Tower Group International, Ltd. - FORM 8-K - EX-99.2 - May 11, 2011

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EX-99.1 - EX-99.1 - Tower Group International, Ltd.y91271exv99w1.htm
Exhibit 99.2
Tower Group, Inc.
Schedule of Adjusted Segment Results of Operations
Commercial Insurance & Personal Insurance Combined
                                                 
    Year ended     Three-months ended     Year ended  
    December 31,     March 31,     June 30,     September 30,     December 31,     December 31,  
($ in millions)   2009     2010     2010     2010     2010     2010  
 
Revenues
                                                
Premiums earned
                                                
Gross premiums earned
   $ 1,046,260     $ 321,819     $ 320,936     $ 441,920     $ 434,963     $ 1,519,638  
Less: ceded premiums earned
     (191,549 )     (53,773 )     (47,970 )     (63,140 )     (62,086 )     (226,969 )
 
Net premiums earned
     854,711       268,046       272,966       378,780       372,877       1,292,669  
Ceded commission revenue
     43,937       10,188       8,453       10,916       8,511       38,068  
Policy billing fees
     2,944       771       1,010       1,895       2,579       6,255  
 
Total revenue
     901,592       279,005       282,429       391,591       383,967       1,336,992  
 
Expenses
                                                
Loss and loss adjustment expenses
                                                
Gross loss and loss adjustment expenses
     566,762       196,950       190,279       265,767       231,424       884,420  
Less: ceded loss and loss adjustment expenses
     (91,265 )     (27,613 )     (30,412 )     (34,303 )     (8,069 )     (100,397 )
 
Net loss and loss adjustment expenses
     475,497       169,337       159,867       231,464       223,355       784,023  
Underwriting expenses
                                                
Direct commission expenses
     202,858       57,923       58,551       81,050       68,572       266,096  
Other underwriting expenses
     142,749       50,003       48,788       66,832       73,797       239,420  
 
Total underwriting expenses
     345,607       107,926       107,339       147,882       142,369       505,516  
 
Underwriting profit
   $ 80,488     $ 1,742     $ 15,223     $ 12,245     $ 18,243     $ 47,453  
 
 
                                                
Key Measures
                                                
Premiums written
                                                
Gross premiums written
   $ 1,070,716     $ 283,249     $ 331,662     $ 447,600     $ 433,860     $ 1,496,371  
Less: ceded premiums written
     (184,527 )     (35,956 )     (39,220 )     (57,938 )     (49,193 )     (182,307 )
 
Net premiums written
   $ 886,189     $ 247,293     $ 292,442     $ 389,662     $ 384,667     $ 1,314,064  
 
 
                                                
Calendar Year Loss Ratio
                                                
Gross
     54.2 %     61.2 %     59.3 %     60.1 %     53.2 %     58.2 %
Net
     55.6 %     63.2 %     58.6 %     61.1 %     59.9 %     60.7 %
Underwriting Expense Ratios
                                                
Gross
     32.8 %     33.3 %     33.1 %     33.0 %     32.1 %     32.9 %
Net
     35.0 %     36.2 %     35.9 %     35.7 %     35.2 %     35.7 %
Combined Ratio
                                                
Gross
     87.0 %     94.5 %     92.4 %     93.1 %     85.3 %     91.1 %
Net
     90.6 %     99.4 %     94.5 %     96.8 %     95.1 %     96.4 %

 

Tower Group, Inc.
Schedule of Adjusted Segment Results of Operations
Commercial Insurance Segment Information
                                                 
    Year ended     Three-months ended     Year ended  
    December 31,     March 31,     June 30,     September 30,     December 31,     December 31,  
($ in thousands)   2009     2010     2010     2010     2010     2010  
 
Revenues
                                                
Premiums earned
                                                
Gross premiums earned
   $ 887,420     $ 278,628     $ 274,101     $ 272,376     $ 271,610     $ 1,096,715  
Less: ceded premiums earned
     (149,203 )     (45,197 )     (43,958 )     (34,791 )     (31,754 )     (155,700 )
 
Net premiums earned
     738,217       233,431       230,143       237,585       239,856       941,015  
Ceded commission revenue
     39,355       9,142       9,428       9,239       4,189       31,998  
Policy billing fees
     2,215       580       710       720       732       2,742  
 
