SONIC AUTOMOTIVE INC - FORM 8-K - EX-99.1 - November 8, 2013

Attached files

file filename
8-K - 8-K - SONIC AUTOMOTIVE INCd624650d8k.htm

Exhibit 99.1

FOR IMMEDIATE RELEASE

Sonic Automotive, Inc. Reports 3rd Quarter Continuing

Operations EPS of $0.46 – 15% EPS Growth

CHARLOTTE, N.C. – November 8, 2013 – Sonic Automotive, Inc. (NYSE: SAH), one of the nation’s largest automotive retailers, today reported 2013 third quarter earnings from continuing operations of $24.7 million. Earnings from continuing operations per diluted share increased 15.0% to $0.46 compared to an adjusted $0.40 in the prior year quarter. Adjusted results in the third quarter of 2012 exclude a pre-tax charge of approximately $18.5 million, or $0.19 per diluted share, related to costs associated with retiring its outstanding 5.0% Convertible Senior Notes due 2029 (“5% Notes”).

Q3 2013 Highlights

 

  •   Total revenue up 5.4% compared to the prior year quarter

 

  •   New revenue increased $65.4 million, or 5.5%, over prior year quarter

 

  •   Pre-owned revenue increased $31.9 million, or 6.0%, over prior year quarter

 

  •   All-time 3rd quarter record retailing 34,087 new units (excludes fleet)

 

  •   All-time record retailing 27,632 pre-owned units

 

  •   Pre-owned average quarterly volume per store per month at a record level - 91 units

 

  •   Q3 record fixed operations gross profit of $149.1 million, up $8.6 million, or 6.1%, compared to the prior year quarter

 

  •   Q3 record finance and insurance gross profit of $68.7 million, up 6.8%, and profit per retail unit of $1,114

 

  •   SG&A to gross profit % was 78.1%; adjusted for customer experience, pre-owned and SOX remediation costs discussed below amount was 76.7%

 

  •   Acquired two luxury dealerships in Denver, CO

Sonic is targeting adjusted fully diluted earnings per share from continuing operations at $1.96-$2.03 for the full year 2013.

About Sonic Automotive

Sonic Automotive, Inc., a Fortune 500 company based in Charlotte, N.C., is one of the nation’s largest automotive retailers. Sonic can be reached on the web at www.sonicautomotive.com.

Included herein are forward-looking statements, including statements with respect to anticipated growth in used vehicle sales, and future success and impacts from the implementation of our strategic initiatives. There are many factors that affect management’s views about future events and trends of the Company’s business. These factors involve risk and uncertainties that could cause actual results or trends to differ materially from management’s view, including without limitation, economic conditions in the markets in which we operate, new and used vehicle industry sales volume, the success of our operational strategies, the rate and timing of overall economic recovery or decline, and the risk factors described in the Company’s annual report on Form 10-K for the year ending December 31, 2012 and quarterly report on Form 10-Q for the period ended June 30, 2013. The Company does not undertake any obligation to update forward-looking information.

###

 

Contact:   

Heath Byrd, Chief Financial Officer (704) 566-2400

C.G. Saffer, Vice President and Chief Accounting Officer (704) 566-2439

Sonic Automotive, Inc.

Results of Operations (Unaudited)

(Dollars and shares in thousands, except per share amounts)

 

This release contains certain non-GAAP financial measures (the “Adjusted” columns) as defined under SEC rules, such as, but not limited to, adjusted income from continuing operations and related earnings per share data. The Company has reconciled these measures to the most directly comparable GAAP measures (the “Reported” columns) in the release. The Company believes that these non-GAAP financial measures improve the transparency of the Company’s disclosure by providing period-to-period comparability of the Company’s results from operations.

 

     Third Quarter Ended September 30, 2013     Third Quarter Ended September 30, 2012  
     Reported     Adjustments      Adjusted     Reported     Adjustments     Adjusted  

Revenues:

              

New retail vehicles

    $ 1,219,525      $ —         $ 1,219,525      $ 1,158,524      $ —        $ 1,158,524   

Fleet vehicles

      41,745        —           41,745        37,302        —          37,302   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total new vehicles

      1,261,270        —           1,261,270        1,195,826        —          1,195,826   

Used vehicles

      559,848        —           559,848        527,914        —          527,914   

Wholesale vehicles

      42,731        —           42,731        52,280        —          52,280   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total vehicles

      1,863,849        —           1,863,849        1,776,020        —          1,776,020   

Parts, service and collision repair

      309,600        —           309,600        287,311        —          287,311   

Finance, insurance and other

      68,747        —           68,747        64,390        —          64,390   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total revenues

