Guaranty Financial Group Inc. - FORM 8-K - EX-99.2 - February 23, 2010

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Case 09-35582-bjh11     Doc 188     Filed 02/19/10     Entered 02/19/10 08:50:42     Desc
Main Document     Page 1 of 12
Exhibit 99.2
CASE NAME: Guaranty Group Ventures Inc.   ACCRUAL BASIS
CASE NUMBER: 09-35583
JUDGE: Judge Houser
UNITED STATES BANKRUPTCY COURT
NORTHERN DISTRICT OF TEXAS
DALLAS DIVISION
MONTHLY OPERATING REPORT
MONTH ENDING: January 31, 2010
IN ACCORDANCE WITH TITLE 28, SECTION 1746, OF THE UNITED STATES CODE, I DECLARE UNDER PENALTY OF PERJURY THAT I HAVE EXAMINED THE FOLLOWING MONTHLY OPERATING REPORT (ACCRUAL BASIS — 1 THROUGH ACCRUAL BASIS — 7) AND THE ACCOMPANYING ATTACHMENTS AND, TO THE BEST OF MY KNOWLEDGE, THESE DOCUMENTS ARE TRUE, CORRECT AND COMPLETE. DECLARATION OF THE PREPARER (OTHER THAN RESPONSIBLE PARTY): IS BASED ON ALL INFORMATION OF WHICH PREPARER HAS ANY KNOWLEDGE.
RESPONSIBLE PARTY:
     
/s/ Dennis S. Faulkner
  Chief Restructuring Officer
 
   
Original Signature of Responsible Party
  Title
 
    
Dennis S. Faulkner
  02/18/10
 
   
Printed Name of Responsible Party
  Date
PREPARER:
     
/s/ Jason A. Rae
  Accountant
 
   
Original Signature of Preparer
  Title
 
    
Jason A. Rae
  02/18/10
 
   
Printed Name of Preparer
  Date

 

 

Case 09-35582-bjh11     Doc 188     Filed 02/19/10     Entered 02/19/10 08:50:42     Desc
Main Document     Page 2 of 12
CASE NAME: Guaranty Group Ventures Inc.   ACCRUAL BASIS — 1
CASE NUMBER: 09-35583
     
COMPARATIVE BALANCE SHEET
  (SEE GENERAL FOOTNOTE)
                                     
        SCHEDULED     MONTH     MONTH     MONTH  
ASSETS   AMOUNT     Jan-10     Feb-10     Mar-10  
1.
   Unrestricted Cash     6,255,251       6,281,330                  
2.
   Restricted Cash                                
 
                                
3.
   Total Cash     6,255,251       6,281,330                  
 
                                
4.
   Accounts Receivable (Net)                                
5.
   Inventory                                
6.
   Notes Receivable                                
7.
   Prepaid Expenses                                
8.
   Other (Attach List)                                
 
                                
9.
   Total Current Assets     6,255,251       6,281,330                  
 
                                
10.
   Property, Plant & Equipment                                
11.
   Less: Accumulated Depreciation/Depletion                                
12.
   Net Property, Plant & Equipment                                
13.
   Due From Insiders                                
14.
   Other Assets — Net of Amortization (Attach List)                                
15.
   Other (Attach List)     5,984,451       5,955,384                  
 
                                
16.
   Total Assets     12,239,702       12,236,714                  
 
                                
POST PETITION LIABILITIES                                
17.
   Accounts Payable                                
18.
   Taxes Payable                                
19.
   Notes Payable                                
20.
   Professional Fees                                
21.
   Secured Debt                                
22.
   Other (Attach List)                                
23.
   Total Post Petition Liabilities                                
PRE PETITION LIABILITIES                                
24.
   Secured Debt                                
25.
   Priority Debt                                
26.
   Unsecured Debt     371,185       371,185                  
27.
   Other (Attach List)                                
28.
   Total Pre Petition Liabilities     371,185       371,185                  
 
