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Exhibit 99.2

CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME (UNAUDITED)

For the 3 months ending December 31, 2011 and 2010

 

     4th Quarter        

(in thousands, except per share data)

   2011     2010     Change  

Operating Revenues

      

Oil and gas operations

   $ 168,692      $ 252,451      $ (83,759

Natural gas distribution

     119,456        121,640        (2,184
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total operating revenues

     288,148        374,091        (85,943
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Operating Expenses

      

Cost of gas

     47,607        54,038        (6,431

Operations and maintenance

     100,356        99,584        772   

Depreciation, depletion and amortization

     84,438        62,840        21,598   

Taxes, other than income taxes

     22,335        20,453        1,882   

Accretion expense

     1,771        1,610        161   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total operating expenses

     256,507        238,525        17,982   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Operating Income

     31,641        135,566        (103,925
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Other Income (Expense)

      

Interest expense

     (13,979     (9,827     (4,152

Other income

     1,706        1,730        (24

Other expense

     (106     (102     (4
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total other expense

     (12,379     (8,199     (4,180
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Income Before Income Taxes

     19,262        127,367        (108,105

Income tax expense

     4,830        47,117        (42,287
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net Income

   $ 14,432      $ 80,250      $ (65,818
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Diluted Earnings Per Average Common Share

   $ 0.20      $ 1.11      $ (0.91
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Basic Earnings Per Average Common Share

   $ 0.20      $ 1.12      $ (0.92
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Diluted Avg. Common Shares Outstanding

     72,269        72,081        188   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Basic Avg. Common Shares Outstanding

     72,082        71,862        220   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Dividends Per Common Share

   $ 0.135      $ 0.13      $ 0.005   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 

1


CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME (UNAUDITED)

For the 12 months ending December 31, 2011 and 2010

 

     Year-to-date        

(in thousands, except per share data)

   2011     2010     Change  

Operating Revenues

      

Oil and gas operations

   $ 948,526      $ 958,762      $ (10,236

Natural gas distribution

     534,953        619,772        (84,819
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total operating revenues

     1,483,479        1,578,534        (95,055
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Operating Expenses

      

Cost of gas

     233,523        316,988        (83,465

Operations and maintenance

     419,119        429,165        (10,046

Depreciation, depletion and amortization

     283,997        247,865        36,132   

Taxes, other than income taxes

     91,734        84,961        6,773   

Accretion expense

     6,837        6,178        659   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total operating expenses

     1,035,210        1,085,157        (49,947
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Operating Income

     448,269        493,377        (45,108
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Other Income (Expense)

      

Interest expense

     (44,822     (39,222     (5,600

Other income

     2,334        4,285        (1,951

Other expense

     (456     (643     187   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total other expense

     (42,944     (35,580     (7,364
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Income Before Income Taxes

     405,325        457,797        (52,472

Income tax expense

     145,701        166,990        (21,289
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net Income

   $ 259,624      $ 290,807      $ (31,183
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Diluted Earnings Per Average Common Share

   $ 3.59      $ 4.04      $ (0.45
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Basic Earnings Per Average Common Share

   $ 3.60      $ 4.05      $ (0.45
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Diluted Avg. Common Shares Outstanding

     72,332        72,051        281   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Basic Avg. Common Shares Outstanding

     72,056        71,845        211   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Dividends Per Common Share

   $ 0.54      $ 0.52      $ 0.02   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 

2


CONSOLIDATED BALANCE SHEETS (UNAUDITED)

As of December 31, 2011 and December 31, 2010

 

(in thousands)

   December 31, 2011      December 31, 2010  

ASSETS

     

Current Assets

     

Cash and cash equivalents

   $ 9,541       $ 22,659   

Accounts receivable, net of allowance

     231,925         286,849   

Inventories

     74,012         59,302   

Regulatory asset

     57,143         28,286   

Other

     71,547         89,187   
  

 

 

    

 

 

 

Total current assets

     444,168         486,283   
  

 

 

    

 

 

 

Property, Plant and Equipment

     

Oil and gas properties, net

     3,783,842         2,919,144   

Utility plant, net

     813,428         782,622   

Other property, net

     23,506         17,461   
  

 