      2,242,196        —           2,242,196        2,127,721        —          2,127,721   

Gross profit

      326,081        —           326,081        304,428        —          304,428   

Selling, general and administrative expenses

      (254,564 )      —           (254,564 )      (235,328 )      —          (235,328 ) 

Impairment charges

      (18 )      —           (18 )      (23 )      —          (23 ) 

Depreciation and amortization

      (13,744 )      —           (13,744 )      (11,295 )      —          (11,295 ) 
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Operating income (loss)

      57,755        —           57,755        57,782        —          57,782   

Other income (expense):

              

Interest expense, floor plan

      (5,463 )      —           (5,463 )      (4,799 )      —          (4,799 ) 

Interest expense, other, net

      (13,553 )      —           (13,553 )      (15,632 )      1,167 (1)      (14,465 ) 

Other income (expense), net

      29        —           29        (17,274 )      17,320 (2)      46   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total other income (expense)

      (18,987 )      —           (18,987 )      (37,705 )      18,487        (19,218 ) 
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Income (loss) from continuing operations before taxes

      38,768        —           38,768        20,077        18,487        38,564   

Provision for income taxes - benefit (expense)

      (14,066 )      —           (14,066 )      (7,751 )      (7,210 )      (14,961 ) 
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Income (loss) from continuing operations

      24,702        —           24,702        12,326        11,277        23,603   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Income (loss) from discontinued operations

      (1,375 )      —           (1,375 )      (2,284 )      —          (2,284 ) 
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Net income (loss)

    $ 23,327      $ —         $ 23,327      $ 10,042      $ 11,277      $ 21,319   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Diluted earnings (loss) per common share:

              

Earnings (loss) per share from continuing operations

    $ 0.46      $ —         $ 0.46      $ 0.22      $ 0.18      $ 0.40   

Earnings (loss) per share from discontinued operations

      (0.02 )      —           (0.02 )      (0.04 )      0.01        (0.03 ) 
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Earnings (loss) per common share

    $ 0.44      $ —         $ 0.44      $ 0.18      $ 0.19      $ 0.37   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Weighted average common shares outstanding

      52,918           52,918        59,011          59,011   

Gross Margin Data (Continuing Operations):

              

New retail vehicles

      5.9 %         5.9 %      5.7 %        5.7 % 

Fleet vehicles

      2.5 %         2.5 %      2.5 %        2.5 % 

Total new vehicles

      5.7 %         5.7 %      5.6 %        5.6 % 

Used vehicles

      7.0 %         7.0 %      6.7 %        6.7 % 

Wholesale vehicles

      (7.5 %)         (7.5 %)      (6.5 %)        (6.5 %) 

Parts, service and collision repair

      48.2 %         48.2 %      48.9 %        48.9 % 

Finance, insurance and other

      100.0 %         100.0 %      100.0 %        100.0 % 

Overall gross margin

      14.5 %         14.5 %      14.3 %        14.3 % 

SG&A Expenses (Continuing Operations):

              

Compensation

    $ 151,683           $ 140,771       

Advertising

      14,132             12,498       

Rent

      18,901             18,619       

Other

      69,848             63,440       
  

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total SG&A expenses

    $ 254,564      $ —         $ 254,564      $ 235,328      $ —        $ 235,328   

SG&A expenses as % of gross profit

      78.1 %         78.1 %      77.3 %        77.3 % 

Operating Margin %

      2.6 %         2.6 %      2.7 %        2.7 % 

Unit Data (Continuing Operations):

              

New retail units

      34,087             33,264       

Fleet units

      1,451             1,325       
  

 

 

         

 

 

      

Total new units

      35,538             34,589       

Used units

      27,632             26,610       

Wholesale units

      7,641             8,931       

 

(1) Represents double-carry interest on the 7.0% Senior Subordinated Notes.
(2) Represents loss on extinguishment of the 5.0% Convertible Senior Notes.

Sonic Automotive, Inc.

Results of Operations (Unaudited)

(Dollars and shares in thousands, except per share amounts)

 

     Nine Months Ended September 30, 2013     Nine Months Ended September 30, 2012  
     Reported     Adjustments     Adjusted     Reported     Adjustments     Adjusted  

Revenues:

             

New retail vehicles

    $ 3,520,343      $ —        $ 3,520,343      $ 3,286,285      $ —        $ 3,286,285   

Fleet vehicles

      131,143        —          131,143        126,585        —          126,585   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total new vehicles

      3,651,486        —          3,651,486        3,412,870        —          3,412,870   

Used vehicles

      1,625,006        —          1,625,006        1,564,414        —          1,564,414   

Wholesale vehicles

      134,556        —          134,556        138,506        —          138,506   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total vehicles