                                
29.
   Total Liabilities     371,185       371,185                  
 
                                
EQUITY                                
30.
   Pre Petition Owners’ Equity             11,868,517                  
31.
   Post Petition Cumulative Profit Or (Loss)             (2,988 )                
32.
   Direct Charges To Equity                                
33.
   Total Equity             11,865,529                  
 
                                
34.
   Total Liabilities and Equity             12,236,714                  
 
                                  
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Case 09-35582-bjh11     Doc 188     Filed 02/19/10     Entered 02/19/10 08:50:42     Desc
Main Document     Page 3 of 12
CASE NAME: Guaranty Group Ventures Inc.   SUPPLEMENT TO
 
CASE NUMBER: 09-35583   ACCRUAL BASIS — 1
     
COMPARATIVE BALANCE SHEET
  (SEE GENERAL FOOTNOTE)
                                 
    SCHEDULED     MONTH     MONTH     MONTH  
ASSETS   AMOUNT     Jan-10     Feb-10     Mar-10  
A.
                                
B.
                                
C.
                                
D.
                                
E.
                                
TOTAL OTHER ASSETS — LINE 8
                                
 
                                
A.
                                
B.
                                
C.
                                
D.
                                
E.
                                
TOTAL OTHER ASSETS NET OF AMORTIZATION — LINE 14
                                
 
                                
A.     Intercompany — GFG
     5,955,384       5,955,384                  
B.     Trivest Funds (.6578% ownership)
     29,067                          
C.
                                
D.
                                
E.
                                
 
                            
TOTAL OTHER ASSETS — LINE 15
     5,984,451       5,955,384                  
 
                            
 
                                
POST PETITION LIABILITIES
                                
A.
                                
B.
                                
C.
                                
D.
                                
E.
                                
TOTAL OTHER POST PETITION LIABILITIES — LINE 22
                                
 
                                
PRE PETITION LIABILITIES
                                
A.
                                
B.
                                
C.
                                
D.
                                
E.
                                
TOTAL OTHER PRE PETITION LIABILITIES — LINE 27
                                

 

 

Case 09-35582-bjh11     Doc 188     Filed 02/19/10     Entered 02/19/10 08:50:42     Desc
Main Document     Page 4 of 12
         
CASE NAME:   Guaranty Group Ventures Inc.   ACCRUAL BASIS — 2
         
CASE NUMBER:   09-35583    
     
INCOME STATEMENT   (SEE GENERAL FOOTNOTE)
                                         
            MONTH     MONTH     MONTH     QUARTER  
REVENUES     Jan-10     Feb-10     Mar-10     TOTAL  
1.  
Gross Revenues
                                
2.  
Less: Returns & Discounts
                                
3.  
Net Revenue
                                
COST OF GOODS SOLD                                
4.  
Material
                                
5.  
Direct Labor
                                
6.  
Direct Overhead
                                
7.  
Total Cost Of Goods Sold
                                
8.  
Gross Profit
                                
OPERATING EXPENSES                                
9.  
Officer / Insider Compensation
                                
10.  
Selling & Marketing
                                
11.  
General & Administrative
                                
12.  
Rent & Lease
                                
13.  
Other (Attach List)
                                
14.  
Total Operating Expenses
                                
15.  
Income Before Non-Operating Income & Expense
                                
OTHER INCOME & EXPENSES                                
16.  
Non-Operating Income (Att List)
     640                       640  
17.  
Non-Operating Expense (Att List)
     5,425                       5,425  
18.  
Interest Expense
                                
19.  
Depreciation / Depletion
                                
20.  
Amortization
                                
21.  
Other (Attach List)
                                
 
 
                        
22.  
Net Other Income & Expenses
     (4,785 )                     -4,785  
 
 
                        
REORGANIZATION EXPENSES                                
23.  
Professional Fees
                                
24.  
U.S. Trustee Fees
     325                       325  
25.  
Other (Attach List)
                                
 
 
