators, Inc.  Second lien  L + 8.00%   9.00%  08/2022   10,000    9,907    1.3    9,750 
                  27,611    27,367    3.7    27,258 
Diversified Conglomerate Manufacturing                                  
Chase Industries, Inc.*^  One stop  L + 5.75%   6.75%  09/2020   20,984    20,794    2.8    20,984 
Chase Industries, Inc.(3)  One stop  L + 5.75%   N/A(4)  09/2020   -    (20)   -    - 
Chase Industries, Inc.  One stop  L + 5.75%   6.75%  09/2020   2,055    2,011    0.3    2,055 
ICCN Acquisition Corp.(3)  One stop  L + 5.25%   N/A(4)  03/2019   -    (4)   -    - 
ICCN Acquisition Corp.^  One stop  L + 5.25%   6.25%  03/2019   3,978    3,923    0.5    3,978 
ICCN Acquisition Corp.(3)  One stop  L + 5.25%   N/A(4)  03/2019   -    (12)   -    - 
Onicon Incorporated(3)  One stop  L + 4.50%   N/A(4)  12/2017   -    (9)   -    - 
Onicon Incorporated*  One stop  L + 4.50%   5.55%  12/2017   5,574    5,505    0.8    5,574 
Plex Systems, Inc.(3)  One stop  L + 7.50%   N/A(4)  06/2018   -    (26)   -    - 
Plex Systems, Inc.*^  One stop  L + 7.50%   8.75%  06/2018   18,797    18,420    2.5    18,797 
Sunless Merger Sub, Inc.  Senior loan  P + 4.00%   7.25%  07/2016   106    105    -    88 
Sunless Merger Sub, Inc.*  Senior loan  L + 5.25%   6.50%  07/2016   1,756    1,750    0.2    1,405 
TIDI Products, LLC(3)  One stop  L + 6.50%   N/A(4)  07/2017   -    (9)   -    - 
TIDI Products, LLC*^  One stop  L + 6.50%   7.75%  07/2018   16,636    16,437    2.3    16,636 
Vintage Parts, Inc.*  One stop  L + 4.50%   5.75%  12/2015   3,913    3,897    0.5    3,913 
Vintage Parts, Inc.*  One stop  L + 4.50%   5.75%  12/2015   54    54    -    54 
Vintage Parts, Inc.*  One stop  L + 4.50%   5.75%  12/2015   818    820    0.1    818 
                  74,671    73,636    10.0    74,302 
Diversified Conglomerate Service                                  
Accellos, Inc.(3)  One stop  L + 5.75%   N/A(4)  07/2020   -    (18)   -    - 
Accellos, Inc.*^  One stop  L + 5.75%   6.76%  07/2020   30,957    30,617    4.2    30,957 
Aderant North America, Inc.^  Senior loan  L + 4.25%   5.25%  12/2018   449    445    0.1    449 
Agility Recovery Solutions Inc.  One stop  L + 6.50%   7.90%  03/2020   173    167    -    166 
Agility Recovery Solutions Inc.^  One stop  L + 6.50%   7.50%  03/2020   10,404    10,301    1.4    10,300 
Bomgar Corporation(3)  One stop  L + 6.00%   N/A(4)  05/2019   -    (16)   -    - 
Bomgar Corporation*  One stop  L + 6.00%   7.00%  05/2020   29,276    28,835    4.0    29,276 
Daxko, LLC(3)  One stop  L + 7.25%   N/A(4)  03/2019   -    (21)   -    - 
Daxko, LLC*  One stop  L + 7.25%   8.25%  03/2019   16,840    16,595    2.3    16,840 
DISA Holdings Acquisition Subsidiary Corp.  Senior loan  L + 4.50%   5.50%  12/2020   80    70    -    80 
DISA Holdings Acquisition Subsidiary Corp.^  Senior loan  L + 4.50%   5.50%  12/2020   4,637    4,593    0.6    4,637 
Host Analytics, Inc.(3)  One stop  L + 0.00%   N/A(4)  02/2020   -    (6)   -    (6)
Host Analytics, Inc.  One stop  N/A   10.75%  02/2020   2,937    2,887    0.4    2,915 
Integration Appliance, Inc.  One stop  L + 8.25%   9.50%  09/2018   719    712    0.1    719 
Integration Appliance, Inc.  One stop  L + 8.25%   9.50%  09/2018   5,396    5,301    0.7    5,396 
Integration Appliance, Inc.  One stop  L + 8.25%   9.50%  06/2019   7,914    7,747    1.1    7,914 