 

    

 

 

 

Total property, plant and equipment, net

     4,620,776         3,719,227   
  

 

 

    

 

 

 

Other Assets

     

Regulatory asset

     95,633         105,365   

Long-term derivative instruments

     31,056         —     

Other

     45,783         52,685   
  

 

 

    

 

 

 

Total other assets

     172,472         158,050   
  

 

 

    

 

 

 

TOTAL ASSETS

   $ 5,237,416       $ 4,363,560   
  

 

 

    

 

 

 

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY

     

Current Liabilities

     

Long-term debt due within one year

   $ 1,000       $ 5,000   

Notes payable to banks

     15,000         305,000   

Accounts payable

     302,048         268,214   

Regulatory liability

     58,279         75,703   

Other

     167,552         164,694   
  

 

 

    

 

 

 

Total current liabilities

     543,879         818,611   
  

 

 

    

 

 

 

Long-term debt

     1,153,700         405,254   
  

 

 

    

 

 

 

Deferred Credits and Other Liabilities

     

Regulatory liability

     87,234         110,447   

Deferred income taxes

     806,127         615,084   

Long-term derivative instruments

     34,663         112,936   

Other

     179,650         147,185   
  

 

 

    

 

 

 

Total deferred credits and other liabilities

     1,107,674         985,652   
  

 

 

    

 

 

 

Total Shareholders’ Equity

     2,432,163         2,154,043   
  

 

 

    

 

 

 

TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY

   $ 5,237,416       $ 4,363,560   
  

 

 

    

 

 

 

 

3


SELECTED BUSINESS SEGMENT DATA (UNAUDITED)

For the 3 months ending December 31, 2011 and 2010

 

     4th Quarter         

(in thousands, except sales price data)

   2011      2010      Change  

Oil and Gas Operations

        

Operating revenues

        

Natural gas

   $ 96,654       $ 118,633       $ (21,979

Oil

     47,490         113,082         (65,592

Natural gas liquids

     23,975         18,626         5,349   

Other

     573         2,110         (1,537
  

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Total

   $ 168,692       $ 252,451       $ (83,579
  

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Production volumes

        

Natural gas (MMcf)

     18,810         18,156         654   

Oil (MBbl)

     1,744         1,397         347   

Natural gas liquids (MMgal)

     24.8         21.3         3.5   

Total production volumes (MMcfe)

     32,820         29,588         3,232   

Total production volumes (MBOE)

     5,470         4,931         539   

Revenue per unit of production including effects of all derivative instruments

        

Natural gas (Mcf)

   $ 5.14       $ 6.53       $ (1.39

Oil (barrel)

   $ 27.23       $ 80.93       $ (53.70

Natural gas liquids (gallon)

   $ 0.97       $ 0.87       $ 0.10   

Revenue per unit of production including effects of qualifying cash flow hedges

        

Natural gas (Mcf)

   $ 5.14       $ 6.53       $ (1.39

Oil (barrel)

   $ 79.18       $ 80.93       $ (1.75

Natural gas liquids (gallon)

   $ 0.97       $ 0.87       $ 0.10   

Revenue per unit of production excluding effects of all derivative instruments

        

Natural gas (Mcf)

   $ 3.45       $ 3.67       $ (0.22

Oil (barrel)

   $ 90.89       $ 80.14       $ 10.75   

Natural gas liquids (gallon)

   $ 1.14       $ 0.95       $ 0.19   

Other data

        

Lease operating expense (LOE)

        

LOE and other

   $ 49,874       $ 46,215       $ 3,659   

Production taxes

     14,109         11,659         2,450   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Total

   $ 63,983       $ 57,874       $ 6,109   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Depreciation, depletion and amortization

   $ 74,128       $ 53,176       $ 20,952   

General and administrative expense

   $ 16,973       $ 12,230       $ 4,743   

Capital expenditures

   $ 448,851       $ 330,972       $ 117,879   

Exploration expenditures

   $ 514       $ 10,217       $ (9,703

Operating income

   $ 11,323       $ 117,344       $ (106,021

 

4


Natural Gas Distribution

       

Operating revenues

       