                        
26.  
Total Reorganization Expenses
     325                       325  
 
 
                        
27.  
Income Tax
                                
 
 
                        
28.  
Net Profit (Loss)
     (5,110 )                     (5,110 )
 
 
                        
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Case 09-35582-bjh11     Doc 188     Filed 02/19/10     Entered 02/19/10 08:50:42     Desc
Main Document     Page 5 of 12
         
CASE NAME:   Guaranty Group Ventures Inc.   SUPPLEMENT TO
         
CASE NUMBER:   09-35583   ACCRUAL BASIS — 2
         
INCOME STATEMENT        
                                 
    MONTH     MONTH     MONTH     QUARTER  
OPERATING EXPENSES   Jan-10     Feb-10     Mar-10     TOTAL  
A.
                                
B.
                                
C.
                                
D.
                                
E.
                                
F.
                                
G.
                                
H.
                                
I.
                                
J.
                                
K.
                                
 
                        
TOTAL OTHER OPERATING EXPENSES — LINE 13
                                
 
                        
OTHER INCOME & EXPENSES
                                
A. Interest Income
     640                       640  
B.
                                
C.
                                
D.
                                
 
                        
TOTAL NON-OPERATING INCOME — LINE 16
     640                       640  
 
                        
A. Realized Loss on Trivest
     5,425                       5,425  
B.
                                
C.
                                
D.
                                
 
                        
TOTAL NON-OPERATING EXPENSE — LINE 17
     5,425                       5,425  
 
                        
REORGANIZATION EXPENSES
                                
A.
                                
B.
                                
C.
                                
D.
                                
E.
                                
 
                        
TOTAL OTHER REORGANIZATION EXPENSES — LINE 25
                                
 
                        

 

 

Case 09-35582-bjh11     Doc 188     Filed 02/19/10     Entered 02/19/10 08:50:42     Desc
Main Document     Page 6 of 12
         
CASE NAME:   Guaranty Group Ventures Inc.   ACCRUAL BASIS — 3
         
CASE NUMBER:   09-35583    
                                         
CASH RECEIPTS AND   MONTH     MONTH     MONTH     QUARTER  
DISBURSEMENTS   Jan-10     Feb-10     Mar-10     TOTAL  
  1.    
Cash — Beginning Of Month
     6,257,373                       6,257,373  
RECEIPTS FROM OPERATIONS                                
  2.    
Cash Sales
                                
COLLECTION OF ACCOUNTS RECEIVABLE                                
  3.    
Pre Petition
                                
  4.    
Post Petition
                                
     
 
                        
  5.    
Total Operating Receipts
                                
     
 
                        
NON-OPERATING RECEIPTS                                
  6.    
Loans & Advances (Attach List)
                                
  7.    
Sale of Assets
                                
  8.    
Other (Attach List)
     24,282                       24,282  
  9.    
Total Non-Operating Receipts
     24,282                       24,282  
     
 
                        
  10.    
Total Receipts
     24,282                       24,282  
     
 
                        
  11.    
Total Cash Available
     6,281,655                       6,281,655  
OPERATING DISBURSEMENTS                                
  12.    
Net Payroll
                                
  13.    
Payroll Taxes Paid
                                
  14.    
Sales, Use & Other Taxes Paid
                                
  15.    
Secured / Rental / Leases
                                
  16.    
Utilities
                                
  17.    
Insurance
                                
  18.    
Inventory Purchases
                                
  19.    
Vehicle Expenses
                                
  20.    
Travel
                                
  21.    
Entertainment
                                
  22.    
Repairs & Maintenance
                                
  23.    
Supplies
                                
  24.    
Advertising
                                
  25.    
Other (Attach List)
                                
     
 
                        
  26.    
Total Operating Disbursements
                                
     
 
                        
REORGANIZATION DISBURSEMENTS                                
  27.    
Professional Fees
                                