      5,411,048        —          5,411,048        5,115,790        —          5,115,790   

Parts, service and collision repair

      913,290        —          913,290        875,206        —          875,206   

Finance, insurance and other

      203,461        —          203,461        185,737        —          185,737   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total revenues

      6,527,799        —          6,527,799        6,176,733        —          6,176,733   

Gross profit

      962,907        —          962,907        921,034        —          921,034   

Selling, general and administrative expenses

      (748,479 )      —          (748,479 )      (712,228 )      —          (712,228 ) 

Impairment charges

      (69 )      —          (69 )      (57 )      —          (57 ) 

Depreciation and amortization

      (39,020 )      —          (39,020 )      (33,399 )      —          (33,399 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Operating income (loss)

      175,339        —          175,339        175,350        —          175,350   

Other income (expense):

             

Interest expense, floor plan

      (16,267 )      —          (16,267 )      (13,919 )      —          (13,919 ) 

Interest expense, other, net

      (42,302 )      788 (1)      (41,514 )      (45,875 )      1,167 (3)      (44,708 ) 

Other income (expense), net

      (28,143 )      28,235 (2)      92        (19,809 )      19,898 (4)      89   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total other income (expense)

      (86,712 )      29,023        (57,689 )      (79,603 )      21,065        (58,538 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Income (loss) from continuing operations before taxes

      88,627        29,023        117,650        95,747        21,065        116,812   

Provision for income taxes - benefit (expense)

      (33,510 )      (11,319 )      (44,829 )      (33,277 )      (11,784 )(5)      (45,061 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Income (loss) from continuing operations

      55,117        17,704        72,821        62,470        9,281        71,751   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Income (loss) from discontinued operations

      (1,582 )      —          (1,582 )      (3,751 )      —          (3,751 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Net income (loss)

    $ 53,535      $ 17,704      $ 71,239      $ 58,719      $ 9,281      $ 68,000   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Diluted earnings (loss) per common share:

             

Earnings (loss) per share from continuing operations

    $ 1.03      $ 0.34      $ 1.37      $ 1.06      $ 0.15      $ 1.21   

Earnings (loss) per share from discontinued operations

      (0.03 )      —          (0.03 )      (0.06 )      —          (0.06 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Earnings (loss) per common share

    $ 1.00      $ 0.34      $ 1.34      $ 1.00      $ 0.15      $ 1.15   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Weighted average common shares outstanding

      52,930          52,930        62,300          62,300   

Gross Margin Data (Continuing Operations):

             

New retail vehicles

      5.8 %        5.8 %      6.0 %        6.0 % 

Fleet vehicles

      2.7 %        2.7 %      2.9 %        2.9 % 

Total new vehicles

      5.7 %        5.7 %      5.9 %        5.9 % 

Used vehicles

      7.1 %        7.1 %      7.1 %        7.1 % 

Wholesale vehicles

      (4.7 %)        (4.7 %)      (3.2 %)        (3.2 %) 

Parts, service and collision repair

      48.7 %        48.7 %      48.9 %        48.9 % 

Finance, insurance and other

      100.0 %        100.0 %      100.0 %        100.0 % 

Overall gross margin

      14.8 %        14.8 %      14.9 %        14.9 % 

SG&A Expenses (Continuing Operations):

             

Compensation

    $ 449,791          $ 426,463       

Advertising

      41,282            37,107       

Rent

      56,344            57,198       

Other

      201,062            191,460       
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total SG&A expenses

    $ 748,479      $ —        $ 748,479      $ 712,228      $ —        $ 712,228   

SG&A expenses as % of gross profit

      77.7 %        77.7 %      77.3 %        77.3 % 

Operating Margin %

      2.7 %        2.7 %      2.8 %        2.8 % 

Unit Data (Continuing Operations):

             

New retail units

      98,362            94,869       

Fleet units

      4,661            4,616       
  

 

 

        

 

 

      

Total new units

      103,023            99,485       

Used units

      80,700            78,613       

Wholesale units

      23,291            23,736       

 

(1) Represents double-carry interest on the 9.0% Senior Subordinated Notes.
(2) Represents loss on extinguishment of the 9.0% Senior Subordinated Notes.
(3) Represents double-carry interest on the 7.0% Senior Subordinated Notes.
(4) Represents loss on extinguishment of the 5.0% Convertible Senior Notes.
(5) Includes tax adjustments related to the settlement of certain tax matters.

Sonic Automotive, Inc.