 

See Notes to Consolidated Financial Statements

 

8
 

 

Golub Capital BDC, Inc. and Subsidiaries

Consolidated Schedule of Investments (unaudited) - (continued)

March 31, 2015

(In thousands)

 

      Spread                 Percentage     
   Investment  Above  Interest   Maturity  Principal / Par       of   Fair 
   Type  Index (1)  Rate(2)   Date  Amount   Cost   Net Assets   Value 
                              
Marathon Data Operating Co., LLC (3)  One stop  L + 6.25%   N/A(4)  08/2017   -    (5)   -    - 
Marathon Data Operating Co., LLC  One stop  L + 6.25%   7.50%  08/2017   4,573    4,517    0.6    4,573 
NetSmart Technologies, Inc.(3)  One stop  L + 5.25%   N/A(4)  02/2019   -    (34)   -    (34)
NetSmart Technologies, Inc.*^  One stop  L + 5.25%   6.25%  02/2019   25,390    25,142    3.4    25,136 
PC Helps Support, LLC(3)  Senior loan  L + 5.00%   N/A(4)  09/2017   -    (1)   -    - 
PC Helps Support, LLC  Senior loan  L + 5.25%   6.50%  09/2017   1,543    1,532    0.2    1,543 
Secure-24, LLC(3)  One stop  L + 6.00%   N/A(4)  08/2017   -    (4)   -    - 
Secure-24, LLC*  One stop  L + 6.00%   7.25%  08/2017   10,380    10,229    1.4    10,380 
Secure-24, LLC^  One stop  L + 6.00%   7.25%  08/2017   1,518    1,502    0.2    1,518 
Source Medical Solutions, Inc.  Second lien  L + 8.00%   9.00%  03/2018   9,294    9,168    1.3    9,294 
Vendavo, Inc.(3)  One stop  L + 8.50%   N/A(4)  10/2019   -    (14)   -    - 
Vendavo, Inc.  One stop  L + 8.50%   9.50%  10/2019   15,501    15,184    2.1    15,501 
                  177,981    175,425    24.1    177,554 
Electronics                                  
Appriss Holdings, Inc.  Senior loan  L + 4.75%   5.75%  11/2020   36    (5)   -    36 
Appriss Holdings, Inc.*  Senior loan  L + 4.75%   5.75%  11/2020   18,144    17,888    2.5    18,144 
ECI Acquisition Holdings, Inc.(3)  One stop  L + 6.25%   N/A(4)  03/2019   -    (15)   -    - 
ECI Acquisition Holdings, Inc.^  One stop  L + 6.25%   7.25%  03/2019   22,103    21,775    3.0    22,103 
ECI Acquisition Holdings, Inc.  One stop  L + 6.25%   7.25%  03/2019   1,431    1,360    0.2    1,431 
Rogue Wave Holdings, Inc.*^  One stop  L + 9.01%   10.01%  12/2018   10,348    10,249    1.4    10,348 
Sloan Company, Inc., The(3)  One stop  L + 7.50%   N/A(4)  10/2018   -    (12)   -    - 
Sloan Company, Inc., The*^  One stop  L + 7.50%   8.75%  10/2018   12,860    12,744    1.7    12,860 
Sparta Holding Corporation(3)  One stop  L + 6.50%   N/A(4)  07/2020   -    (34)   -    - 
Sparta Holding Corporation*^  One stop  L + 6.50%   7.50%  07/2020   23,241    22,985    3.2    23,241 
Syncsort Incorporated(3)  Senior loan  L + 4.75%   N/A(4)  03/2019   -    (1)   -    - 
Syncsort Incorporated(3)  Senior loan  L + 4.75%   N/A(4)  03/2019   -    (4)   -    - 
Syncsort Incorporated*  Senior loan  L + 4.75%   5.75%  03/2019   2,022    2,006    0.3    2,022 
Systems Maintenance Services Holding, Inc.^  Senior loan  L + 4.25%   5.25%  10/2019   2,637    2,627    0.4    2,637 