  28.    
U.S. Trustee Fees
     325                       325  
  29.    
Other (Attach List)
                                
  30.    
Total Reorganization Expenses
     325                       325  
     
 
                        
  31.    
Total Disbursements
     325                       325  
     
 
                        
  32.    
Net Cash Flow
     23,957                       23,957  
  33.    
Cash — End of Month
     6,281,330                       6,281,330  
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Case 09-35582-bjh11     Doc 188     Filed 02/19/10     Entered 02/19/10 08:50:42     Desc
Main Document     Page 7 of 12
         
CASE NAME:   Guaranty Group Ventures Inc.   SUPPLEMENT TO
         
CASE NUMBER:   09-35583   ACCRUAL BASIS — 3
CASH RECEIPTS AND DISBURSEMENTS
                                 
    MONTH     MONTH     MONTH     QUARTER  
NON-OPERATING RECEIPTS   Jan-10     Feb-10     Mar-10     TOTAL  
A.
                                
B.
                                
C.
                                
D.
                                
E.
                                
 
                        
TOTAL LOANS & ADVANCES — LINE 6
                                
 
                        
 
                                
A. Interest
     640                       640  
B. Trivest Funds
     23,642                       23,642  
C.
                                
D.
                                
E.
                                
 
                        
TOTAL OTHER NON-OPERATING RECEIPTS LINE — 8
     24,282                       24,282  
 
                        
OPERATING DISBURSEMENTS
                                 
A.
                                
B.
                                
C.
                                
D.
                                
E.
                                
F.
                                
G.
                                
H.
                                
 
                        
TOTAL OTHER OPERATING DISBURSEMENTS LINE 25
                                
 
                        
REORGANIZATION DISBURSEMENTS
                                 
A.
                                
B.
                                
C.
                                
D.
                                
E.
                                
 
                        
TOTAL OTHER REORGANIZATION DISBURSEMENTS — LINE 29
                                
 
                        

 

 

Case 09-35582-bjh11     Doc 188     Filed 02/19/10     Entered 02/19/10 08:50:42     Desc
Main Document     Page 8 of 12
         
CASE NAME:   Guaranty Group Ventures Inc.   ACCRUAL BASIS — 4
         
CASE NUMBER:   09-35583   (SEE GENERAL FOOTNOTE)
                                 
    SCHEDULED     MONTH     MONTH     MONTH  
ACCOUNTS RECEIVABLE AGING   AMOUNT     Jan-10     Feb-10     Mar-10  
1. 0 - 30
                                
2. 31 - 60
                                
3. 61 - 90
                                
4. 91 +
                                
 
                        
5. Total Accounts Receivable
                                
 
                        
6. (Amount Considered Uncollectible)
                                
7. Accounts Receivable (Net)
                                
 
                                
 
           MONTH:   January-10        
 
                              
AGING OF POST PETITION TAXES AND PAYABLES
                                         
    0-30     31-60     61-90     91 +        
TAXES PAYABLE   DAYS     DAYS     DAYS     DAYS     TOTAL  
1. Federal
                                        
2. State
                                        
3. Local
                                        
4. Other (Attach List)
                                        
 
                              
5. Total Taxes Payable
                                        
 
                              
6. Accounts Payable
                                        
 
                                        
 
                   MONTH:   January-10        
 
                                      
STATUS OF POST PETITION TAXES
                                 
    BEGINNING TAX     AMOUNT WITHHELD             ENDING TAX  
FEDERAL   LIABILITY *     AND/OR ACCRUED     (AMOUNT PAID)     LIABILITY  
1. Withholding **
                                
2. FICA-Employee **
                                
3. FICA-Employer **
                                
4. Unemployment
                                
5. Other Misc-Adj
                                
6. Other Earned-Income Credit
                                
 
                        
7. Total Federal Taxes
     —       —       —       —  
 
                        
STATE AND LOCAL
                                
8. Withholding
                                
9. Sales
                                
10. Excise
                                
11. Unemployment
                                
12. Real Property
                                
13. Personal Property
                                
14. Other (Attach List)
     —                          
 
                        
15. Total State And Local
     —                          
 
                        
16. Total Taxes
     —                          
 
                        
 
*   The beginning tax liability should represent the liability from the prior month or, if this is the first operating report, the amount should be zero.
 