Total revenue
     779,787       243,153       240,281       247,544       244,777       975,755  
 
Expenses
                                                
Loss and loss adjustment expenses
                                                
Gross loss and loss adjustment expenses
     486,894       162,590       174,919       172,909       164,633       675,051  
Less: ceded loss and loss adjustment expenses
     (80,166 )     (26,830 )     (29,151 )     (24,542 )     (5,206 )     (85,729 )
 
Net loss and loss adjustment expenses
     406,728       135,760       145,768       148,367       159,427       589,322  
Underwriting expenses
                                                
Direct commission expenses
     174,105       50,005       50,711       52,585       38,050       191,351  
Other underwriting expenses
     114,825       40,864       41,501       40,124       32,659       155,148  
 
Total underwriting expenses
     288,930       90,869       92,212       92,709       70,709       346,499  
 
Underwriting profit
   $ 84,129     $ 16,524     $ 2,301     $ 6,468     $ 14,641     $ 39,934  
 
 
                                                
Key Measures
                                                
Premiums written
                                                
Gross premiums written
   $ 884,676     $ 247,512     $ 279,767     $ 279,146     $ 277,407     $ 1,083,832  
Less: ceded premiums written
     (153,814 )     (28,075 )     (34,882 )     (25,951 )     (7,662 )     (96,570 )
 
Net premiums written
   $ 730,862     $ 219,437     $ 244,885     $ 253,195     $ 269,745     $ 987,262  
 
 
                                                
Calendar Year Loss Ratio
                                                
Gross
     54.9 %     58.4 %     63.8 %     63.5 %     60.6 %     61.6 %
Net
     55.1 %     58.2 %     63.3 %     62.4 %     66.5 %     62.6 %
Underwriting Expense Ratios
                                                
Gross
     32.3 %     32.4 %     33.4 %     33.8 %     25.8 %     31.3 %
Net
     33.5 %     34.8 %     35.7 %     34.8 %     27.4 %     33.1 %
Combined Ratio
                                                
Gross
     87.2 %     90.8 %     97.2 %     97.3 %     86.4 %     92.9 %
Net
     88.6 %     93.0 %     99.0 %     97.3 %     93.9 %     95.8 %

 

Tower Group, Inc.
Schedule of Adjusted Segment Results of Operations
Personal Insurance Segment Information
                                 
    Year Ended     Year ended December 31, 2010  
    December 31,             Reciprocal        
($ in thousands)   2009     Tower     Exchanges     Total  
     
Revenues
                                
Premiums earned
                                
Gross premiums earned
   $ 158,840     $ 308,925     $ 113,998     $ 422,923  
Less: ceded premiums earned
     (42,346 )     (51,062 )     (20,207 )     (71,269 )
     
Net premiums earned
     116,494       257,863       93,791       351,654  
Ceded commission revenue
     4,582       4,019       2,051       6,070  
Policy billing fees
     729       3,213       300       3,513  
     
Total revenue
     121,805       265,095       96,142       361,237  
     
Expenses
                                
Loss and loss adjustment expenses
                                
Gross loss and loss adjustment expenses
     79,868       140,537       68,832       209,369  
Less: ceded loss and loss adjustment expenses
     (11,099 )     (8,038 )     (6,630 )     (14,668 )
     
Net loss and loss adjustment expenses
     68,769       132,499       62,202       194,701  
Underwriting expenses
                                
Direct commission expenses
     28,753       56,392       18,353       74,745  
Other underwriting expenses
     27,924       59,980       24,292       84,272  
     
Total underwriting expenses
     56,677       116,372       42,645       159,017  
     
Underwriting profit
   $ (3,641 )   $ 16,224     $ (8,705 )   $ 7,519  
     
 
                                
Key Measures
                                
Premiums written
                                
Gross premiums written
   $ 186,040     $ 285,742     $ 126,797     $ 412,539  
Less: ceded premiums written
     (30,713 )     (62,112 )     (23,623 )     (85,735 )
     
Net premiums written
   $ 155,327     $ 223,630     $ 103,174     $ 326,804  
     
 
                                
Calendar Year Loss Ratio
                                
Gross
     50.3 %     45.5 %     60.4 %     49.5 %
Net
     59.0 %     51.4 %     66.3 %     55.4 %
Underwriting Expense Ratios
                                