Results of Operations (Unaudited)

(Dollars and shares in thousands, except per share amounts)

 

Per Share Data

 

     Third Quarter Ended September 30, 2013  
            Income (Loss)      Income (Loss)              
            From Continuing      From Discontinued              
            Operations      Operations     Net Income (Loss)  
     Weighted            Per            Per           Per  
     Average            Share            Share           Share  
     Shares      Amount     Amount      Amount     Amount     Amount     Amount  

Reported:

                 

Earnings (loss) and shares

      52,553       $ 24,702         $ (1,375 )      $ 23,327     

Effect of participating securities:

                 

Non-vested restricted stock and stock units

         (172 )         —            (172 )   
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Basic earnings (loss) and shares

      52,553       $ 24,530      $ 0.47       $ (1,375 )    $ (0.03 )    $ 23,155      $ 0.44   

Effect of dilutive securities:

                 

Stock compensation plans

      365                 
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Diluted earnings (loss) and shares

      52,918       $ 24,530      $ 0.46       $ (1,375 )    $ (0.02 )    $ 23,155      $ 0.44   
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 

     Third Quarter Ended September 30, 2012  
            Income (Loss)      Income (Loss)              
            From Continuing      From Discontinued              
            Operations      Operations     Net Income (Loss)  
     Weighted            Per            Per           Per  
     Average            Share            Share           Share  
     Shares      Amount     Amount      Amount     Amount     Amount     Amount  

Reported:

                 

Earnings (loss) and shares

      55,069       $ 12,326         $ (2,284 )      $ 10,042     

Effect of participating securities:

                 

Non-vested restricted stock and stock units

         (182 )         —            (182 )   
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Basic earnings (loss) and shares

      55,069       $ 12,144      $ 0.22       $ (2,284 )    $ (0.04 )    $ 9,860      $ 0.18   

Effect of dilutive securities:

                 

Contingently convertible debt (5.0% Convertible Notes)

      3,534         618           2          620     

Stock compensation plans

      408                 
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Diluted earnings (loss) and shares

      59,011       $ 12,762      $ 0.22       $ (2,282 )    $ (0.04 )    $ 10,480      $ 0.18   
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Adjustments (net of tax):

                 

Double-carry interest

       $ 712      $ 0.01       $ —        $ —        $ 712      $ 0.01   

Debt extinguishment charges

         10,565        0.17         —          —          10,565        0.17   

Effect of two-class method & rounding

         —          —           —          0.01        —          0.01   
     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total adjustments

       $ 11,277      $ 0.18       $ —        $ 0.01      $ 11,277      $ 0.19   

Adjusted:

                 
       

 

 

       

 

 

      

 

 

  

Diluted earnings (loss) per share

         $ 0.40         $ (0.03 )      $ 0.37   
       

 

 

       

 

 

      

 

 

  

Sonic Automotive, Inc.

Results of Operations (Unaudited)

(Dollars and shares in thousands, except per share amounts)

 

Per Share Data

 

     Nine Months Ended September 30, 2013  
            Income (Loss)
From Continuing
Operations		      Income (Loss)
From Discontinued
Operations		     Net Income (Loss)  
     Weighted
Average
Shares		      Amount     Per
Share
Amount		      Amount     Per
Share
Amount		     Amount     Per
Share
Amount		  

Reported:

                 

Earnings (loss) and shares

      52,578       $ 55,117         $ (1,582 )      $ 53,535     

Effect of participating securities:

                 

Non-vested restricted stock and stock units

         (393 )         —            (393 )   
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Basic earnings (loss) and shares

      52,578       $ 54,724      $ 1.04       $ (1,582 )    $ (0.03 )    $ 53,142      $ 1.01   

Effect of dilutive securities:

                 

Stock compensation plans

      352                 
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Diluted earnings (loss) and shares

      52,930       $ 54,724      $ 1.03       $ (1,582 )    $ (0.03 )    $ 53,142      $ 1.00   
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Adjustments (net of tax):

                 

Double-carry interest

       $ 481      $ 0.01       $ —        $ —        $ 481      $ 0.01   

Debt extinguishment charges

         17,223        0.33         —          —          17,223        0.33   
     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total adjustments

       $ 17,704      $ 0.34       $ —        $ —        $ 17,704      $ 0.34   

Adjusted:

                 
       

 

 

       

 

 

      

 

 

  

Diluted earnings (loss) per share

         $ 1.37         $ (0.03 )      $ 1.34   
       

 

 

       

 

 

      

 

 

  

 

     Nine Months Ended September 30, 2012  
            Income (Loss)     Income (Loss)              
            From Continuing     From Discontinued              
            Operations     Operations     Net Income (Loss)  
     Weighted            Per           Per           Per  
     Average            Share           Share           Share  
     Shares      Amount     Amount     Amount     Amount     Amount     Amount  