**   Attach photocopies of IRS Form 6123 or your FTD coupon and payment receipt to verify payment of deposit.
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Case 09-35582-bjh11     Doc 188     Filed 02/19/10     Entered 02/19/10 08:50:42     Desc
Main Document     Page 9 of 12
         
CASE NAME:   Guaranty Group Ventures Inc.   ACCRUAL BASIS — 5
         
CASE NUMBER:   09-35583    
The debtor in possession must complete the reconciliation below for each bank account, including all general, payroll and tax accounts, as well as all savings and investment accounts, money market accounts, certificates of deposit, government obligations, etc. Accounts with restricted funds should be identified by placing an asterisk next to the account number. Attach additional sheets if necessary.
                                         
    MONTH:     January-10          
                 
BANK RECONCILIATIONS   Account # 1     Account # 2     Account # 3     Other Accounts          
A. BANK:
   Bank of America                   (Attach List)        
B. ACCOUNT NUMBER:
     4429005323                             TOTAL
C. PURPOSE (TYPE):
   Money Market                                
1. Balance Per Bank Statement
     6,281,330                               6,281,330  
2. Add: Total Deposits Not Credited
                                        
3. Subtract: Outstanding Checks
                                        
4. Other Reconciling Items
                                        
5. Month End Balance Per Books
     6,281,330                               6,281,330  
6. Number of Last Check Written
     N/A                                  
INVESTMENT ACCOUNTS
                                         
BANK, ACCOUNT NAME & NUMBER   DATE OF
PURCHASE		     TYPE OF INSTRUMENT     PURCHASE
PRICE		     CURRENT
VALUE		  
7.
                                        
8.
                                        
9.
                                        
10. (Attach List)
                                        
 
                              
11. Total Investments
                                        
 
                              
CASH
                                 
12. Currency On Hand
                                
 
                        
 
                                
13. Total Cash — End of Month
                             6,281,330  
 
                        
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Case 09-35582-bjh11     Doc 188     Filed 02/19/10     Entered 02/19/10 08:50:42     Desc
Main Document     Page 10 of 12
CASE NAME:   Guaranty Group Ventures Inc.   ACCRUAL BASIS — 6
         
CASE NUMBER:   09-35583    
        MONTH: January-10
PAYMENTS TO INSIDERS AND PROFESSIONALS    
Of the Total Disbursements shown for the month, list the amount paid to Insiders (as defined in Section 101 (31) (A) — (F) of the U.S. Bankruptcy Code) and to Professionals. Also, for payments to Insiders, identify the type of compensation paid (e.g. salary, bonus, commissions, insurance, housing allowance, travel, car allowance, etc.). Attach additional sheets if necessary.
INSIDERS
                             
        TYPE OF             TOTAL PAID  
NAME   PAYMENT     AMOUNT PAID     TO DATE  
1.  
 
                        
2.  
 
                        
3.  
 
                        
4.  
 
                        
5.  
 
                        
6.  
 
                        
7.  
 
                        
8.  
(Attach List)
                        
9.  
Total Payments To Insiders
                        
PROFESSIONALS
                                             
        DATE OF COURT                                
        ORDER                             TOTAL  
        AUTHORIZING     AMOUNT     AMOUNT     TOTAL PAID     INCURRED  
NAME   PAYMENT     APPROVED     PAID     TO DATE     & UNPAID *  
1.  
 
                                        
2.  
 
                                        
3.  
 
                                        
4.  
 