Taxware, LLC*^  Second lien  L + 8.38%   9.38%  10/2019   19,979    19,709    2.7    19,979 
Watchfire Enterprises, Inc.  Second lien  L + 8.00%   9.00%  10/2021   9,435    9,226    1.3    9,435 
                  122,236    120,498    16.7    122,236 
Finance                                  
Ascensus, Inc.(3)  One stop  L + 4.00%   N/A(4)  11/2018   -    (14)   -    - 
Ascensus, Inc.^  One stop  L + 4.00%   5.00%  12/2019   4,172    4,106    0.6    4,172 
Ascensus, Inc.*^  One stop  L + 8.00%   9.00%  12/2020   6,337    6,158    0.9    6,337 
Pillar Processing LLC*(6)  Senior loan  L + 5.50%   5.75%  11/2018   447    445    -    - 
Pillar Processing LLC*(6)  Senior loan  N/A   14.50%  05/2019   2,377    2,369    -    - 
                  13,333    13,064    1.5    10,509 
Grocery                                  
MyWebGrocer, Inc.(3)  One stop  L + 8.75%   N/A(4)  05/2018   -    (14)   -    - 
MyWebGrocer, Inc.^  One stop  L + 8.75%   10.00%  05/2018   14,271    14,086    1.9    14,271 
Teasdale Quality Foods, Inc.*  Senior loan  L + 4.25%   5.25%  10/2020   4,675    4,588    0.6    4,675 
                  18,946    18,660    2.5    18,946 
Healthcare, Education and Childcare                                  
Agilitas USA, Inc.^  Senior loan  L + 4.00%   5.00%  10/2020   2,458    2,436    0.3    2,458 
Avatar International, LLC  One stop  L + 7.89%   6.19% cash/2.95% PIK   09/2016   538    535    0.1    538 
Avatar International, LLC*  One stop  L + 7.89%   6.19% cash/2.95% PIK   09/2016   7,653    7,617    0.5    3,827 
Avatar International, LLC  One stop  L + 7.89%   6.19% cash/2.95% PIK   09/2016   1,651    1,645    0.1    826 
California Cryobank, LLC  One stop  P + 4.25%   7.50%  08/2019   86    84    -    86 
California Cryobank, LLC^  One stop  L + 5.50%   6.50%  08/2019   1,550    1,537    0.2    1,550 
California Cryobank, LLC  One stop  L + 5.50%   6.50%  08/2019   43    41    -    43 
Certara L.P.  One stop  P + 5.00%   8.25%  12/2018   770    754    0.1    770 
Certara L.P.*^  One stop  L + 6.25%   7.25%  12/2018   26,692    26,400    3.6    26,692 
CPI Buyer, LLC (Cole-Parmer)*^  Senior loan  L + 4.50%   5.50%  08/2021   7,980    7,692    1.1    7,990 
Curo Health Services LLC  Senior loan  L + 5.50%   6.50%  02/2022   2,000    1,980    0.3    2,011 
Delta Educational Systems*  Senior loan  P + 4.75%   8.00%  12/2016   1,631    1,616    0.2    1,501 
Delta Educational Systems(3)  Senior loan  L + 6.00%   N/A(4)  12/2016   -    -    -    (7)
Dental Holdings Corporation(3)  One stop  L + 5.50%   N/A(4)  02/2020   -    (13)   -    (11)
Dental Holdings Corporation  One stop  L + 5.50%   6.50%  02/2020   6,608    6,462    0.9    6,542 
Dental Holdings Corporation(3)  One stop  L + 5.50%   N/A(4)  02/2020   -    (18)   -    (15)
Encore GC Acquisition, LLC(3)  Senior loan  L + 4.50%   N/A(4)  01/2020   -    (10)   -    (10)
Encore GC Acquisition, LLC*  Senior loan  L + 4.50%   5.50%  01/2020   3,502    3,451    0.5    3,449 
G & H Wire Company, Inc.(3)  Senior loan  L + 5.75%   N/A(4)  12/2017   -    (5)   -    - 