Residential

   $ 74,157       $ 80,441      $ (6,284

Commercial and industrial

     29,186         31,442        (2,256

Transportation

     14,665         15,006        (341

Other

     1,448         (5,249     6,697   
  

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Total

   $ 119,456       $ 121,640      $ (2,184
  

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Gas delivery volumes (MMcf)

       

Residential

     4,407         4,790        (383

Commercial and industrial

     2,151         2,250        (99

Transportation

     10,901         12,491        (1,590
  

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Total

     17,459         19,531        (2,072
  

 

 

    

 

 

   

 

 

 

Other data

       

Depreciation and amortization

   $ 10,310       $ 9,662      $ 648   

Capital expenditures

   $ 16,814       $ 17,756      $ (942

Operating income

   $ 20,675       $ 19,005      $ 1,670   

 

5


SELECTED BUSINESS SEGMENT DATA (UNAUDITED)

For the 12 months ending December 31, 2011 and 2010

 

     Year-to-date         

(in thousands, except sales price data)

   2011      2010      Change  

Oil and Gas Operations

        

Operating revenues

        

Natural gas

   $ 386,894       $ 483,935       $ (97,041

Oil

     467,320         404,625         62,695   

Natural gas liquids

     87,466         65,161         22,305   

Other

     6,846         5,041         1,805   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Total

   $ 948,526       $ 958,762       $ (10,236
  

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Production volumes

        

Natural gas (MMcf)

     71,718         70,924         794   

Oil (MBbl)

     6,318         5,131         1,187   

Natural gas liquids (MMgal)

     91.4         79.0         12.4   

Total production volumes (MMcfe)

     122,688         112,989         9,699   

Total production volumes (MBOE)

     20,448         18,832         1,616   

Revenue per unit of production including effects of all derivative instruments

        

Natural gas (Mcf)

   $ 5.39       $ 6.82       $ (1.43

Oil (barrel)

   $ 73.97       $ 78.86       $ (4.89

Natural gas liquids (gallon)

   $ 0.96       $ 0.83       $ 0.13   

Revenue per unit of production including effects of qualifying cash flow hedges

        

Natural gas (Mcf)

   $ 5.39       $ 6.82       $ (1.43

Oil (barrel)

   $ 79.90       $ 78.86       $ 1.04   

Natural gas liquids (gallon)

   $ 0.96       $ 0.83       $ 0.13   

Revenue per unit of production excluding effects of all derivative instruments

        

Natural gas (Mcf)

   $ 3.93       $ 4.22         (0.29

Oil (barrel)

   $ 90.53       $ 75.06         15.47   

Natural gas liquids (gallon)

   $ 1.11       $ 0.86         0.25   

Other data

        

Lease operating expense (LOE)

        

LOE and other

   $ 202,094       $ 182,180       $ 19,914   

Production taxes

     54,951         42,721         12,230   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Total

   $ 257,045       $ 224,901       $ 32,144   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Depreciation, depletion and amortization

   $ 244,081       $ 203,821       $ 40,260   

General and administrative expense

   $ 64,322       $ 52,549       $ 11,773   

Capital expenditures

   $ 1,115,452       $ 717,782       $ 397,670   

Exploration expenditures

   $ 13,110       $ 64,584       $ (51,474

Operating income

   $ 363,131       $ 406,729       $ (43,598

 

6


Natural Gas Distribution

      

Operating revenues

      

Residential

   $ 343,740      $ 414,870      $ (71,130

Commercial and industrial

     136,469        159,658        (23,189

Transportation

     55,234        57,049        (1,815

Other

     (490     (11,805     11,315   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total

   $ 534,953      $ 619,772      $ (84,819
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Gas delivery volumes (MMcf)

      

Residential

     21,132        24,463        (3,331

Commercial and industrial

     9,994        10,985        (991

Transportation

     44,614        46,479        (1,865
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total

     75,740        81,927        (6,187
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Other data

      

Depreciation and amortization

   $ 39,916      $ 44,042      $ (4,126

Capital expenditures

   $ 73,984      $ 93,566      $ (19,582

Operating income

   $ 86,216      $ 88,383      $ (2,167

 

7