Reported:

                

Earnings (loss) and shares

      53,302       $ 62,470        $ (3,751 )      $ 58,719     

Effect of participating securities:

                

Non-vested restricted stock and stock units

         (949 )        —            (949 )   
  

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Basic earnings (loss) and shares

      53,302       $ 61,521      $ 1.15      $ (3,751 )    $ (0.07 )    $ 57,770      $ 1.08   

Effect of dilutive securities:

                

Contingently convertible debt (5.0% Convertible Notes)

      8,563         4,599          82          4,681     

Stock compensation plans

      435                
  

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Diluted earnings (loss) and shares

      62,300       $ 66,120      $ 1.06      $ (3,669 )    $ (0.06 )    $ 62,451      $ 1.00   
  

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Adjustments (net of tax):

                

Double-carry interest

       $ 712      $ 0.01      $ —        $ —        $ 712      $ 0.01   

Debt extinguishment charges

         12,138        0.20        —          —          12,138        0.20   

Settlement of tax matters

         (3,569 )      (0.06 )      —          —          (3,569 )      (0.06 ) 
     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total adjustments

       $ 9,281      $ 0.15      $ —        $ —        $ 9,281      $ 0.15   

Adjusted:

                
       

 

 

      

 

 

      

 

 

  

Diluted earnings (loss) per share

         $ 1.21        $ (0.06 )      $ 1.15   
       

 

 

      

 

 

      

 

 

  

Sonic Automotive, Inc.

Results of Operations (Unaudited)

(In thousands, except units and per unit data)

 

New Vehicles

 

     Third Quarter Ended September 30,     Better / (Worse)  
     2013     2012     Change     % Change  

Reported:

         

Revenue

    $ 1,261,270      $ 1,195,826      $ 65,444        5.5 % 

Gross profit

    $ 72,408      $ 67,312      $ 5,096        7.6 % 

Unit sales

      35,538        34,589        949        2.7 % 

Revenue per unit

    $ 35,491      $ 34,572      $ 919        2.7 % 

Gross profit per unit

    $ 2,037      $ 1,946      $ 91        4.7 % 

Gross profit as a % of revenue

      5.7 %      5.6 %      10        bps   
     Nine Months Ended September 30,     Better / (Worse)  
     2013     2012     Change     % Change  

Reported:

         

Revenue

    $ 3,651,486      $ 3,412,870      $ 238,616        7.0 % 

Gross profit

    $ 206,668      $ 200,968      $ 5,700        2.8 % 

Unit sales

      103,023        99,485        3,538        3.6 % 

Revenue per unit

    $ 35,443      $ 34,305      $ 1,138        3.3 % 

Gross profit per unit

    $ 2,006      $ 2,020      $ (14 )      (0.7 %) 

Gross profit as a % of revenue

      5.7 %      5.9 %      (20 )      bps   
     Third Quarter Ended September 30,     Better / (Worse)  
     2013     2012     Change     % Change  

Same Store:

         

Revenue

    $ 1,251,683      $ 1,195,826      $ 55,857        4.7 % 

Gross profit

    $ 71,605      $ 67,443      $ 4,162        6.2 % 

Unit sales

      35,364        34,589        775        2.2 % 

Revenue per unit

    $ 35,394      $ 34,572      $ 822        2.4 % 

Gross profit per unit

    $ 2,025      $ 1,950      $ 75        3.8 % 

Gross profit as a % of revenue

      5.7 %      5.6 %      10        bps   
     Nine Months Ended September 30,     Better / (Worse)  
     2013     2012     Change     % Change  

Same Store:

         

Revenue

    $ 3,641,900      $ 3,412,870      $ 229,030        6.7 % 

Gross profit

    $ 205,894      $ 201,687      $ 4,207        2.1 % 

Unit sales

      102,849        99,485        3,364        3.4 % 

Revenue per unit

    $ 35,410      $ 34,305      $ 1,105        3.2 % 

Gross profit per unit

    $ 2,002      $ 2,027      $ (25 )      (1.2 %) 

Gross profit as a % of revenue

      5.7 %      5.9 %      (20 )      bps   

Sonic Automotive, Inc.