 

See Notes to Consolidated Financial Statements

 

9
 

 

Golub Capital BDC, Inc. and Subsidiaries

Consolidated Schedule of Investments (unaudited) - (continued)

March 31, 2015

(In thousands)

 

      Spread                 Percentage     
   Investment  Above  Interest   Maturity  Principal / Par       of   Fair 
   Type  Index (1)  Rate(2)   Date  Amount   Cost   Net Assets   Value 
                              
G & H Wire Company, Inc.*^  Senior loan  L + 5.75%   6.75%  12/2017   12,837    12,727    1.7    12,837 
Global Healthcare Exchange, LLC(3)  One stop  L + 7.50%   N/A(4)  03/2020   -    (21)   -    - 
Global Healthcare Exchange, LLC*^  One stop  L + 7.50%   8.50%  03/2020   37,069    36,262    5.0    37,069 
GSDM Holdings Corp.  Senior loan  L + 4.25%   5.25%  06/2019   765    762    0.1    765 
IntegraMed America, Inc.  One stop  L + 7.25%   8.50%  09/2017   811    802    0.1    811 
IntegraMed America, Inc.*^  One stop  L + 7.25%   8.50%  09/2017   15,054    14,883    2.0    15,054 
Joerns Healthcare, LLC  One stop  L + 5.00%   6.00%  05/2020   9,745    9,662    1.3    9,668 
Maverick Healthcare Group, LLC*  Senior loan  L + 5.50%   7.25%  12/2016   1,963    1,935    0.3    1,963 
Paradigm Management Services, LLC^  Senior loan  L + 4.50%   5.51%  01/2019   2,726    2,708    0.4    2,726 
Pentec Acquisition Sub, Inc.(3)  Senior loan  L + 5.00%   N/A(4)  05/2017   -    (2)   -    - 
Pentec Acquisition Sub, Inc.*  Senior loan  L + 5.00%   6.25%  05/2018   1,666    1,648    0.2    1,666 
Premise Health Holding Corp.(3)  One stop  L + 5.00%   N/A(4)  06/2020   -    (39)   -    - 
Premise Health Holding Corp.*^  One stop  L + 5.00%   6.00%  06/2020   26,921    26,716    3.7    26,921 
Pyramid Healthcare, Inc.  One stop  P + 4.50%   7.75%  08/2019   127    122    -    127 
Pyramid Healthcare, Inc.^  One stop  L + 5.75%   6.75%  08/2019   7,569    7,511    1.0    7,569 
Radiology Partners, Inc.(3)  One stop  L + 5.00%   N/A(4)  09/2020   -    (7)   -    - 
Radiology Partners, Inc.*^  One stop  L + 5.00%   6.00%  09/2020   17,123    16,875    2.3    17,123 
Radiology Partners, Inc.(3)  One stop  L + 5.00%   N/A(4)  09/2020   -    (42)   -    - 
Reliant Pro ReHab, LLC  Senior loan  P + 4.00%   7.25%  06/2017   383    376    0.1    383 
Reliant Pro ReHab, LLC*  Senior loan  L + 5.00%   6.00%  06/2017   3,263    3,237    0.4    3,263 
Southern Anesthesia and Surgical(3)  One stop  L + 5.50%   N/A(4)  11/2017   -    (8)   -    - 
Southern Anesthesia and Surgical  One stop  L + 5.50%   6.50%  11/2017   5,667    5,582    0.8    5,667 
Southern Anesthesia and Surgical(3)  One stop  L + 5.50%   N/A(4)  11/2017   -    (33)   -    - 
Spear Education, LLC(3)  One stop  L + 5.50%   N/A(4)  08/2019   -    (5)   -    - 
Spear Education, LLC*^  One stop  L + 5.50%   6.50%  08/2019   5,990    5,950    0.8    5,990 
Spear Education, LLC(3)  One stop  L + 5.50%   N/A(4)  08/2019   -    -    -    - 
Surgical Information Systems, LLC^  Senior loan  L + 3.50%   4.51%  09/2018   1,983    1,979    0.3    1,983 
U.S. Anesthesia Partners, Inc.  One stop  L + 5.00%   6.00%  12/2019   5,970    5,943    0.8    5,970 
WIL Research Company, Inc.*  Senior loan  L + 4.50%   5.75%  02/2018   772    767    0.1    749 
Young Innovations, Inc.  Senior loan  P + 3.25%   6.50%  01/2018   46    46    -    46 
Young Innovations, Inc.*  Senior loan  L + 4.25%   5.25%  01/2019   1,153    1,146    0.2    1,153 
                  222,765    219,686    29.5    217,743 
Home and Office Furnishings, Housewares, and Durable Consumer                                  
Plano Molding Company, LLC^  Senior loan  L + 4.25%   5.25%  10/2018   1,946    1,935    0.3    1,946 
WII Components, Inc.  Senior loan  P + 3.50%   6.75%  07/2018   6    5    -    6 
WII Components, Inc.*  Senior loan  L + 4.50%   5.50%  07/2018   1,108    1,103    0.2    1,108 
Zenith Products Corporation(6)  One stop  P + 3.75%   7.00%  09/2013   81    48    -    41 
Zenith Products Corporation*(6)  One stop  P + 5.50%   8.75%  09/2013   4,376    3,927    0.3    2,188 
                  7,517    7,018    0.8    5,289 
Insurance                                  
Captive Resources Midco, LLC (3)  One stop  L + 5.00%   N/A(4)  01/2019   -    (14)   -    - 
Captive Resources Midco, LLC*^  One stop  L + 5.00%   6.50%  01/2019   19,603    19,448    2.7    19,603 
                  19,603    19,434    2.7    19,603 
Investment Funds and Vehicles                                  
Senior Loan Fund LLC (7)(8)  Subordinated debt  L + 8.00%   8.17%  05/2020   41,557    41,557    5.6    41,557 
                                   
