Kraft Foods Group, Inc. - FORM 8-K - EX-99.1 - KRAFT FOODS GROUP, INC. UNAUDITED FINANCIAL INFORMATION. - March 22, 2013

Attached files

file filename
8-K - FORM 8-K - Kraft Foods Group, Inc.d506178d8k.htm

Exhibit 99.1

Kraft Foods Group, Inc.

Condensed Consolidated Statements of Earnings

(in millions of dollars, except per share data) (Unaudited)

 

     2012 Quarters     2012  
     First     Second     Third     Fourth     Full Year  

Net revenues

    $ 4,453      $ 4,786      $ 4,606      $ 4,494      $ 18,339   

Cost of sales

      3,004        3,150        3,017        3,328        12,499   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Gross profit

      1,449        1,636        1,589        1,166        5,840   

Selling, general and administrative expenses

      670        687        806        866        3,029   

Asset impairment and exit costs

      38        38        26        39        141   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Operating income

      741        911        757        261        2,670   

Operating income margin

      16.6 %      19.0 %      16.4 %      5.8 %      14.6 % 

Interest and other expense, net

      (2 )      (21 )      (106 )      (129 )      (258 ) 

Royalty income from Mondelēz International

      12        16        13        —          41   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Earnings before income taxes

      751        906        664        132        2,453   

Provision for income taxes

      268        303        198        42        811   

Effective tax rate

      35.7 %      33.4 %      29.8 %      31.8 %      33.1 % 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Net earnings

    $ 483      $ 603      $ 466      $ 90      $ 1,642   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Per common share data1,2:

           

Basic earnings per share

    $ 0.82      $ 1.02      $ 0.79      $ 0.15      $ 2.77   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Diluted earnings per share

    $ 0.82      $ 1.02      $ 0.79      $ 0.15      $ 2.75   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Weighted-average common shares outstanding:

           

Basic

      591        591        591        591        591   

Diluted

      591        591        591        596        596   

 

1 

On October 1, 2012, Mondelēz International, Inc. distributed 592 million shares of Kraft Foods Group common stock to Mondelēz International's shareholders in connection with its spin-off of Kraft Foods Group. Basic and diluted earnings per common share and the average number of common shares outstanding were retrospectively restated for the first, second, and third quarters presented above for the number of Kraft Foods Group shares outstanding immediately following this transaction. We grant shares of restricted stock and restricted stock units that are considered to be participating securities. Due to the presence of participating securities, we have calculated our earnings per share using the two-class method.

 

2 

Basic and diluted EPS are computed independently for each of the periods presented. Accordingly, the sum of the quarterly EPS amounts may not equal the total for the year.

Kraft Foods Group, Inc.

Condensed Consolidated Statements of Earnings

(in millions of dollars, except per share data) (Unaudited)

 

     2011 Quarters     2011  
     First     Second     Third     Fourth     Full Year  

Net revenues

    $ 4,405      $ 4,741      $ 4,474      $ 5,035      $ 18,655   

Cost of sales

      2,889        3,191        3,109        3,624        12,813   
     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Gross profit

      1,516        1,550        1,365        1,411        5,842   

Selling, general and administrative expenses

      766        709        638        903        3,016   

Asset impairment and exit costs

      —          —          (2 )      —          (2 ) 
     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Operating income

      750        841        729        508        2,828   

Operating income margin

      17.0 %      17.7 %      16.3 %      10.1 %      15.2 % 

Interest and other expense, net

      (2 )      (1 )      (3 )      (1 )      (7 ) 

Royalty income from Mondelēz International

      10        13        14        18        55   
     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Earnings before income taxes

      758        853        740        525        2,876   

Provision for income taxes

      276        310        308        207        1,101   

Effective tax rate

      36.4 %      36.3 %      41.6 %      39.4 %      38.3 % 
     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Net earnings

    $ 482      $ 543      $ 432      $ 318      $ 1,775   
     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Per common share data1,2:

           

Basic earnings per share

    $ 0.82      $ 0.92      $ 0.73      $ 0.54      $ 3.00   
     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Diluted earnings per share

    $ 0.82      $ 0.92      $ 0.73      $ 0.54      $ 3.00   
     

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Weighted-average common shares outstanding:

           

Basic

      591        591        591        591        591   

Diluted

      591        591        591        591        591   

 

1 

On October 1, 2012, Mondelēz International, Inc. distributed 592 million shares of Kraft Foods Group common stock to Mondelēz International's shareholders in connection with its spin-off of Kraft Foods Group. Basic and diluted earnings per common share and the average number of common shares outstanding were retrospectively restated for the four quarters and the full year presented above for the number of Kraft Foods Group shares outstanding immediately following this transaction. We grant shares of restricted stock and restricted stock units that are considered to be participating securities. Due to the presence of participating securities, we have calculated our earnings per share using the two-class method.