Results of Operations (Unaudited)

(In thousands, except units and per unit data)

 

Used Vehicles

 

     Third Quarter Ended September 30,     Better / (Worse)  
     2013     2012     Change      % Change  

Reported:

          

Revenue

    $ 559,848      $ 527,914      $ 31,934         6.0 % 

Gross profit

    $ 38,976      $ 35,562      $ 3,414         9.6 % 

Unit sales

      27,632        26,610        1,022         3.8 % 

Revenue per unit

    $ 20,261      $ 19,839      $ 422         2.1 % 

Gross profit per unit

    $ 1,411     $ 1,336      $ 75         5.6 % 

Gross profit as a % of revenue

      7.0 %     6.7 %      30         bps   
     Nine Months Ended September 30,     Better / (Worse)  
     2013     2012     Change      % Change  

Reported:

          

Revenue

    $ 1,625,006      $ 1,564,414      $ 60,592         3.9 % 

Gross profit

    $ 114,615      $ 110,679      $ 3,936         3.6 % 

Unit sales

      80,700        78,613        2,087         2.7 % 

Revenue per unit

    $ 20,136      $ 19,900      $ 236         1.2 % 

Gross profit per unit

    $ 1,420      $ 1,408      $ 12         0.9 % 

Gross profit as a % of revenue

      7.1 %      7.1 %      0         bps   
     Third Quarter Ended September 30,     Better / (Worse)  
     2013     2012     Change      % Change  

Same Store:

          

Revenue

    $ 554,361      $ 527,914      $ 26,447         5.0 % 

Gross profit

    $ 38,587      $ 34,074      $ 4,513         13.2 % 

Unit sales

      27,444        26,610        834         3.1 % 

Revenue per unit

    $ 20,200      $ 19,839      $ 361         1.8 % 

Gross profit per unit

    $ 1,406      $ 1,280      $ 126         9.8 % 

Gross profit as a % of revenue

      7.0 %      6.5 %      50         bps   
     Nine Months Ended September 30,     Better / (Worse)  
     2013     2012     Change      % Change  

Same Store:

          

Revenue

    $ 1,619,519      $ 1,564,414      $ 55,105         3.5 % 

Gross profit

    $ 114,104      $ 109,984      $ 4,120         3.7 % 

Unit sales

      80,512        78,613        1,899         2.4 % 

Revenue per unit

    $ 20,115      $ 19,900      $ 215         1.1 % 

Gross profit per unit

    $ 1,417      $ 1,399      $ 18         1.3 % 

Gross profit as a % of revenue

      7.0 %      7.0 %      0         bps   

Sonic Automotive, Inc.

Results of Operations (Unaudited)

(In thousands, except units and per unit data)

 

Wholesale Vehicles

 

     Third Quarter Ended September 30,     Better / (Worse)  
     2013     2012     Change     % Change  

Reported:

         

Revenue

    $ 42,731      $ 52,280      $ (9,549 )      (18.3 %) 

Gross profit (loss)

    $ (3,197 )    $ (3,394 )    $ 197        5.8 % 

Unit sales

      7,641        8,931        (1,290 )      (14.4 %) 

Revenue per unit

    $ 5,592      $ 5,854      $ (262 )      (4.5 %) 

Gross profit (loss) per unit

    $ (418 )    $ (380 )    $ (38 )      (10.0 %) 

Gross profit (loss) as a % of revenue

      (7.5 %)      (6.5 %)      (100 )      bps   
     Nine Months Ended September 30,     Better / (Worse)  
     2013     2012     Change     % Change  

Reported:

         

Revenue

    $ 134,556      $ 138,506      $ (3,950 )      (2.9 %) 

Gross profit (loss)

    $ (6,343 )    $ (4,399 )    $ (1,944 )      (44.2 %) 

Unit sales

      23,291        23,736        (445 )      (1.9 %) 

Revenue per unit

    $ 5,777      $ 5,835      $ (58 )      (1.0 %) 

Gross profit (loss) per unit

    $ (272 )    $ (185 )    $ (87 )      (47.0 %) 

Gross profit (loss) as a % of revenue

      (4.7 %)      (3.2 %)      (150 )      bps   
     Third Quarter Ended September 30,     Better / (Worse)  
     2013     2012     Change     % Change  

Same Store:

         

Revenue

    $ 42,433      $ 52,280      $ (9,847 )      (18.8 %) 

Gross loss

    $ (3,191 )    $ (3,394 )    $ 203        6.0 % 

Unit sales

      7,612        8,931        (1,319 )      (14.8 %) 

Revenue per unit

    $ 5,574      $ 5,854      $ (280 )      (4.8 %) 

Gross loss per unit

    $ (419 )    $ (380 )    $ (39 )      (10.3 %) 

Gross loss as a % of revenue

      (7.5 %)      (6.5 %)      (100 )      bps   
     Nine Months Ended September 30,     Better / (Worse)  
     2013     2012     Change     % Change  

Same Store:

         

Revenue

    $ 134,257      $ 138,506      $ (4,249 )      (3.1 %) 

Gross loss

    $ (6,336 )    $ (4,399 )    $ (1,937 )      (44.0 %) 

Unit sales

      23,262        23,736        (474 )      (2.0 %) 

Revenue per unit

    $ 5,772      $ 5,835      $ (63 )      (1.1 %) 

Gross loss per unit

    $ (272 )    $ (185 )    $ (87 )      (47.0 %) 

Gross loss as a % of revenue

      (4.7 %)      (3.2 %)      (150 )      bps   

Sonic Automotive, Inc.

