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Exhibit 99.1

UNITED STATES BANKRUPTCY COURT

FOR THE DISTRICT OF DELAWARE

 

In re The Wet Seal, Inc., et al.     Case No. 15-10081 (CSS)
    Reporting Period: 2/1/2015 to 2/28/2015

MONTHLY OPERATING REPORT

File with Court and submit copy to United States Trustee within 20 days after end of month.

Submit copy of report to any official committee appointed in the case.

 

REQUIRED DOCUMENTS

   Form No.    Document
Attached
   Explanation
Attached
   Affidavit/Supplement
Attached

Schedule of Cash Receipts and Disbursements

   MOR-1    x      

Schedule of Bank Accounts with Book Balances

   MOR-1a    x      

Bank Reconciliation (or copies of debtor’s bank reconciliations)

   MOR-1b       x   

Schedule of Professional Fees Paid

   MOR-1c    x      

Copies of bank statements

           

Cash disbursements journals

           

Statement of Operations

   MOR-2    x      

Balance Sheet

   MOR-3    x      

Status of Postpetition Taxes

   MOR-4    x      

Copies of IRS Form 6123 or payment receipt

           

Copies of tax returns filed during reporting period

           

Summary of Unpaid Postpetition Debts

   MOR-4    x      

Listing of aged accounts payable

   MOR-4    x      

Debtor Questionnaire

   MOR-5    x      

I declare under penalty of perjury (28 U.S.C. Section 1746) that this report and the attached documents are true and correct to the best of my knowledge and belief.

 

LOGO

 

   

March 27, 2015

Signature of Debtor     Date

 

   

 

Signature of Joint Debtor     Date

 

   

March 27, 2015

Signature of Authorized Individual*     Date

Thomas R. Hillebrandt

   

Interim Chief Financial Officer

Printed Name of Authorized Individual     Title of Authorized Individual

 

* Authorized individual must be an officer, director or shareholder if debtor is a corporation; a partner if debtor is a partnership; a manager or member if debtor is a limited liability company.


In re The Wet Seal, Inc., et al. Case No. 15-10081 (CSS)
Reporting Period: 2/1/2015 to 2/28/2015

SCHEDULE OF CASH RECEIPTS AND DISBURSEMENTS

FOR THE PERIOD FEBRUARY 1 to FEBRUARY 28, 2015

(In thousands)

Unaudited

MOR -1

 

     WS Inc.     WS Retail     WS Catalog      WS Gift card      Total company  

Cash Receipts

            

Cash and checks

     —          4,382        —           —           4,382   

Credit card

     —          6,956        1,515         —           8,471   

Other

     93        —          —           —           93   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Total receipts

  93      11,338      1,515      —        12,945   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Cash Disbursements

Advertising

  17      —        17      —        34   

Benefits/Medical

  243      45      1      —        289   

Freight out

  159      32      55      —        245   

Merchandise

  —        7,694      —        —        7,694   

Other

  466      490      72      —        1,028   

Payroll

  1,050      2,136      61      —        3,247   

Rent

  86      3,811      —        —        3,897   

Sales tax

  —        416      23      —        438   

Temp help

  28      85      72      —        185   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Total disbursements

  2,049      14,709      300      —        17,058   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Net Operating Cash Flow

  (1,956   (3,371   1,215      —        (4,112
  

 

 

   

 

 

   

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Non-operating Professional Fees

  220      —        —        —        220   

Capital Expenditure

  34      —        —        —        34   

Letter of credit

  —        2,500      —        —        2,500   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Total Non-operating disbursements

  254      2,500      —        —        2,754   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Net Cash Flow

  (2,211   (5,871   1,215      —        (6,867
  

 

 

   

 

 

   

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Disbursements for calculating US Trustee Quarterly Fees:

Total disbursements

  2,303      17,209      300      —        19,812   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

    

 

 

    

 

 

 

US Trustee Fees*

  3      15      2      —        20   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

    

 

 

    

 

 

 

 

* US Trustee fees reflected in the table above are subject to change as disbursements by debtor reflect only one month of the quarter.