Leisure, Amusement, Motion Pictures and Entertainment                                  
Competitor Group, Inc.  One stop  L + 7.75%   9.00%  11/2018   884    875    0.1    769 
Competitor Group, Inc.*  One stop  L + 9.25%   9.00% cash/1.50% PIK   11/2018   12,856    12,721    1.6    11,570 
Octane Fitness, LLC(3)  One stop  L + 5.25%   N/A(4)  10/2018   -    (3)   -    - 
Octane Fitness, LLC*  One stop  L + 5.25%   6.50%  10/2018   7,910    7,881    1.1    7,910 
Self Esteem Brands, LLC(3)  Senior loan  L + 4.00%   N/A(4)  02/2020   -    (4)   -    - 
Self Esteem Brands, LLC^  Senior loan  L + 4.00%   5.00%  02/2020   3,931    3,912    0.5    3,931 
Starplex Operating, L.L.C.(3)  One stop  L + 7.00%   N/A(4)  12/2017   -    (11)   -    - 
Starplex Operating, L.L.C.*^  One stop  L + 7.00%   8.00%  12/2017   10,029    9,887    1.4    10,029 
Titan Fitness, LLC (3)  One stop  L + 6.50%   N/A(4)  09/2019   -    (20)   -    - 
Titan Fitness, LLC*  One stop  L + 6.50%   7.75%  09/2019   13,533    13,299    1.8    13,533 
Titan Fitness, LLC (3)  One stop  L + 6.50%   N/A(4)  09/2019   -    (20)   -    - 
                  49,143    48,517    6.5    47,742 
Mining, Steel, Iron and Non-Precious Metals                                  
Benetech, Inc.  One stop  P + 7.75%   11.00%  10/2017   373    366    0.1    373 

 

See Notes to Consolidated Financial Statements

 

10
 

 

Golub Capital BDC, Inc. and Subsidiaries

Consolidated Schedule of Investments (unaudited) - (continued)

March 31, 2015

(In thousands)

 