Results of Operations (Unaudited)

(In thousands)

 

Parts, Service and Collision Repair (“Fixed Operations”)

 

     Third Quarter Ended September 30,     Better / (Worse)  
     2013     2012     Change     % Change  

Reported:

         

Revenue

         

Customer Pay

    $ 137,106      $ 131,126      $ 5,980        4.6 % 

Warranty

      45,405        40,632        4,773        11.7 % 

Wholesale Parts

      43,349        37,720        5,629        14.9 % 

Internal, Sublet & Other

      83,740        77,833        5,907        7.6 % 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total

    $ 309,600      $ 287,311      $ 22,289        7.8 % 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Gross profit

         

Customer Pay

    $ 75,203      $ 71,939      $ 3,264        4.5 % 

Warranty

      24,374        21,225        3,149        14.8 % 

Wholesale Parts

      7,881        7,249        632        8.7 % 

Internal, Sublet & Other

      41,689        40,145        1,544        3.8 % 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total

    $ 149,147      $ 140,558      $ 8,589        6.1 % 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Gross profit as a % of revenue

         

Customer Pay

      54.9 %      54.9 %      0        bps   

Warranty

      53.7 %      52.2 %      150        bps   

Wholesale Parts

      18.2 %      19.2 %      (100 )      bps   

Internal, Sublet & Other

      49.8 %      51.6 %      (180 )      bps   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

Total

      48.2 %      48.9 %      (70 )      bps   
     Nine Months Ended September 30,     Better / (Worse)  
     2013     2012     Change     % Change  

Reported:

         

Revenue

         

Customer Pay

    $ 407,252      $ 395,080      $ 12,172        3.1 % 

Warranty

      137,489        126,343        11,146        8.8 % 

Wholesale Parts

      124,870        115,545        9,325        8.1 % 

Internal, Sublet & Other

      243,679        238,238        5,441        2.3 % 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total

    $ 913,290      $ 875,206      $ 38,084        4.4 % 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Gross profit

         

Customer Pay

    $ 224,485      $ 217,840      $ 6,645        3.1 % 

Warranty

      74,657        66,315        8,342        12.6 % 

Wholesale Parts

      23,158        22,250        908        4.1 % 

Internal, Sublet & Other

      122,206        121,644        562        0.5 % 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total

    $ 444,506      $ 428,049      $ 16,457        3.8 % 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Gross profit as a % of revenue

         

Customer Pay

      55.1 %      55.1 %      0        bps   

Warranty

      54.3 %      52.5 %      180        bps   

Wholesale Parts

      18.5 %      19.3 %      (80 )      bps   

Internal, Sublet & Other

      50.2 %      51.1 %      (90 )      bps   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

Total

      48.7 %      48.9 %      (20 )      bps   

Sonic Automotive, Inc.

Results of Operations (Unaudited)

(In thousands)

 

Parts, Service and Collision Repair (“Fixed Operations”)

 

     Third Quarter Ended September 30,     Better / (Worse)  
     2013     2012     Change     % Change  

Same Store:

         

Revenue

         

Customer Pay

    $ 134,642      $ 131,126      $ 3,516        2.7 % 

Warranty

      44,571        40,632        3,939        9.7 % 

Wholesale Parts

      42,695        37,720        4,975        13.2 % 

Internal, Sublet & Other

      82,898        77,833        5,065        6.5 % 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total

    $ 304,806      $ 287,311      $ 17,495        6.1 % 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Gross profit

         

Customer Pay

    $ 73,885      $ 71,939      $ 1,946        2.7 % 

Warranty

      23,918        21,225        2,693        12.7 % 

Wholesale Parts

      7,717        7,249        468        6.5 % 

Internal, Sublet & Other

      41,037        39,836        1,201        3.0 % 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total

    $ 146,557      $ 140,249      $ 6,308        4.5 % 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Gross profit as a % of revenue

         

Customer Pay

      54.9 %      54.9 %      0        bps   

Warranty

      53.7 %      52.2 %      150        bps   

Wholesale Parts

      18.1 %      19.2 %      (110 )      bps   

Internal, Sublet & Other

      49.5 %      51.2 %      (170 )      bps   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

Total

      48.1 %      48.8 %      (70 )      bps   
     Nine Months Ended September 30,     Better / (Worse)  
     2013     2012     Change     % Change  