In re The Wet Seal, Inc., et al. Case No. 15-10081 (CSS)
Reporting Period: 2/1/2015 to 2/28/2015

Schedule of Bank Accounts with Book Balances

(In thousands)

 

Bank Account

  CONSOLIDATED     WS INC(Co 01)     WS RETAIL(Co 02)     WS INTERNET(Co 03)     WS GC(Co 04)  

11101 Cash On Hand

    109        2        107        —          —     

11201 Cash - B of A Main (0086)

    6,758        —          6,758        —          —     

11202 Cash - B of A A/P Expense Checks

    (648     —          (648     —          —     

11203 Cash - B of A A/P Merch Checks

    (166     —          (166     —          —     

11204 Cash - B of A A/P Expense (Retail)

    (3,852     —          (3,852     —          —     

11208 Cash - AP WS/TSG

    83        —          83        —          —     

11209 Cash - B of A (6096)

    59        —          59        —          —     

11211 American Express

    209        —          209        —          —     

11212 American Express - Internet

    8        —          —          8        —     

11213 Debit Card

    566        —          566        —          —     

11214 Cash - Wet Seal Inc Concentration (6128)

    295        —          295        —          —     

11217 M/C & Visa

    420        —          420        —          —     

11218 M/C & Visa - Internet

    151        —          —          151        —     

11219 Discover

    25        —          25        —          —     

11220 Discover - Internet

    5        —          —          5        —     

11221 Amazon Pay Phrase

    14        —          —          14        —     

11222 Amazon Retail

    5        —          —          5        —     

11223 ECA Checks

    2        —          2        —          —     

11224 Cash - BofA Payroll-WS1“Retail”

    32        —          32        —          —     

11225 Cash - BofA Payroll-WS2“Inc”

    16        —          16        —          —     

11227 Cash - Wells Fargo (2375)

    74        —          74        —          —     

11228 Cash - UMB (9215)

    4        —          4        —          —     

11229 Cash - Bank Of Hawaii (7696)

    5        —          5        —          —     

11230 Cash - ADP Refund Payroll Checks

    (1     —          (1     —          —     

11234 Cash - Southbank (0928)

    5        —          5        —          —     

11235 Cash - B of A (5505)

    51        —          51        —          —     

11240 Cash - Capital One (3024)

    10        —          10        —          —     

11241 Cash - Tri Counties Bank (4372)

    1        —          1        —          —     

11242 Cash - MB Financial (3400)

    9        —          9        —          —     

11245 Cash - IBC Bank (4224)

    22        —          22        —          —     

11255 Cash - TD Bank (5953)

    1        —          1        —          —     

11261 Cash - Compass (3082)

    16        —          16        —          —     

11268 Cash - Wells Fargo (7711)

    11        —          11        —          —     

11270 Cash - First Citizens (7493)

    7        —          7        —          —     

11271 Cash - PNC (3713)

    13        —          13        —          —     

11273 Cash - BofA - Nations (5143)

    109        —          109        —          —     

11278 Cash- Citibank- Cigna Dental

    3        —          3        —          —     

11280 Cash - PayPal

    49        —          —          49        —     

11282 Cash - M & T /Wilmington (2422)

    8        —          8        —          —     

11286 Cash - Citibank (4202)

    4        —          4        —          —     

11288 Cash - Wheatland Bank (2722)

    4        —          4        —          —     

11294 Cash - American Savings (1847)

    5        —          5        —          —     

11298 Cash - Prosperity Bank (3019)

    2        —          2        —          —     

11305 Cash - B of A Flex Ben (3869)

    3        —          3        —          —     

11306 Cash - B of A LC (5600)

    14        —          14        —          —     

11307 Cash - B of A Utility Assurance

    108        —          108        —          —     

11403 Cash - Commerce (1282)

    5        —          5        —          —     

11404 Cash - CoreFirst Bank (1670)

    2        —          2        —          —     

11410 Cash - MainSource (8985)

    4        —          4        —          —     

11412 Cash - Banco Popular (2034)

    4        —          4        —          —     

11440 Cash - JPM Chase (5732)

    41        —          41        —          —     

11450 Cash - BB & T (4524)

    1        —          1        —          —     

11477 Cash - Citibank (9462)

    5        —          5        —          —     

11483 Cash - Cole Taylor (6577)

    4        —          4        —          —     

11487 Cash - US Bank (6180)

    27        —          27        —          —     

11495 Cash - Comerica (5247)

    6        —          6        —          —     

11538 Cash - First Sentry (2195)

    4        —          4        —          —     

11570 Cash - Plains Commerce (3268)

    4        —          4        —          —     

11571 Cash - PNC (5029)

    19        —          19        —          —     

11573 Cash - Huntington National (0721)

    3        —          3        —          —     

11577 Cash - 5/3 Bank (4021)

    5        —          5        —          —     

11581 Cash - Key Bank (7205)

    10        —          10        —          —     