      Spread                 Percentage     
   Investment  Above  Interest   Maturity  Principal / Par       of   Fair 
   Type  Index (1)  Rate(2)   Date  Amount   Cost   Net Assets   Value 
                              
Benetech, Inc.*  One stop  L + 9.00%   10.25%  10/2017   4,882    4,850    0.7    4,882 
                  5,255    5,216    0.8    5,255 
Oil and Gas                                  
Drilling Info, Inc.(3)(5)  One stop  L + 5.00%   N/A(4)  06/2018   -    (1)   -    - 
Drilling Info, Inc.(5)  One stop  L + 5.00%   6.00%  06/2018   1,291    1,282    0.2    1,291 
Drilling Info, Inc.(3)(5)  One stop  L + 5.00%   N/A(4)  06/2018   -    (6)   -    - 
                  1,291    1,275    0.2    1,291 
Personal and Non-Durable Consumer Products                                  
The Hygenic Corporation(3)  Senior loan  L + 5.00%   N/A(4)  10/2019   -    (5)   -    (5)
The Hygenic Corporation*  Senior loan  L + 5.00%   6.00%  10/2020   3,284    3,235    0.4    3,234 
Massage Envy, LLC(3)  One stop  L + 7.25%   N/A(4)  09/2018   -    (11)   -    - 
Massage Envy, LLC*  One stop  L + 7.25%   8.50%  09/2018   15,995    15,763    2.2    15,995 
Orthotics Holdings, Inc(3)  One stop  L + 5.00%   N/A(4)  02/2020   -    (15)   -    (13)
Orthotics Holdings, Inc(3)(8)  One stop  L + 5.00%   N/A(4)  02/2020   -    (2)   -    (1)
Orthotics Holdings, Inc*  One stop  L + 5.00%   6.00%  02/2020   8,503    8,398    1.1    8,418 
Orthotics Holdings, Inc*(8)  One stop  L + 5.00%   6.00%  02/2020   1,394    1,377    0.2    1,380 
Orthotics Holdings, Inc(3)  One stop  L + 5.00%   N/A(4)  02/2020   -    (17)   -    (14)
Rug Doctor LLC(3)  Senior loan  L + 5.25%   N/A(4)  12/2016   -    (7)   -    - 
Rug Doctor LLC*  Senior loan  L + 5.25%   6.25%  12/2016   5,226    5,196    0.7    5,226 
Team Technologies Acquisition Company^  Senior loan  L + 4.75%   6.00%  12/2017   4,807    4,772    0.7    4,807 
Team Technologies Acquisition Company  Senior loan  P + 3.50%   6.75%  12/2017   101    99    -    101 
                  39,310    38,783    5.3    39,128 
Personal, Food and Miscellaneous Services                                  
Focus Brands Inc.^  Second lien  L + 9.00%   10.25%  08/2018   11,194    11,105    1.5    11,250 
Ignite Restaurant Group, Inc (Joe's Crab Shack)^  One stop  L + 7.00%   8.00%  02/2019   6,139    6,060    0.8    6,139 
PetVet Care Centers LLC(3)  Senior loan  L + 4.50%   N/A(4)  12/2019   -    (24)   -    (14)
PetVet Care Centers LLC(3)  Senior loan  L + 4.50%   N/A(4)  12/2020   -    (44)   -    (25)
PetVet Care Centers LLC*^  Senior loan  L + 4.50%   5.50%  12/2020   11,911    11,698    1.6    11,791 
Vetcor Merger Sub LLC(3)  One stop  L + 6.00%   N/A(4)  12/2017   -    (5)   -    - 
Vetcor Merger Sub LLC*^  One stop  L + 6.00%   6.75%  12/2017   5,803    5,734    0.8    5,803 