Same Store:

         

Revenue

         

Customer Pay

    $ 404,788      $ 395,080      $ 9,708        2.5 % 

Warranty

      136,655        126,343        10,312        8.2 % 

Wholesale Parts

      124,216        115,545        8,671        7.5 % 

Internal, Sublet & Other

      242,836        238,238        4,598        1.9 % 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total

    $ 908,495      $ 875,206      $ 33,289        3.8 % 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Gross profit

         

Customer Pay

    $ 223,166      $ 217,840      $ 5,326        2.4 % 

Warranty

      74,511        66,315        8,196        12.4 % 

Wholesale Parts

      22,995        22,250        745        3.3 % 

Internal, Sublet & Other

      121,261        120,986        275        0.2 % 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total

    $ 441,933      $ 427,391      $ 14,542        3.4 % 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Gross profit as a % of revenue

         

Customer Pay

      55.1 %      55.1 %      0        bps   

Warranty

      54.5 %      52.5 %      200        bps   

Wholesale Parts

      18.5 %      19.3 %      (80 )      bps   

Internal, Sublet & Other

      49.9 %      50.8 %      (90 )      bps   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

Total

      48.6 %      48.8 %      (20 )      bps   

Sonic Automotive, Inc.

Results of Operations (Unaudited)

(In thousands, except per unit data)

 

Finance, Insurance and Other (“F&I”)

 

     Third Quarter Ended September 30,      Better / (Worse)  
     2013      2012      Change      % Change  

Reported:

            

Revenue

    $ 68,747       $ 64,390       $ 4,357         6.8 % 

Gross profit per retail unit (excludes fleet)

    $ 1,114       $ 1,075       $ 39         3.6 % 
     Nine Months Ended September 30,      Better / (Worse)  
     2013      2012      Change      % Change  

Reported:

            

Revenue

    $ 203,461       $ 185,737       $ 17,724         9.5 % 

Gross profit per retail unit (excludes fleet)

    $ 1,136       $ 1,071       $ 65         6.1 % 
     Third Quarter Ended September 30,      Better / (Worse)  
     2013      2012      Change      % Change  

Same Store:

            

Revenue

    $ 68,267       $ 64,240       $ 4,027         6.3 % 

Gross profit per retail unit (excluding fleet)

    $ 1,113       $ 1,073       $ 40         3.7 % 
     Nine Months Ended September 30,      Better / (Worse)  
     2013      2012      Change      % Change  

Same Store:

            

Revenue

    $ 202,996       $ 185,081       $ 17,915         9.7 % 

Gross profit per retail unit (excluding fleet)

    $ 1,136       $ 1,067       $ 69         6.5 % 

Sonic Automotive, Inc.

Results of Operations (Unaudited)

(In thousands)

 

Selling, General and Administrative (“SG&A”) Expenses

 

     Third Quarter Ended
September 30,		     Better / (Worse)  
     2013     2012     Change     % Change  

Compensation

    $ 151,683      $ 140,771      $ (10,912 )      (7.8 %) 

Advertising

      14,132        12,498        (1,634 )      (13.1 %) 

Rent

      18,901        18,619        (282 )      (1.5 %) 

Other

      69,848        63,440        (6,408 )      (10.1 %) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total

    $ 254,564      $ 235,328      $ (19,236 )      (8.2 %) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

SG&A as a % of gross profit

         

Compensation

      46.5 %      46.2 %      (30 )      bps   

Advertising

      4.3 %      4.1 %      (20 )      bps   

Rent

      5.8 %      6.1 %      30        bps   

Other

      21.5 %      20.9 %      (60 )      bps   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

Total

      78.1 %      77.3 %      (80 )      bps   
     Nine Months Ended
September 30,		     Better / (Worse)  
     2013     2012     Change     % Change  

Compensation

    $ 449,791      $ 426,463      $ (23,328 )      (5.5 %) 

Advertising

      41,282        37,107        (4,175 )      (11.3 %) 

Rent

      56,344        57,198        854        1.5 % 

Other

      201,062        191,460        (9,602 )      (5.0 %) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total

    $ 748,479      $ 712,228      $ (36,251 )      (5.1 %) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

SG&A as a % of gross profit

         

Compensation

      46.7 %      46.3 %      (40 )      bps   

Advertising

      4.3 %      4.0 %      (30 )   

Rent

      5.9 %      6.2 %      30        bps   

Other

      20.8 %      20.8 %      (0 )      bps   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

Total

      77.7 %      77.3 %      (40 )      bps   

Stock widget

Investing forum

SONIC AUTOMOTIVE INC Reports