11599 Cash - BMO Harris (9030)

    1        —          1        —          —     

11605 Cash - Sovereign (6840)

    6        —          6        —          —     

11606 Cash - Sovereign (7956)

    11        —          11        —          —     

11607 Cash - B of A - La Salle (5141)

    12        —          12        —          —     

11609 Cash - Citizens (2501)

    9        —          9        —          —     

11635 Cash - Suntrust (7978)

    13        —          13        —          —     

11651 Cash - BofA Inv (Cash/Cash Eq)

    2,403        —          2,403        —          —     

11652 Cash - UBS Money Market

    100        —          100        —          —     

11664 Cash - Salem Five (1098)

    5        —          5        —          —     

11669 Cash - First American (4601)

    1        —          1        —          —     

11675 Cash - Bank Financial (3903)

    4        —          4        —          —     

11684 Cash - Regions (4895)

    34        —          34        —          —     

11687 Cash - Valley National Bank (9151)

    3        —          3        —          —     
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 
  7,383      2      7,149      232      —     
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 


In re The Wet Seal, Inc., et al.     Case No. 15-10081 (CSS)
    Reporting Period: 2/1/2015 to 2/28/2015

SCHEDULE OF PROFESSIONAL FEES AND EXPENSES PAID

This schedule is to include all retained professional payments from case inception to current month.

 

(In thousands)                                                               
                          Check      Amount Paid      Year-To-Date  

Payee

   Period Covered      Amount Approved      Payor      Number      Date      Fees      Expenses      Fees      Expenses  

Donlin, Recano & Company, Inc.

     1/15/15 - 1/31/15         225         The Wet Seal, Inc.         563729         2/19/2015         176         49         176         49   


In re The Wet Seal, Inc., et al. Case No. 15-10081 (CSS)
MOR - 2 Reporting Period: 2/1/2015 to 2/28/2015
Debtor Income Statement-By Entity
For the Month Ended February 28, 2015
(In thousands)

 

          01     02     03     04  

Unaudited

  CONSOLIDATED
Actual
    WS INC(Co 01)
Actual
    WS RETAIL(Co 02)
Actual
    WS INTERNET(Co 03)
Actual
    WS GC(Co 04)
Actual
 

Sales

    12,846        —          11,529        1,317        —     

Cost of Sales

    5,219        —          4,503        715        —     

Buying

    228        228        —          —          —     

Planning/Allocation

    71        71        —          —          —     

Warehouse

    328        —          328        —          —     

Occupancy

    4,370        —          4,370        —          —     
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Cost of Sales

  10,216      299      9,201      715      —     
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Gross Profit

  2,630      (299   2,328      601      —     

Gross Profit (Retail)

  7,628      —        7,026      601      —     

S,G & A

Selling-Store Expense

  3,112      —        2,673      426      13   

Selling-Field Support

  242      —        242      —        —     

Gen & Admin Expense

  3,498      3,359      31      108      0   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total S,G&A Expenses

  6,851      3,359      2,946      533      13   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Operating (Loss) Income

  (4,221   (3,658   (618   68      (13

Interest Inc , Net

  8      8      —        —        —     
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

(Loss) Inc Cont Ops B4 Tax

  (4,212   (3,649   (618   68      (13

Inc Tax Provision

  7      7      —        —        —     
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

(Loss) Inc from Cont Ops

  (4,219   (3,656   (618   68      (13

Net Inc(Loss) Disc Ops

  —        —        —        —        —     
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net (Loss) Inc-CS

  (4,219   (3,656   (618   68      (13
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 


In re The Wet Seal, Inc., et al. Case No. 15-10081 (CSS)
MOR - 3 Reporting Period: 2/1/2015 to 2/28/2015
Balance Sheet-By Entity-Condensed
February, 2015
(In thousands)

 

          01     02     03     04  
    CONSOLIDATED
Actual
    WS INC(Co 01)
Actual
    WS RETAIL(Co 02)
Actual
    WS INTERNET(Co 03)
Actual
    WS GC(Co 04)
Actual
 

Assets

         

Current Assets:

         

Cash And Cash Equivalents

    7,383        2        7,149        232        —     

Other Receivables

    6,362        5,632        701        16        14   

Merchandise Inventories

    11,257        —          9,393        1,864        —     

Prepaid Expenses

    7,561        3,549        4,012        —          —     
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Current Assets

  32,563      9,182      21,255      2,111      14   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Equipment And Leasehold Improvements:

Leasehold Improvements

  24,120      2,813      21,289      18      —     

Furniture, Fixtures And Equipment

  39,728      20,884      15,619      3,225      —     

Construction In Progress

  1,703      939      764      —        —     

Less Accumulated Depreciation

  (44,893   (19,392   (23,252   (2,248   —     
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net Equipment And Leasehold Improvements