Vetcor Merger Sub LLC(3)  One stop  L + 6.00%   N/A(4)  12/2017   -    (15)   -    - 
Vetcor Merger Sub LLC^  One stop  L + 6.00%   6.75%  12/2017   368    368    -    368 
Vetcor Merger Sub LLC^  One stop  L + 6.00%   6.75%  12/2017   569    569    0.1    569 
Vetcor Merger Sub LLC^  One stop  L + 6.00%   6.75%  12/2017   381    381    0.1    381 
Vetcor Merger Sub LLC^  One stop  L + 6.00%   6.75%  12/2017   644    644    0.1    644 
Vetcor Merger Sub LLC^  One stop  L + 6.00%   6.75%  12/2017   62    62    -    62 
Vetcor Merger Sub LLC  One stop  L + 6.00%   6.75%  12/2017   841    841    0.1    841 
                  37,912    37,374    5.1    37,809 
Printing and Publishing                                  
Market Track, LLC  One stop  P + 5.00%   8.25%  10/2019   554    532    0.1    554 
Market Track, LLC*^  One stop  L + 6.00%   7.25%  10/2019   29,124    28,828    3.9    29,124 
Market Track, LLC  One stop  L + 6.00%   7.25%  10/2019   2,208    2,187    0.3    2,208 
Market Track, LLC  One stop  L + 6.00%   7.25%  10/2019   415    381    0.1    415 
                  32,301    31,928    4.4    32,301 
Retail Stores                                  
Benihana, Inc.  One stop  P + 4.25%   7.50%  07/2018   434    381    0.1    434 
Benihana, Inc.*^  One stop  L + 5.50%   6.75%  01/2019   15,475    15,114    2.1    15,475 
Capital Vision Services, LLC(3)  One stop  L + 6.00%   N/A(4)  12/2019   -    (20)   -    - 
Capital Vision Services, LLC*^  One stop  L + 6.00%   7.00%  12/2019   26,718    26,487    3.6    26,718 
Capital Vision Services, LLC^  One stop  L + 6.00%   7.00%  12/2019   1,506    1,494    0.2    1,506 
Capital Vision Services, LLC  One stop  L + 6.00%   7.00%  12/2019   1,518    1,511    0.2    1,518 
Capital Vision Services, LLC  One stop  L + 6.00%   7.00%  12/2019   771    762    0.1    771 
Cycle Gear, Inc.  One stop  L + 6.00%   7.00%  01/2020   290    272    -    275 
Cycle Gear, Inc.  One stop  L + 6.00%   7.00%  01/2020   6,519    6,379    0.9    6,454 
DentMall MSO, LLC  One stop  L + 5.00%   6.00%  07/2019   1,232    1,209    0.2    1,232 
DentMall MSO, LLC  One stop  L + 5.00%   6.00%  07/2019   10,303    10,214    1.4    10,303 
DTLR, Inc.*^  One stop  L + 8.00%   11.00%  12/2015   15,459    15,420    2.1    15,459 
Elite Sportswear, L.P.(3)  Senior loan  L + 5.00%   N/A(4)  03/2020   -    (7)   -    (7)
Elite Sportswear, L.P.  Senior loan  L + 5.00%   6.00%  03/2020   2,863    2,807    0.4    2,835 
Express Oil Change, LLC  Senior loan  L + 5.00%   6.00%  12/2017   152    148    -    152 
Express Oil Change, LLC*  Senior loan  L + 5.00%   6.00%  12/2017   3,772    3,741    0.5    3,772 
Express Oil Change, LLC  Senior loan  L + 5.00%   6.00%  12/2017   107    106    -    107 
Express Oil Change, LLC  Senior loan  L + 5.00%   6.00%  12/2017   1,406    1,400    0.2    1,406 