                                        
5.  
(Attach List)
                                        
6.  
Total Payments To Professionals
                                        
 
*   Include all fees incurred, both approved and unapproved
POST PETITION STATUS OF SECURED NOTES, LEASES PAYABLE AND ADEQUATE PROTECTION
PAYMENTS
                             
        SCHEDULED     AMOUNTS        
        MONTHLY     PAID     TOTAL  
        PAYMENTS     DURING     UNPAID POST  
NAME OF CREDITOR   DUE     MONTH     PETITION  
1.  
 
   $ —                  
2.  
 
                        
3.  
 
                        
5.  
(Attach List)
                        
6.  
TOTAL
           $ —     $ —  
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Case 09-35582-bjh11     Doc 188     Filed 02/19/10     Entered 02/19/10 08:50:42     Desc
Main Document     Page 11 of 12
CASE NAME:   Guaranty Group Ventures Inc.   ACCRUAL BASIS — 7
         
CASE NUMBER:   09-35583    
        MONTH: January-10
QUESTIONNAIRE
             
        YES   NO
1.
  Have any Assets been sold or transferred outside the normal course of business this reporting period?       X
2.
  Have any funds been disbursed from any account other than a debtor in possession account?       X
3.
  Are any Post Petition Receivables (accounts, notes, or loans) due from related parties?       X
4.
  Have any payments been made on Pre Petition Liabilities this reporting period?       X
5.
  Have any Post Petition Loans been received by the debtor from any party?       X
6.
  Are any Post Petition Payroll Taxes past due?       X
7.
  Are any Post Petition State or Federal Income Taxes past due?       X
8.
  Are any Post Petition Real Estate Taxes past due?       X
9.
  Are any other Post Petition Taxes past due?       X
10.
  Are any amounts owed to Post Petition creditors delinquent?       X
11.
  Have any Pre Petition Taxes been paid during the reporting period?       X
12.
  Are any wage payments past due?       X
If the answer to any of the above questions is “Yes”, provide a detailed explanation of each item. Attach additional sheets if necessary.
INSURANCE
             
        YES   NO
1.
  Are Worker’s Compensation, General Liability and other necessary insurance coverages in effect?   X    
2.
  Are all premium payments paid current?   X    
3.
  Please itemize policies below.        
If the answer to any of the above questions is “No”, or if any policies have been canceled or not renewed during this
reporting period, provide an explanation below. Attach additional sheets if necessary.
INSTALLMENT PAYMENTS
             
            PAYMENT
            AMOUNT &
TYPE OF POLICY   CARRIER   PERIOD COVERED   FREQUENCY
General Liability
  Indian Harbor   07/01/09 — 07/01/10   Paid in Full
General Liability-Mortgagee in
Possession
  Lexington   10/27/08 — 10/27/11   Paid in Full
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Case 09-35582-bjh11     Doc 188     Filed 02/19/10     Entered 02/19/10 08:50:42     Desc
Main Document     Page 12 of 12
CASE NAME:   Guaranty Group Ventures Inc.   FOOTNOTES
         
CASE NUMBER:   09-35583   ACCRUAL BASIS
         
        MONTH: January-10
             
ACCRUAL BASIS        
FORM NUMBER   LINE NUMBER   FOOTNOTE / EXPLANATION
 
            
General
          The Office of Thrift Supervision appointed the FDIC as receiver for Guaranty Bank, an indirect subsidiary of Guaranty Financial Group Inc. on August 21, 2009. The Debtor subsequently filed its petition with the U.S. Bankruptcy Court on August 27, 2009.
 
            
Accrual 1
    1     Pursuant to the Order Implementing the Requirements of Section 345(B) of the Bankruptcy Code and the Region VI, Northern District of Texas, Guidelines for Chapter 11 Debtors-In-Possession filed on September 3, 2009, the Debtor’s transferred cash to its debtor-in-possession bank accounts.

 

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