 

2 

Basic and diluted EPS are computed independently for each of the periods presented. Accordingly, the sum of the quarterly EPS amounts may not equal the total for the year.

Kraft Foods Group, Inc.

Net Revenues, Operating Income and Restructuring Program Costs1 by Segment

(in millions of dollars) (Unaudited)

 

    2012 Quarters     2012        2011 Quarters     2011  
    First     Second     Third     Fourth     Full Year        First     Second     Third     Fourth     Full Year  

Net revenues:

                       

Beverages

   $ 708      $ 778      $ 682      $ 566      $ 2,734         $ 821      $ 779      $ 681      $ 725      $ 3,006   

Cheese

     932        900        917        1,096        3,845           874        875        902        1,159        3,810   

Refrigerated Meals

     807        903        891        695        3,296           792        881        863        792        3,328   

Grocery

     1,080        1,216        1,127        1,128        4,551           1,009        1,202        1,075        1,270        4,556   

International & Foodservice

     926        989        989        1,009        3,913           909        1,004        953        1,089        3,955   
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

       

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Net revenues

   $  4,453      $  4,786      $  4,606      $  4,494      $  18,339         $  4,405      $  4,741      $  4,474      $  5,035      $  18,655   
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

       

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  
    2012 Quarters     2012        2011 Quarters     2011  
    First     Second     Third     Fourth     Full Year        First     Second     Third     Fourth     Full Year  

Operating income:

                       

Beverages

   $ 98      $ 135      $ 76      $ (49 )    $ 260         $ 161      $ 138      $ 103      $ 48      $ 450   

Cheese

     167        157        159        135        618           134        143        146        206        629   

Refrigerated Meals

     93        131        114        41        379           105        99        107        8        319   

Grocery

     339        409        300        256        1,304           293        390        318        315        1,316   

International & Foodservice

     101        126        129        125        481           101        143        130        110        484   

Unrealized gains / (losses) on hedging activities

     1        5        52        (45 )      13           (3 )      (28 )      (20 )      (13 )      (64 ) 

Certain postemployment benefit plan costs

     (57 )      (42 )      (60 )      (146 )      (305 )         (27 )      (28 )      (37 )      (148 )      (240 ) 

General corporate expenses

     (1 )      (10 )      (13 )      (56 )      (80 )         (14 )      (16 )      (18 )      (18 )      (66 ) 
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

       

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Operating income

   $ 741      $ 911      $ 757      $ 261      $ 2,670         $ 750      $ 841      $ 729      $ 508      $ 2,828   
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

       

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  
    2012 Quarters     2012        2011 Quarters     2011  
    First     Second     Third     Fourth     Full Year        First     Second     Third     Fourth     Full Year  

Restructuring Program costs1:

                       

Beverages

   $ 6      $ 11      $ 24      $ 22      $ 63         $ —        $ —        $ —        $ —        $ —     

Cheese

     19        26        11        42        98           —          —          —          —          —     

Refrigerated Meals

     6        5        6        13        30           —          —          —          —          —     

Grocery

     13        10        10        16        49           —          —          —          —          —     

International & Foodservice

     11        9        3        9        32           —          —          —          —          —     

Corporate expenses

     —          —          —          31        31           —          —          —          —          —     
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

       

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Restructuring Program costs

   $ 55      $ 61      $ 54      $ 133      $ 303         $ —        $ —        $ —        $ —        $ —     
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

       

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 

1 

Restructuring Program costs consist of restructuring costs, implementation costs, and transition costs associated with our spin-off from Mondelēz International, Inc.

Kraft Foods Group, Inc. Reports