 

See Notes to Consolidated Financial Statements

 

11
 

 

Golub Capital BDC, Inc. and Subsidiaries

Consolidated Schedule of Investments (unaudited) - (continued)

March 31, 2015

(In thousands)

 

      Spread                 Percentage     
   Investment  Above  Interest   Maturity  Principal / Par       of   Fair 
   Type  Index (1)  Rate(2)   Date  Amount   Cost   Net Assets   Value 
                              
Floor & Decor Outlets of America, Inc.*^  One stop  L + 6.50%   7.75%  05/2019   11,186    11,091    1.5    11,186 
Marshall Retail Group, LLC, The  One stop  L + 6.00%   7.00%  08/2019   585    560    0.1    585 
Marshall Retail Group, LLC, The(3)  One stop  L + 6.00%   N/A(4)  08/2020   -    (10)   -    - 
Marshall Retail Group, LLC, The^  One stop  L + 6.00%   7.00%  08/2020   12,392    12,253    1.7    12,392 
Paper Source, Inc.(3)  One stop  L + 6.25%   N/A(4)  09/2018   -    (9)   -    - 
Paper Source, Inc.*^  One stop  L + 6.25%   7.25%  09/2018   12,514    12,426    1.7    12,514 
Restaurant Holding Company, LLC  Senior loan  L + 7.75%   8.75%  02/2019   4,952    4,913    0.6    4,357 
Rubio's Restaurants, Inc  Senior loan  L + 4.75%   6.00%  11/2018   4,094    4,094    0.6    4,094 
Sneaker Villa, Inc.  One stop  P + 7.00%   11.50%  12/2017   1,253    1,238    0.2    1,253 
Sneaker Villa, Inc.  One stop  L + 8.50%   10.00%  12/2017   4,375    4,297    0.6    4,375 
Sneaker Villa, Inc.^  One stop  L + 8.50%   10.00%  12/2017   627    619    0.1    627 
Sneaker Villa, Inc.^  One stop  L + 8.50%   10.00%  12/2017   1,222    1,208    0.2    1,222 
Sneaker Villa, Inc.(3)  One stop  L + 8.50%   N/A(4)  12/2017   -    (14)   -    - 
Sneaker Villa, Inc.^  One stop  L + 8.50%   10.00%  12/2017   4,207    4,172    0.6    4,207 
Sneaker Villa, Inc.  One stop  L + 8.50%   10.00%  12/2017   2,255    2,235    0.3    2,255 
Specialty Catalog Corp.(3)  One stop  L + 6.00%   N/A(4)  07/2017   -    (4)   -    - 
Specialty Catalog Corp.  One stop  L + 6.00%   7.50%  07/2017   4,449    4,422    0.6    4,449 
Vision Source L.P.  One stop  L + 6.00%   7.00%  08/2019   205    202    -    205 
Vision Source L.P.*^  One stop  L + 6.00%   7.00%  08/2019   17,671    17,568    2.4    17,671 
                 170,512    168,679    23.2    169,802 
Telecommunications                                  
Arise Virtual Solutions, Inc.(3)  One stop  L + 5.50%   N/A(4)  12/2018   -    (10)   -    - 
Arise Virtual Solutions, Inc.*^  One stop  L + 5.50%   6.75%  12/2018   13,692    13,591    1.9    13,692 
Hosting.com Inc.  Senior loan  P + 3.25%   6.50%  12/2017   27    26    -    27 
Hosting.com Inc.*  Senior loan  L + 4.50%   5.75%  12/2017   826    817    0.1    826 
ITC Global, Inc.  One stop  L + 6.75%   8.15%  07/2018   1,445    1,434    0.2    1,445 
ITC Global, Inc.*  One stop  L + 6.75%   7.75%  07/2018   8,215    8,153    1.1    8,215 
ITC Global, Inc.^  One stop  L + 6.75%   7.75%  07/2018   1,402    1,391    0.2    1,402 
                  25,607    25,402    3.5    25,607 
Textile and Leather                                  
5.11, Inc.*^  Senior loan  L + 5.00%   6.00%  02/2020   1,025    1,021    0.1    1,028 
Southern Tide, LLC  One stop  L + 6.75%   7.75%  06/2019   268    260    -    268 
Southern Tide, LLC^  One stop  L + 6.75%   7.75%  06/2019   4,075    4,041    0.6    4,075 
                  5,368    5,322    0.7    5,371 
Utilities                                  
PowerPlan Consultants, Inc.(3)  Senior loan  L + 5.25%   N/A(4)  02/2021   -    (26)   -    (27)
PowerPlan Consultants, Inc.^  Senior loan  L + 5.25%   6.25%  02/2022   17,171    16,918    2.3    16,914 
                  17,171    16,892    2.3    16,887 
                                   
Total debt investments United States                $1,379,613   $1,361,721    184.4%  $1,359,692