  20,658      5,244      14,420      994      —     
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Other Assets:

Other Assets

  1,928      1,706      220      2      —     
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Other Assets

  1,928      1,706      220      2      —     
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Assets

  55,150      16,132      35,896      3,107      14   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Liabilities And Stockholders’ (Deficit) Equity

Current Liabilities:

Accounts Payable-Merchandise

Subject to compromise

  6,380      —        4,785      1,595      —     

Not subject to compromise

  328      —        246      82      —     

Accounts Payable

Subject to compromise

  5,288      513      4,479      295      —     

Not subject to compromise

  7,090      3,199      3,631      236      24   

Accrued Liabilities

Subject to compromise

  3,029      27      3,002      —        —     

Not subject to compromise

  13,160      1,079      8,510      490      3,081   

Notes/Warrants/Derivatives

  28,915      28,915      —        —        —     

Unamortized Debt Discount

  (3,564   (3,564   —        —        —     

Short-Term Deferred Rent

  12,218      723      11,495      —        —     

Intercompany AP/AR - NET

  —        178,690      (118,831   (68,454   8,594   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Current Liabilities

  72,844      209,583      (82,682   (65,755   11,699   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Liabilities

  72,844      209,583      (82,682   (65,755   11,699   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Stockholders’ (Deficit) Equity:

Common Stock

  8,459      8,459      —        —        —     

Paid-In Capital

  218,819      218,819      —        —        —     

Retained Earnings

  (240,698   (417,017   119,196      68,795      (11,672

Current Period Earnings

  (4,219   (3,656   (618   68      (13

Less Cost Of Treasury Stock

  (56   (56   —        —        —     
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Stockholders’ (Deficit) Equity

  (17,695   (193,451   118,578      68,862      (11,685
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Liabilities And Stockholders’ Equity

  55,150      16,132      35,896      3,107      14   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 


In re The Wet Seal, Inc., et al.     Case No. 15-10081 (CSS)
    Reporting Period: 2/1/2015 to 2/28/2015

STATUS OF POSTPETITION TAXES

(In thousands)

The Wet Seal, Inc.

 

Federal

   Beginning
Tax
Liability
     Amount
Withheld or
Accrued
     Amount
Paid
     Ending
Tax
Liability
 

Withholding

     —           34         34         —     

FICA-Employee

     —           14         14         —     

FICA-Employer

     —           14         14         —     

Total Federal Taxes

     —           63         63         —     

State and Local

           

Withholding

     —           12         12         —     

Sales

     68         704         707         65   

Unemployment

     —           1         1         —     

Income

     31         —           —           31   

Personal Property

     12         23         —           35   

Total State and Local

     111         739         720         131   

Total Taxes

     111         739         720         131   

SUMMARY OF UNPAID POSTPETITION DEBTS

The Wet Seal, Inc.

 

     Number of Days Past Due  
     Current      0-30      31-60      61-90      Over 90      Total  

Accounts Payable

     3,311         —           —           —           —           3,311   

Wages Payable

     749         —           —           —           —           749   

Taxes Payable

     131         —           —           —           —           131   

Rent/Leases-Building

     —           2,067         —           —           —           2,067   

Professional Fees

     1,283         —           —           —           —           1,283   

Total Postpetition Debts

     5,474         2,067         —           —           —           7,541   


In re The Wet Seal, Inc., et al.     Case No. 15-10081 (CSS)
    Reporting Period: 2/1/2015 to 2/28/2015

DEBTOR QUESTIONNAIRE

 

Must be completed each month

   Yes    No  

1.      Have any assets been sold or transferred outside the normal course of business this reporting period? If yes, provide an explanation below.

        X   

2.      Have any funds been disbursed from any account other than a debtor in possession account this reporting period? If yes, provide an explanation below.

        X   

3.      Have all postpetition tax returns been timely filed? If no, provide an explanation below.

   X   

4.      Are workers compensation, general liability and other necessary insurance coverages in effect? If no, provide an explanation below.

   X   

5.      Has any bank account been opened during the reporting period? If yes, provide documentation identifying the opened account(s). If an investment account has been opened provide the required documentation pursuant to the Delaware Local Rule 4001-3.

   X           <A> 

 

<A> Bank of America Utility Assurance account number (XXXXXX-3491) was opened and funded on February 5, 2015. This account was established to fund an adequate assurance deposit pursuant to a Utilities Order entered by the Bankruptcy Court.