Gross
     35.2 %     36.6 %     37.1 %     36.8 %
Net
     44.1 %     42.3 %     43.0 %     42.5 %
Combined Ratio
                                
Gross
     85.5 %     82.1 %     97.5 %     86.3 %
Net
     103.1 %     93.7 %     109.3 %     97.9 %

 

 

Tower Group, Inc.
Schedule of Adjusted Segment Results of Operations
Personal Insurance Segment Information
                                                                 
                    Three-months ended     Three-months ended  
    Three-months ended     September 30, 2010     December 31, 2010  
    March 31.     June 30,             Reciprocal                     Reciprocal        
($ in thousands)   2010     2010     Tower     Exchanges     Total     Tower     Exchanges     Total  
               
Revenues
                                                                
Premiums earned
                                                                
Gross premiums earned
   $ 43,191     $ 46,835     $ 113,590     $ 55,954     $ 169,544     $ 105,309     $ 58,044     $ 163,353  
Less: ceded premiums earned
     (8,576 )     (4,012 )     (18,408 )     (9,941 )     (28,349 )     (20,066 )     (10,266 )     (30,332 )
                 
Net premiums earned
     34,615       42,823       95,182       46,013       141,195       85,243       47,778       133,021  
Ceded commission revenue
     1,046       (975 )     651       1,026       1,677       3,297       1,025       4,322  
Policy billing fees
     191       300       1,024       151       1,175       1,698       149       1,847  
                 
Total revenue
     35,852       42,148       96,857       47,190       144,047       90,238       48,952       139,190  
                 
Expenses
                                                                
Loss and loss adjustment expenses
                                                                
Gross loss and loss adjustment expenses
     34,360       15,360       51,899       40,959       92,858       38,918       27,873       66,791  
Less: ceded loss and loss adjustment expenses
     (783 )     (1,261 )     (3,452 )     (6,309 )     (9,761 )     (2,542 )     (321 )     (2,863 )
                 
Net loss and loss adjustment expenses
     33,577       14,099       48,447       34,650       83,097       36,376       27,552       63,928  
Underwriting expenses
                                                                
Direct commission expenses
     7,918       7,840       20,162       8,303       28,465       20,472       10,050       30,522  
Other underwriting expenses
     9,139       7,287       18,985       7,723       26,708       24,569       16,569       41,138  
                 
Total underwriting expenses
     17,057       15,127       39,147       16,026       55,173       45,041       26,619       71,660  
                 
Underwriting profit
   $ (14,782 )   $ 12,922     $ 9,263     $ (3,486 )   $ 5,777     $ 8,821     $ (5,219 )   $ 3,602  
                 
 
                                                                
Key Measures
                                                                
Premiums written
                                                                
Gross premiums written
   $ 35,737     $ 51,895     $ 112,237     $ 56,217     $ 168,454     $ 85,873     $ 70,580     $ 156,453  
Less: ceded premiums written
     (7,881 )     (4,338 )     (19,265 )     (12,722 )     (31,987 )     (30,628 )     (10,901 )     (41,529 )
                 
Net premiums written
   $ 27,856     $ 47,557     $ 92,972     $ 43,495     $ 136,467     $ 55,245     $ 59,679     $ 114,924  
                 
 
                                                                
Calendar Year Loss Ratio
                                                                
Gross
     79.6 %     32.8 %     45.7 %     73.2 %     54.8 %     37.0 %     48.0 %     40.9 %
Net
     97.0 %     32.9 %     50.9 %     75.3 %     58.9 %     42.7 %     57.7 %     48.1 %
Underwriting Expense Ratios
                                                                
Gross
     39.0 %     31.7 %     33.6 %     28.4 %     31.8 %     41.2 %     45.6 %     42.7 %
Net
     45.7 %     36.9 %     39.4 %     32.3 %     37.1 %     47.0 %     53.3 %     49.2 %
Combined Ratio
                                                                
Gross
     118.6 %     64.5 %     79.3 %     101.6 %     86.6 %     78.1 %     93.6 %     83.6 %
Net
     142.7 %     69.8 %     90.3 %     107.6 %     95.9 %     89.7 %     110.9 %     97.3 %

 

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